- Die Goldpreise handeln am Mittwoch mit moderaten Gewinnen über der Marke von 4.200 USD.
- Der US-Dollar beschleunigt seinen Rückgang zu frischen Mehrwochentiefs bei niedrigeren Renditen.
- Als nächstes für das Edelmetall steht das Dezemberhoch bei etwa 4.265 USD an.
Gold gewinnt am Mittwoch wieder an Stabilität, lässt den leichten Rückgang vom Dienstag hinter sich und besucht den Bereich über der Marke von 4.200 USD pro Feinunze.
Das Wiederaufleben des Kaufinteresses erfolgt vor dem Hintergrund eines tieferen Rückzugs des US-Dollars, was den US-Dollar-Index (DXY) dazu motiviert, auf die zuletzt Ende Oktober besuchten Niveaus unterhalb der wichtigen Unterstützung von 99,00 zurückzufallen.
Der Aufwärtsmomentum des Edelmetalls wird auch durch sinkende US-Staatsanleihenrenditen über das gesamte Spektrum hinweg gestützt, umgeben von steigenden Wetten auf eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die Federal Reserve (Fed) bei ihrem Treffen in der nächsten Woche.
Die ADP-Bericht bestätigte dies, indem er zeigte, dass US-private Arbeitgeber im November 32.000 Arbeitsplätze abbauten, nach einem Anstieg von 47.000 im Vormonat.
Wenn man etwas herauszoomt, sieht das Gesamtbild für das Edelmetall immer noch freundlich aus. Tatsächlich hat Gold im November seinen vierten monatlichen Gewinn in Folge erzielt und sich endlich von dem Rückgang Ende August nahe 3.300 USD erholt. Hinzu kommen anhaltende geopolitische Risiken und laufende Gespräche über weitere Zinssenkungen der Fed, was den Anlegern viele Gründe gibt, Rücksetzer zu kaufen.
Natürlich könnte sich die Stimmung ändern, wenn die globale Risikobereitschaft plötzlich steigt, insbesondere wenn die Schlagzeilen über Friedensgespräche zwischen Russland und der Ukraine realistisch erscheinen. Das könnte dem Edelmetall etwas von seinem Status als sicherer Hafen nehmen. Aber bisher wurde jeder Rückgang von eifrigen Käufern aufgefangen, und das sagt viel über die zugrunde liegende Nachfrage aus.
Die Zinserwartungen sind ebenfalls ein wichtiger Rückenwind. Die Märkte preisen weiterhin eine weitere Lockerung der Fed ein, mit fast 88 Basispunkten an Zinssenkungen, die bis Ende 2026 erwartet werden, was einen unterstützenden Hintergrund für eine nicht verzinsliche Anlage wie Gold darstellt.
Technische Landschaft
Die Fortsetzung der Aufwärtsneigung könnte dazu führen, dass das Dezemberhoch von 4.264 USD (1. Dezember) kurzfristig erneut getestet wird, während ein Durchbruch über dieses Niveau eine Bewegung zum Allzeithoch bei 4.380 USD (17. Oktober) freisetzen sollte, kurz vor der Fibonacci-Erweiterung der Rally von 2024-2025 bei 4.437 USD.
Auf der anderen Seite bietet der 55-Tage-SMA bei 4.027 USD vorübergehenden Halt vor der wöchentlichen Unterstützung bei 3.997 USD (18. November) und der Oktoberbasis bei 3.886 USD (28. Oktober). Der Verlust letzterer würde einen potenziellen Rückgang zum 50%-Fibonacci-Retracement der Rally von Mai bis Oktober bei 3.750 USD zur Folge haben.
Schließlich begünstigen die Momentum-Indikatoren weiterhin zusätzliche Gewinne: Der Relative Strength Index (RSI) sinkt etwas auf etwa 61 und zeigt an, dass noch Raum für weitere Fortschritte besteht. Darüber hinaus deutet der Average Directional Index (ADX), der sich um 21 Punkte bewegt, auf einen Trend hin, der langsam an Fahrt gewinnt.
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Was kommt als Nächstes?
Der kurzfristige Weg hängt weiterhin von dem vertrauten Trio ab: der Fed, dem Puls der US-Daten und dem Zustand der globalen Nerven. Jegliche Anzeichen dafür, dass die Fed sich dovisher neigt oder dass der US-Arbeitsmarkt weiter abkühlt, würden das Edelmetall gut unterstützen. Und solange die geopolitischen Risiken nicht entscheidend nachlassen, werden die Anleger keinen neuen Konflikt benötigen, um das Halten von Versicherung zu rechtfertigen.
Solange der Greenback Schwierigkeiten hat, bedeutende Zugkraft zu finden, sollte Gold eine Aufwärtsneigung beibehalten, vielleicht keinen Sprung, aber ein stetiges Ansteigen.
Fazit
Der Ton von Gold bleibt bullish. Käufer treiben weiterhin den Markt, Rücksetzer bleiben attraktiv, und das makroökonomische Umfeld: schwächerer US-Dollar, potenzielle Lockerung der Fed und anhaltende geopolitische Spannungen, leisten viel Unterstützung. Es scheint nicht wahrscheinlich, dass sich die Märkte auf ein Feuerwerk vorbereiten, aber der Weg des geringsten Widerstands sieht weiterhin nach oben aus, und Rücksetzer sind vorerst mehr eine Gelegenheit als ein Warnsignal.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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