- Gold fiel auf ein frisches Vier-Wochen-Tief unter 3.300 USD.
- Der Waffenstillstand zwischen Iran und Israel belastete Gold in dieser Woche erheblich.
- Der technische Ausblick hebt einen Aufbau von bärischem Momentum vor den wichtigen US-Beschäftigungsdaten hervor.
Gold (XAU/USD) geriet stark unter Verkaufsdruck und fiel unter 3.300 USD, da die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten nachließen. Der technische Ausblick spiegelt eine bärische Tendenz auf kurze Sicht wider, da sich die Anleger auf die Beschäftigungsdaten aus den USA im Juni vorbereiten.
Gold hat Schwierigkeiten, Nachfrage nach dem Waffenstillstand zwischen Iran und Israel zu finden
Gold begann die Woche mit einer bullischen Lücke nach den Nachrichten über die Bombardierung mehrerer iranischer Nuklearstandorte durch die Vereinigten Staaten am Wochenende. Doch in der zweiten Tageshälfte am Montag profitierte der USD von den besser als erwarteten S&P Global Einkaufsmanagerindex (PMI)-Daten, was es XAU/USD erschwerte, seinen Boden zu halten.
Da Risikoflüsse am Dienstag die Aktivitäten an den Finanzmärkten dominierten, fiel Gold stark und fiel unter 3.300 USD, zum ersten Mal seit Anfang Juni. US-Präsident Donald Trump gab am frühen Dienstag bekannt, dass Iran und Israel einem Waffenstillstand zugestimmt haben, was die geopolitischen Spannungen entschärfte und es sicheren Anlagen erschwerte, Nachfrage zu finden.
Später am Tag nahm der Vorsitzende der Federal Reserve Jerome Powell einen vorsichtigen Ton zur geldpolitischen Lockerung an, während er über den halbjährlichen geldpolitischen Bericht vor dem House Financial Services Committee aussagte. Powell betonte, dass sie sich nicht beeilen, die Zinsen zu senken, und fügte hinzu, dass sie mehr Zeit benötigen, um zu bestätigen, dass die durch Zölle verursachten Inflationsdrucke unter Kontrolle bleiben. Diese Kommentare unterstützten den USD und belasteten XAU/USD weiter.
Der USD geriet am späten Mittwoch unter Verkaufsdruck, als die Unabhängigkeit der Fed erneut in Frage gestellt wurde, was XAU/USD half, einen kleinen Teil seiner wöchentlichen Verluste auszugleichen.
Das Wall Street Journal (WSJ) berichtete, dass US-Präsident Donald Trump erwägt, seinen Kandidaten für den nächsten Vorsitzenden der Fed frühzeitig zu benennen, um den Vorsitzenden Jerome Powell zu untergraben. Laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen könnte er Powells möglichen Nachfolger bis September oder Oktober bekannt geben. Trump bewertet Berichten zufolge das Engagement zur Zinssenkung von Kevin Hassett, Direktor des National Economic Council, und Finanzminister Scott Bessent, die Berichten zufolge zu den in Betracht gezogenen Namen gehören. Der USD-Index fiel am Donnerstag nach dieser Entwicklung auf den schwächsten Stand seit März 2022. Dennoch konnte Gold keinen bullischen Schwung gewinnen, da die Marktstimmung optimistisch blieb.
Nach dem mageren Erholungsversuch setzte Gold am frühen Freitag seinen Rückgang fort und erreichte sein schwächstes Niveau seit fast einem Monat. Die endgültigen Datenveröffentlichungen der Woche aus den USA zeigten, dass die jährliche Inflation, gemessen am Anstieg des Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), im Mai auf 2,3% von 2,2% im April (revidiert von 2,1%) stieg. Der Kern-PCE-Preisindex, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg im gleichen Zeitraum um 2,7%. Obwohl der USD nach diesen Zahlen Schwierigkeiten hatte, Nachfrage zu finden, erlaubte das risikofreundliche Marktumfeld XAU/USD nicht, den bärischen Druck abzuschütteln.
Goldanleger warten auf wichtige Datenveröffentlichungen aus den USA
Fed-Vorsitzender Powell wird am Dienstag an einem Panel zur Geldpolitik mit anderen Zentralbankern beim Forum der Europäischen Zentralbank (EZB) für Zentralbankwesen in Sintra, Portugal, teilnehmen. Später am Tag wird der US-Wirtschaftskalender die PMI-Daten des Institute for Supply Management für das verarbeitende Gewerbe im Juni und die JOLTS-Stellenangebote für Mai enthalten.
Das CME Group FedWatch Tool zeigt, dass die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 20% für eine Zinssenkung der Fed im Juli einpreisen. Diese Marktpositionierung deutet darauf hin, dass der USD mit der unmittelbaren Reaktion einen Rückschlag erleiden könnte, falls Powell erneut andeutet, dass sie wahrscheinlich bis September warten werden, bevor sie Maßnahmen ergreifen.
Am Mittwoch wird Automatic Data Processing (ADP) die Beschäftigungszahlen für den privaten Sektor veröffentlichen. Da die Finanzmärkte am Freitag wegen des Feiertags am 4. Juli geschlossen bleiben, wird das US Bureau of Labor Statistics den Beschäftigungsbericht für Juni am Donnerstag veröffentlichen. Daher könnten Anleger davon absehen, große Positionen basierend auf den ADP-Daten einzunehmen.
