Gold-Ausblick: Käufer halten sich zurück, alle Blicke auf US-Daten gerichtet

• Gold korrigierte scharf, nachdem ein neues Rekordhoch von 3.500 $ erreicht wurde.
• Wachsende Optimismus über eine Deeskalation des Handelskonflikts zwischen den USA und China führte dazu, dass Händler das Interesse an Gold verloren.
• Beschäftigungs- und Wachstumsdaten aus den USA werden von den Marktteilnehmern genau beobachtet.

Gold (XAU/USD) begann die Woche mit einem bullischen Ton und erreichte in der asiatischen Sitzung am Dienstag ein neues Rekordhoch von 3.500 $, bevor es in der zweiten Wochenhälfte zu einer tiefen Korrektur kam. Frische Entwicklungen rund um die Handelsbeziehungen zwischen den USA und China sowie wichtige makroökonomische Datenveröffentlichungen aus den USA könnten die Bewertung von Gold kurzfristig beeinflussen.

Gold ändert die Richtung nach dem Erreichen eines neuen Allzeithochs

Gold sammelte zu Beginn der Woche bullisches Momentum, da sichere Zuflüsse die Aktivitäten auf den Finanzmärkten dominierten, während die Ängste über den Verlust der Unabhängigkeit der Federal Reserve (Fed) und das Fehlen einer Deeskalation im Handelskonflikt zwischen den USA und China wuchsen.

Der Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Kevin Hassett, sagte, dass der Präsident der Vereinigten Staaten (US), Donald Trump, und sein Team weiterhin prüfen, ob die Entlassung von Fed Vorsitzendem Jerome Powell eine Option sei, wie es zuvor nicht der Fall war. In der Zwischenzeit berichtete die Financial Times am frühen Montag unter Berufung auf mehrere mit der Materie vertraute Personen, dass staatlich unterstützte chinesische Fonds neue Investitionen in US-Private-Equity zurückfahren.

Später am Tag äußerte Trump erneut seine Kritik an Powell und übte zusätzlichen Druck auf den US-Dollar (USD) aus. Trump behauptete, dass es praktisch keine Inflation in den USA gebe, und beschuldigte Powell, die Zinsen Ende 2024 aus politischen Gründen gesenkt zu haben. Während der Ausverkauf des USD während der asiatischen Handelsstunden an Fahrt gewann, stieg XAU/USD auf 3.500 Dollar.

Als Trump seine Rhetorik abschwächte und sagte, dass er nicht die Absicht habe, Powell später am Dienstag zu entlassen, fiel Gold scharf. Trump bemerkte auch, dass die Handelsverhandlungen mit China "sehr gut" liefen. Risikoflüsse kehrten auf die Märkte zurück, was zu einem Verlust von mehr als 1 % für Gold an diesem Tag führte.  

Das Wall Street Journal berichtete am Mittwoch, dass das Weiße Haus erwägt, die Zölle auf chinesische Waren zu senken, um den Handelskonflikt zu deeskalieren. Später am Tag erkannte der US-Finanzminister Scott Bessent an, dass die aktuellen Zollniveaus für weder China noch die USA nachhaltig seien, und fügte hinzu, dass es ihn nicht überraschen würde, wenn sie auf gegenseitige Weise gesenkt würden. Gold setzte seine Korrektur in der Wochenmitte fort, als sich die Marktstimmung verbesserte, und fiel an einem Tag um 2,7 %. 

Obwohl Gold am Donnerstag wieder anstieg, konnte es sein bullisches Momentum nicht aufrechterhalten. Trump sagte den Reportern am späten Donnerstag, dass ein Treffen mit chinesischen Beamten am selben Tag stattgefunden habe. Darüber hinaus berichtete Bloomberg, dass China erwägt, seine 125 % Zoll auf einige US-Importe, einschließlich medizinischer Geräte und Flugzeugmieten, auszusetzen. XAU/USD geriet am Freitag erneut unter bärischen Druck und fiel unter 3.300 $.

