USD/JPY: Bären im Vorteil – Fokus auf BoJ und US-PCE-Zahlen

• USD/JPY stoppt seinen scharfen Retracement-Rückgang von einem zweiwöchigen Hoch, das am Donnerstag erreicht wurde.
• Der USD zieht Käufer an, während sich einige Händler vor den US-PCE neu positionieren, und bietet Unterstützung.
• Die unterschiedlichen Erwartungen an die Geldpolitik der BoJ und der Fed sowie die Handelsunsicherheit könnten dem JPY zugutekommen.

Das Währungspaar USD/JPY zieht am Freitag einige Intraday-Käufer im Bereich von 143,45-143,40 an und scheint vorerst den scharfen Rückgang des Vortages von einem zweiwöchigen Hoch gestoppt zu haben. Der US-Dollar (USD) gewinnt nach dem Rückgang am Donnerstag wieder an positiver Dynamik, während sich einige Händler vor dem entscheidenden US-Inflationsbericht neu positionieren, was sich als wichtiger Faktor erweist, der dem Währungspaar Rückenwind verleiht. Ein bedeutender Anstieg scheint jedoch weiterhin unerreichbar zu sein, angesichts der wachsenden Akzeptanz, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinssätze weiterhin anheben wird, da Anzeichen für eine breitere Inflation in Japan bestehen.

Die Wetten wurden durch die positiven Makrodaten, die heute früh aus Japan veröffentlicht wurden, bekräftigt. Tatsächlich berichtete das Statistische Amt Japans, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) in Tokio – der Hauptstadt Japans – im Mai um 3,4% im Vergleich zum Vorjahr gestiegen ist, während ein Index, der volatile frische Lebensmittel ausschließt, die medianen Markterwartungen für einen Anstieg von 3,5% übertraf und auf eine jährliche Rate von 3,6% kletterte, was mehr als ein Zwei-Jahres-Hoch darstellt. Ein separater Index, der die Auswirkungen von frischen Lebensmitteln und Kraftstoffkosten herausrechnet, stieg im Jahr bis Mai um 3,3% nach einem Anstieg von 3,1% im April. Die Daten deuten auf hartnäckige Inflation hin und werden die BoJ unter Druck setzen, die Zinssätze erneut zu erhöhen.

Darüber hinaus stiegen die Einzelhandelsumsätze in Japan im April um mehr als erwartet um 3,3% im Jahresvergleich, verglichen mit 3,1% im Vormonat. Dies kommt zusätzlich zu den Erwartungen, dass kräftige Lohnerhöhungen den privaten Konsum ankurbeln werden, und unterstützt die Argumentation für eine weitere Normalisierung der Geldpolitik der BoJ. Dennoch könnte die Unsicherheit über die US-Zölle die Zentralbank zwingen, einen abwartenden Ansatz beizubehalten. Dies stellt jedoch weiterhin eine große Divergenz im Vergleich zu den Erwartungen dar, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten bis Ende dieses Jahres weiter senken wird. Dies, zusammen mit den fiskalischen Bedenken in den USA, sollte den USD und das USD/JPY-Paar begrenzen.

In der Zwischenzeit hat ein Bundesberufungsgericht am Donnerstag die umfassenden Handelszölle von US-Präsident Donald Trump vorübergehend wiederhergestellt, einen Tag nachdem ein separates Handelsgericht diese für illegal erklärt und eine sofortige Blockade angeordnet hatte. Dies fügt eine weitere Unsicherheit auf den Märkten hinzu, angesichts der tief verwurzelten Handels Spannungen zwischen den USA und China, und dämpft die Risikobereitschaft der Investoren. Dies, zusammen mit anhaltenden geopolitischen Risiken, die aus dem Russland-Ukraine-Krieg und Konflikten im Nahen Osten resultieren, sollte dem sicheren Hafen JPY zugutekommen und das USD/JPY-Paar unter Kontrolle halten. Händler könnten auch abwarten, bis der US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) veröffentlicht wird.

USD/JPY 4-Stunden-Chart

Technische Perspektive

Das nächtliche Scheitern in der Nähe des 61,8%-Fibonacci-Retracement-Levels des jüngsten Rückgangs vom monatlichen Hoch und der anschließende Rückgang begünstigen die Bären im USD/JPY angesichts negativer Oszillatoren auf den Tages- und Stundencharts. Ein Intraday-Bounce macht es jedoch ratsam, auf einige Anschlussverkäufe unterhalb des Bereichs von 143,45 oder dem täglichen Tief zu warten, bevor man sich für weitere Verluste positioniert. Die Kassakurse könnten dann den Rückgang in Richtung der Marke von 143,00 beschleunigen, auf dem Weg zur Zwischenunterstützung bei 142,40, bevor sie schließlich auf den Bereich von 142,10 fallen, oder das monatliche Tief, das am Dienstag erreicht wurde.

Auf der anderen Seite dürfte jede anschließende Aufwärtsbewegung auf starken Widerstand im Bereich von 144,25-144,30 stoßen, über dem das USD/JPY-Paar versuchen könnte, die psychologische Marke von 145,00 zurückzuerobern. Eine anhaltende Stärke über letzterem sollte den Weg für eine Bewegung in Richtung der nächsten relevanten Hürde im Bereich von 145,65 ebnen, auf dem Weg zur runden Zahl von 146,00 und dem nächtlichen Hoch, das sich im Bereich von 146,25-146,30 oder einem Zwei-Wochen-Hoch befindet.