- Gold driftet am Freitag nach unten und wird von einer Kombination von Faktoren belastet.
- Ein schwächerer US-VPI beeinträchtigt den Status des Edelmetalls als Inflationsschutz.
- Eine moderate USD-Stärke untergräbt ebenfalls das Edelmetall, trotz der Wetten auf Zinssenkungen der Fed.
Gold (XAU/USD) setzt den späten Pullback des Vortages aus der Nähe des Rekordhochs fort und zieht während der asiatischen Sitzung am Freitag einige Anschlussverkäufe an. Der am Donnerstag veröffentlichte US-Verbraucherpreisindex (VPI) deutete auf eine Abkühlung des Inflationsdrucks hin. Dies erweist sich als ein entscheidender Faktor, der die Nachfrage nach dem Edelmetall, das als Schutz gegen steigende Preise angesehen wird, untergräbt. Darüber hinaus übt ein erneutes Kaufinteresse am US-Dollar (USD) und ein positiver Risikoton zusätzlichen Verkaufsdruck auf die Ware aus.
Ein verspäteter Bericht des US Bureau of Labor Statistics vom Donnerstag zeigte, dass der VPI im November um 2,7% im Jahresvergleich gestiegen ist, während 3,1% erwartet wurden. Darüber hinaus verfehlte der Kern-VPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, ebenfalls die Konsensschätzungen und stieg im letzten Monat um 2,6%. Ökonomen warnten jedoch, dass die Zahlen wahrscheinlich durch die längste US-Regierungsstilllegung aller Zeiten verzerrt waren. Dies hilft wiederum dem USD, der nun den dritten Tag in Folge Käufer anzieht und sich wieder näher an das wöchentliche Hoch, das am Mittwoch erreicht wurde, bewegt. Ein festerer Greenback neigt dazu, die Nachfrage nach USD-denominierten Rohstoffen, einschließlich Gold, zu dämpfen.
Dennoch tat die entscheidende Inflationsdaten wenig, um die Erwartungen an eine weitere geldpolitische Lockerung durch die US-Notenbank (Fed) zu dämpfen. Händler preisen weiterhin 63 Basispunkte (bps) an Zinssenkungen für 2026 ein. Hinzu kommt, dass US-Präsident Donald Trump sagte, der nächste Fed-Vorsitzende werde jemand sein, der scharfe Zinssenkungen unterstützt. Dies könnte wiederum dem renditeschwachen Gold Unterstützung bieten. In der Zwischenzeit beleben die Aussichten auf niedrigere US-Zinsen die Risikobereitschaft der Anleger für riskantere Anlagen. Dies zeigt sich in einem allgemein positiven Ton an den Aktienmärkten und hebt den unterstützenden Faktor auf, der für eine weitere kurzfristige Abwärtsbewegung des XAU/USD-Paares spricht.
Händler blicken nun auf die US-Konjunkturdaten – einschließlich der Verkäufe bestehender Häuser und des überarbeiteten Verbraucher-Stimmungsindex der University of Michigan. Dies könnte zusammen mit Kommentaren von einflussreichen FOMC-Mitgliedern dem USD etwas Schwung verleihen und kurzfristige Handelsmöglichkeiten rund um Gold schaffen. In der Zwischenzeit scheint das XAU/USD-Paar weiterhin darauf vorbereitet zu sein, für die zweite Woche in Folge moderate Gewinne zu verzeichnen. Der fundamentale Hintergrund deutet jedoch darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das Edelmetall nach unten führt und Vorsicht für bullische Händler geboten ist, obwohl ein Durchbruch und eine Akzeptanz unterhalb der 4.300 USD-Marke erforderlich sind, um den negativen Ausblick zu bestätigen.
XAU/USD 1-Stunden-Chart
Technische Aussichten
Der über Nacht gefälschte Ausbruch durch die Angebotszone von 4.350-4.355 USD und der anschließende Fall unter den 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) am Freitag begünstigen die Bären des XAU/USD. Gemischte Oszillatoren auf den Stunden- und Tagescharts machen es jedoch ratsam, auf einige Anschlussverkäufe unterhalb der 4.300 USD-Marke zu warten, bevor man sich für tiefere Verluste positioniert. Das Edelmetall könnte dann in den Bereich von 4.272-4.271 USD fallen, oder das wöchentliche Tief. Dies wird gefolgt von dem horizontalen Widerstandspunkt, der sich in Unterstützung verwandelt hat, bei 4.260-4.255 USD, der, wenn er durchbrochen wird, darauf hindeutet, dass der Goldpreis seinen Höhepunkt erreicht hat und die runde Marke von 4.200 USD gefährdet.
Auf der anderen Seite scheint die Zone von 4.338-4.340 nun als unmittelbares Hindernis zu fungieren, über dem das XAU/USD-Paar einen neuen Versuch unternehmen könnte, das Allzeithoch im Bereich von 4.380 USD, das im Oktober erreicht wurde, herauszufordern. Einige Anschlusskäufe, die zu einem Anstieg über die 4.400 USD-Marke führen, werden als neuer Auslöser für bullische Händler angesehen und ermöglichen es dem Goldpreis, seinen kürzlich gut etablierten Trend von unter 3.900 USD oder dem Oktober-Tief fortzusetzen.
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