Während seiner Aussage vor dem Kongress stellte Powell fest, dass der Arbeitsmarkt stark sei und sich nahe der Vollbeschäftigung befinde. Er räumte jedoch auch ein, dass ein schwächerer Arbeitsmarkt sie dazu bringen könnte, die Politik früher zu lockern.
Eine signifikante negative Überraschung mit einem Nonfarm-Payrolls-Wert unter 100.000 könnte die Erwartungen für eine Zinssenkung im nächsten Monat wiederbeleben. In diesem Szenario könnte der USD erneut bärischem Druck ausgesetzt werden und Gold einen entscheidenden Rückschlag ermöglichen. Auf der anderen Seite würde ein Wert über 150.000 darauf hindeuten, dass der Arbeitsmarkt gesund genug ist, damit die Fed sich Zeit nehmen kann, um die Inflationsdynamik zu bewerten. In diesem Szenario könnte Gold in der zweiten Wochenhälfte nach unten tendieren.
Technische Analyse von Gold
Gold fiel unter die untere Grenze des seit sechs Monaten bestehenden aufsteigenden Regressionstrends und schloss zum ersten Mal seit Anfang Januar unter dem 50-Tage-Simple Moving Average (SMA). Darüber hinaus fiel der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart auf ein frisches Tief von 2025 nahe 40, was auf einen Aufbau von bärischem Momentum hinweist.
Falls Gold 3.285 USD (23,6%-Fibonacci-Retracement des sechsmonatigen Aufwärtstrends) als Widerstand bestätigt, könnte 3.200 USD (statisches Niveau, runde Zahl) als nächste Unterstützung angesehen werden, bevor 3.160-3.150 USD (100-Tage-SMA, 50%-Fibonacci-Retracement) erreicht werden.
Auf der Oberseite könnte 3.330 USD (untere Grenze des aufsteigenden Kanals, 50-Tage-SMA) als erster Widerstand vor 3.355 USD (20-Tage-SMA) und 3.400 USD (statisches Niveau, runde Zahl) angesehen werden.
Nonfarm Payrolls FAQs
Die Nonfarm Payrolls (NFP) sind ein zentraler Bestandteil des monatlichen Arbeitsmarktberichts des US-amerikanischen Bureau of Labor Statistics. Dieser Indikator misst die Veränderung der Beschäftigtenzahl im Vormonat, ausgenommen der Landwirtschaft, und gilt als entscheidender Wirtschaftsindikator für die US-Wirtschaft.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) können die Entscheidungen der Federal Reserve beeinflussen, da sie ein Maß dafür bieten, wie erfolgreich die Fed ihr Mandat erfüllt, nämlich die Förderung von Vollbeschäftigung und einer Inflationsrate von 2 %. Ein relativ hoher NFP-Wert bedeutet, dass mehr Menschen beschäftigt sind, mehr Geld verdienen und wahrscheinlich mehr ausgeben. Ein niedriger Wert könnte darauf hindeuten, dass Menschen Schwierigkeiten haben, Arbeit zu finden. Die Fed erhöht in der Regel die Zinsen, um hohe Inflation zu bekämpfen, die durch niedrige Arbeitslosigkeit entsteht, und senkt sie, um einen stagnierenden Arbeitsmarkt anzukurbeln.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) zeigen eine enge Korrelation mit dem US-Dollar. Höhere als erwartete Beschäftigungszahlen führen in der Regel zu einem Anstieg des Dollars, während schwächere Zahlen ihn unter Druck setzen. NFP-Daten beeinflussen den Dollar, da sie Hinweise auf Inflation, geldpolitische Entscheidungen und Zinserwartungen geben. Ein starker NFP-Bericht signalisiert, dass die Federal Reserve ihre straffe Geldpolitik fortsetzen könnte, was den Dollar stützt.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) stehen häufig in einer umgekehrten Beziehung zum Goldpreis. Steigen die Beschäftigungszahlen stärker als erwartet, wirkt sich dies in der Regel negativ auf den Goldpreis aus. Das liegt daran, dass ein Anstieg der NFP häufig den US-Dollar stärkt, und da Gold in US-Dollar gehandelt wird, wird es teurer, weniger Dollar für den Kauf einer Unze Gold zu benötigen. Zusätzlich sinkt bei höheren Zinsen, die oft von steigenden NFP unterstützt werden, die Attraktivität von Gold als Anlage im Vergleich zu Bargeld, das Zinsen abwirft.
Die Nonfarm Payrolls sind nur ein Teil eines umfassenderen Arbeitsmarktberichts und können von anderen Faktoren in den Hintergrund gedrängt werden. Oft kommt es vor, dass der Markt höhere als erwartete NFP-Zahlen ignoriert, wenn die durchschnittlichen Wochenverdienste gleichzeitig enttäuschen. In solchen Fällen wird der potenziell inflationstreibende Effekt der Hauptzahlen durch den Rückgang der Verdienste als deflationäres Signal gewertet. Auch die Erwerbsquote und die durchschnittliche Wochenarbeitszeit können die Marktreaktion beeinflussen, allerdings nur in außergewöhnlichen Situationen wie der „Great Resignation“ oder der globalen Finanzkrise.
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