- Gold stieg über 3.400 USD, unterstützt durch eine allgemeine Schwäche des USD und eskalierende geopolitische Spannungen.
- Die Federal Reserve wird am Mittwoch die Zinsentscheidung bekannt geben und den Dot Plot veröffentlichen.
- Der technische Ausblick für die nahe Zukunft deutet auf einen Aufbau von bullischem Momentum hin.
Gold (XAU/USD) drehte nach Norden und stieg auf den höchsten Stand seit Anfang Mai über 3.400 USD. Die geldpolitischen Ankündigungen der Federal Reserve (Fed) und Entwicklungen im Zusammenhang mit dem Konflikt zwischen Israel und Iran könnten weiterhin die Performance von XAU/USD in der nahen Zukunft beeinflussen.
Gold sammelt bullisches Momentum
Gold hatte zu Beginn der Woche Schwierigkeiten, eine Richtung zu finden, und schloss am Montag und Dienstag nahezu unverändert. Die relativ optimistische Marktstimmung, die durch wachsende Hoffnungen auf eine Lösung des Handelsstreits zwischen den USA und China angetrieben wurde, erschwerte es XAU/USD, an Fahrt zu gewinnen. Vertreter aus China und den USA trafen sich am Montag in London zur nächsten Runde der Handelsgespräche. Der Wall Street Journal berichtete, dass US-Präsident Donald Trump seinen Verhandlungsführern, angeführt von Finanzminister Scott Bessent, grünes Licht gegeben hat, um Exportkontrollen für eine Vielzahl chinesischer Produkte aufzuheben. Nach dem zweiten Verhandlungstag am Dienstag beschlossen die USA und China, die Exportbeschränkungen, einschließlich derjenigen für seltene Erden, zu lockern und ein Rahmenwerk zu vereinbaren, um den Zollstillstand aufrechtzuerhalten.
Am Mittwoch geriet der US-Dollar (USD) erneut unter Verkaufsdruck, was es XAU/USD ermöglichte, nach Norden zu drehen. Die vom US Bureau of Labor Statistics veröffentlichten Daten zeigten, dass die jährliche Inflation, gemessen am Verbraucherpreisindex (CPI), im Mai auf 2,4 % von 2,3 % im April gestiegen ist. Dieser Wert lag unter den Markterwartungen von 2,5 %. Darüber hinaus stiegen der CPI und der Kern-CPI beide um 0,1 % im Monatsvergleich, was langsamer als erwartet war.
Nach einem Anstieg von fast 1 % am Mittwoch bewahrte Gold sein bullisches Momentum am Donnerstag. Schwächer als erwartete Produzenteninflationsdaten, kombiniert mit einer enttäuschenden wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, belasteten den USD weiter.
Gold setzte seinen wöchentlichen Aufwärtstrend am frühen Freitag fort, nachdem Israels Premierminister Benjamin Netanyahu erklärte, dass sie "Operation Rising Lion" gestartet haben, die auf Irans nukleare Infrastruktur, ballistische Raketenfabriken und militärische Fähigkeiten abzielt. Netanyahu bemerkte auch, dass die Operation so lange fortgesetzt wird, wie es nötig ist. Als Reaktion erklärte der Generalstab der iranischen Streitkräfte, dass Israel und die USA "einen sehr hohen Preis zahlen werden." Gold profitierte von den Zuflüssen in sichere Häfen und durchbrach die Marke von 3.400 USD.
Goldinvestoren könnten auf Änderungen im Fed-Dot-Plot und Geopolitik reagieren
Der Wirtschaftskalender wird in der ersten Wochenhälfte keine hochrangigen Datenveröffentlichungen bieten, die die Bewertung von Gold beeinflussen könnten. Daher werden die Investoren weiterhin den geopolitischen Entwicklungen besondere Aufmerksamkeit schenken. Falls sich die Spannungen im Nahen Osten weiter verschärfen, könnte Gold weiterhin als sicherer Hafen nachgefragt werden.
Am Mittwoch wird die Fed ihre Zinsentscheidung bekannt geben und die überarbeitete Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP), den sogenannten Dot Plot, veröffentlichen.
Es wird allgemein erwartet, dass die Fed den Leitzins im Bereich von 4,25 % bis 4,5 % unverändert lässt. Falls der Dot Plot zeigt, dass die Entscheidungsträger weiterhin zwei Zinssenkungen um 25 Basispunkte (bps) für 2025 prognostizieren, könnte der USD sofort unter Verkaufsdruck geraten und den Weg für einen Anstieg von XAU/USD öffnen. Andererseits könnte eine hawkische Überarbeitung der SEP, bei der die Entscheidungsträger nur eine Zinssenkung in diesem Jahr prognostizieren, eine Rallye des USD anheizen und XAU/USD nach Süden drehen.
Marktteilnehmer könnten auch auf Kommentare von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell reagieren. Wenn Powell die schwächeren Inflationsdaten anerkennt und einen optimistischen Ton über die Aussichten anschlägt, könnte der USD Schwierigkeiten haben, Nachfrage zu finden. Umgekehrt könnte der USD seine Position halten, falls Powell betont, dass die Zentralbank in Bezug auf die Lockerung der Geldpolitik geduldig bleiben muss, und dabei auf relativ gesunde Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt verweist.
Am Donnerstag bleiben die Finanzmärkte in den USA aufgrund des Juneteenth-Feiertags geschlossen.
Technische Analyse von Gold
Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart stieg leicht über 60, und Gold brach aus dem symmetrischen Dreieck nach oben aus, was auf einen Aufbau von bullischem Momentum hinweist.
Nach oben gerichtet könnte das unmittelbare Widerstandsniveau bei 3.450 USD gesehen werden, wo sich der Mittelpunkt des seit sechs Monaten bestehenden aufsteigenden Regressionskanals befindet. Sobald Gold sich über diesem Niveau stabilisiert, könnte 3.500 USD (Allzeithoch vom 22. April) als nächste Hürde angesehen werden, bevor 3.580 USD (obere Grenze des aufsteigenden Kanals) erreicht werden.
Auf der Abwärtsseite könnten Unterstützungsniveaus bei 3.330-3.320 USD (20-Tage Simple Moving Average (SMA), untere Grenze des aufsteigenden Kanals), 3.285 USD (50-Tage SMA, Fibonacci 23,6 % Retracement-Niveau) und 3.200 USD (statisches Niveau, runde Zahl) gefunden werden.
Fed FAQs
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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