Goldinvestoren richten ihre Aufmerksamkeit auf US-Datenveröffentlichungen

Das US Bureau of Economic Analysis (BEA) wird seine erste Schätzung des Wachstums des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das erste Quartal veröffentlichen. Die Märkte erwarten, dass die US-Wirtschaft mit einer Jahresrate von 0,4% wächst, was ein viel langsameres Tempo im Vergleich zu den 2,4% Wachstum im letzten Quartal 2024 darstellt.

Ein negatives BIP-Ergebnis könnte einen USD-Verkauf mit sofortiger Reaktion auslösen und XAU/USD ankurbeln. Laut dem CME FedWatch Tool sehen die Märkte praktisch keine Chance auf eine Zinssenkung der Fed im Mai, während sie eine Wahrscheinlichkeit von fast 40 % für eine weitere Zinserhöhung im Juni sehen. Enttäuschende Wachstumsdaten könnten die Erwartungen für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) im Juni nähren. Andererseits könnte der USD von einem Wert von 1 % oder höher profitieren und das Paar nach unten drücken.

Am Freitag werden die Anleger den Beschäftigungsbericht für April aus den USA genau unter die Lupe nehmen. Fed-Politiker haben ihre Bedenken über die Aussichten des Arbeitsmarktes geäußert. Der Präsident der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, sagte am späten Donnerstag, dass er besorgt sei, dass Unternehmen beginnen könnten, Mitarbeiter aufgrund der durch Handelskonflikte verursachten Unsicherheit zu entlassen. Ähnlich äußerte sich Fed-Gouverneur Christopher Waller gegenüber Bloomberg und sagte, dass er nicht überrascht wäre, mehr Entlassungen und eine höhere Arbeitslosigkeit zu sehen. „Der einfachste Weg, um die Tarifkosten auszugleichen, besteht darin, die Löhne zu kürzen“, bemerkte Waller.

Daher könnte eine signifikante negative Überraschung bei den Nonfarm Payrolls (NFP), mit einem Wert von 100.000 oder darunter, zusätzlichen Druck auf den USD ausüben und XAU/USD helfen, vor dem Wochenende weiter zu steigen. Auf der anderen Seite könnte ein Rückgang der Arbeitslosenquote, kombiniert mit einer starken NFP-Zahl über 200.000, die Märkte dazu bringen, an einer Zinssenkung im Juni zu zweifeln und das Paar nach unten zu ziehen.

Die Marktteilnehmer werden auch die frischen Entwicklungen im Zusammenhang mit dem Handelskonflikt zwischen den USA und China bewerten. Falls eine der beiden Seiten einen Schritt zurücktritt und beschließt, die Zölle zu pausieren oder zu senken, könnte Gold Schwierigkeiten haben, als sicherer Hafen Nachfrage zu finden. 

Technische Analyse von Gold

Gold kehrte innerhalb des vier Monate alten aufsteigenden Regressionskanals zurück, und der Relative Strength Index (RSI) auf dem täglichen Chart fiel unter 70, was darauf hindeutet, dass der jüngste Rückgang eine technische Korrektur und nicht der Beginn einer Trendwende war.

Das 23,6%-Fibonacci-Retracement des Aufwärtstrends von Dezember bis April liegt bei 3.290 $ und stellt eine Pivot-Ebene dar. Wenn Gold dieses Niveau als Widerstand bestätigt, könnten technische Verkäufer aktiv werden. In diesem Szenario könnte der Mittelpunkt des aufsteigenden Kanals als nächste Unterstützung bei 3.250 $ angesehen werden, gefolgt von 3.155 $ (Fibonacci 38,2% Retracement) und 3.120 $ (untere Grenze des aufsteigenden Kanals).

Nach oben könnte der erste Widerstand bei 3.370 $ (obere Grenze des aufsteigenden Kanals) liegen, gefolgt von 3.400 $ (runde Marke) und 3.500 $ (Rekordhoch).