USD/CAD: Nach BoC-Sitzung unter 1,3700 – Bären sehen neue Chancen

• USD/CAD hat Schwierigkeiten, sich gegen einen bärischen fundamentalen Hintergrund zu erholen.
• Hoffnungen auf ein Handelsabkommen zwischen den USA und Kanada sowie ein Anstieg der Rohölpreise stützen den Loonie.
• Wetten auf Zinssenkungen der Fed und fiskalische Bedenken in den USA deckeln den USD und bestätigen den negativen Ausblick.

Das Währungspaar USD/CAD setzte seine bärische Konsolidierungsphase während der frühen europäischen Sitzung am Donnerstag fort und bewegt sich in der Nähe seines niedrigsten Standes seit Oktober 2024, der am Vortag erreicht wurde. Der Kanadische Dollar (CAD) erhält weiterhin Unterstützung durch Berichte, dass ein Handelsabkommen zwischen den USA und Kanada vor dem G7-Gipfel am 15. Juni zustande kommen könnte. Hinzu kommt die Entscheidung der Bank of Canada (BoC), die Zinssätze zum zweiten Mal in Folge stabil zu halten, sowie ein Anstieg der Rohölpreise, die den rohstoffgebundenen Loonie stützen und als Gegenwind für das Währungspaar wirken. Ein moderater Rückgang des US-Dollars (USD) könnte jedoch helfen, tiefere Verluste vor wichtigen Risiken zu begrenzen.

Die BoC hielt, wie allgemein erwartet, ihren Leitzins bei 2,75 % am Ende der geldpolitischen Sitzung im Juni, erklärte jedoch, dass eine weitere Senkung notwendig sein könnte, wenn sich die Wirtschaft angesichts von Zöllen abschwächt. In der Pressekonferenz nach der Sitzung sagte der Gouverneur der BoC, Tiff Macklem, dass der Handelskonflikt das größte Hindernis für die kanadische Wirtschaft darstellt. Tatsächlich traten Trumps Verdopplung der Zölle auf Stahl- und Aluminiumimporte auf 50 % am Mittwoch in Kraft und wird Kanada hart treffen, da es der größte Exporteur in die USA ist. Die negativen Faktoren wurden jedoch durch schwächere als erwartete US-Wirtschaftsdaten ausgeglichen, die die Wetten auf weitere Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed) anheizten.

Automatic Data Processing (ADP) berichtete, dass US-Arbeitgeber im privaten Sektor im Mai nur 37.000 Arbeitsplätze hinzugefügt haben, was weit unter den Konsensschätzungen liegt und den niedrigsten Stand seit März 2023 markiert. Zudem wurde die Zahl für April von ursprünglich 62.000 auf 60.000 revidiert, was auf eine anhaltende Lockerung des US-Arbeitsmarktes hinweist. In der Zwischenzeit zeigte eine Umfrage des Institute for Supply Management (ISM), dass die Geschäftstätigkeit im US-Dienstleistungssektor im Mai unerwartet zum ersten Mal seit Juni 2024 zurückging. Der US ISM Services PMI fiel im letzten Monat von 51,6 im April auf 49,9. Die Daten bestätigten die Erwartungen, dass die Fed die Kreditkosten bis Ende dieses Jahres weiter senken wird.

Der daraus resultierende Rückgang der zinsempfindlichen zweijährigen und der Benchmark 10-jährigen US-Staatsanleihenrenditen auf den niedrigsten Stand seit dem 9. Mai belastete den Greenback erheblich. Darüber hinaus sorgen Bedenken, dass sich das US-Haushaltsdefizit schneller als erwartet verschlechtern könnte, aufgrund von Trumps Flagship-Steuer- und Ausgabenreform für einen begrenzten Anstieg des USD am Donnerstag und deuten darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das Währungspaar USD/CAD nach unten führt. Händler warten nun auf die Veröffentlichung der wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA, die zusammen mit den Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder den USD beeinflussen werden. Der Fokus bleibt jedoch auf den monatlichen Arbeitsmarktdaten aus den USA und Kanada, die am Freitag fällig sind.

USD/CAD 4-Stunden-Chart

Technische Perspektive

Der Schlusskurs unter der runden Marke von 1,3700 könnte als neuer Auslöser für bärische Händler angesehen werden. Darüber hinaus halten sich die Oszillatoren im Tageschart tief im negativen Bereich und sind noch weit davon entfernt, im überkauften Bereich zu sein. Dies deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das Währungspaar USD/CAD weiterhin nach unten führt. Daher sollte ein weiterer Verkaufsdruck unterhalb der mittleren 1,3600er-Marke oder dem bisher in diesem Jahr erreichten Tiefstand vom Mittwoch den Weg für einen Rückgang in Richtung der runden Marke von 1,3600 ebnen, auf dem Weg zur Region von 1,3545, bevor die Kassakurse schließlich die psychologische Marke von 1,3500 erreichen.

Auf der anderen Seite könnte jeder Versuch einer Erholung nun auf eine unmittelbare starke Barriere im Bereich von 1,3700-1,3710 stoßen. Die nächste relevante Hürde liegt im Bereich von 1,3735-1,3740, die, falls sie überwunden wird, eine kurzfristige Erholung auslösen könnte. Das Währungspaar USD/CAD könnte dann die positive Bewegung in Richtung der 1,3775 Zwischenhürde beschleunigen und die Marke von 1,3800 zurückerobern. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung der schweren Angebotszone von 1,3850-1,3860 ausdehnen. Eine anhaltende Stärke über letzterer würde darauf hindeuten, dass die Kassakurse ihren Tiefpunkt erreicht haben und den Weg für zusätzliche Gewinne ebnen.