- Gold hat ein weiteres Allzeithoch von über 4.000 USD erreicht.
- Die Entspannung der geopolitischen Spannungen löste am Donnerstag eine Korrektur bei XAU/USD aus.
- Die Inflationsdaten aus den USA für September könnten verzögert werden, wenn die Regierungsschließung anhält.
Gold (XAU/USD) ignorierte in dieser Woche weiterhin überkaufte Bedingungen und setzte seine Rallye auf ein neues Rekordhoch von über 4.000 USD fort. Wichtige Inflationsdaten aus den Vereinigten Staaten (US) könnten nächste Woche verschoben werden, es sei denn, die Regierung öffnet wieder, was es der Risikowahrnehmung und den Kommentaren von Beamten der Federal Reserve (Fed) ermöglichen würde, die Performance von XAU/USD kurzfristig weiter zu beeinflussen.
Gold glänzt als bevorzugtes sicherer Hafen Asset
Gold profitierte in der ersten Hälfte der Woche von mehreren Entwicklungen und erreichte am Mittwoch ein neues Rekordhoch von fast 4.060 USD.
Sanae Takaichi, die als fiskalische Taube bekannt ist und sich gegen eine weitere geldpolitische Straffung der Bank of Japan (BoJ) aussprechen könnte, gewann am Wochenende das Führungsrennen der regierenden Liberaldemokratischen Partei (LDP) Japans. Die wachsenden Markterwartungen an pro-Stimulus-Politiken führten zu einem Verkaufsdruck auf den japanischen Yen (JPY). Das XAU/JPY-Paar eröffnete am Montag mit einer großen bullischen Lücke und gewann in einer dreitägigen Rallye fast 8%, was einen starken Kapitalabfluss aus dem JPY in Gold zeigt.
Darüber hinaus kündigte der neu ernannte Premierminister Frankreichs, Sébastien Lecornu, am Montag seinen Rücktritt an, was die Ängste über eine sich vertiefende politische Krise in der zweitgrößten Volkswirtschaft Europas neu belebte. Infolgedessen floh Kapital aus dem Euro in Gold, wobei das XAU/EUR-Paar in der ersten Hälfte der Woche um fast 5% stieg.
In der Zwischenzeit konnten sich die Gesetzgeber in den Vereinigten Staaten (US) nicht auf ein Finanzierungsprogramm einigen, um die Regierungsschließung zu beenden, was zu Verzögerungen bei der Veröffentlichung von Daten führte und die Unsicherheit über die wirtschaftliche Perspektive verstärkte, was wiederum die Sichtweisen der Fed-Politiker trübte. Obwohl der US-Dollar-Index (USD), der die Performance des USD gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, im Laufe der Woche bullisches Momentum sammelte, hatte dies kaum oder gar keinen Einfluss auf die Rallye von XAU/USD.
Am Donnerstag begrenzten die sich entspannenden geopolitischen Spannungen die Stärke von Gold, nachdem US-Präsident Donald Trump angekündigt hatte, dass Israel und Hamas einem Friedensplan zugestimmt hatten und dass israelische Geiseln bis nächsten Montag freigelassen werden könnten. XAU/USD verlor mehr als 1,5% und schloss am Donnerstag unter 4.000 USD, bevor es am Freitag in eine Konsolidierungsphase überging.
Goldinvestoren werden politische Entwicklungen und Fed-Rede beobachten
Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) plant, am Mittwoch und Donnerstag die Daten zum Verbraucherpreisindex (CPI) und zum Erzeugerpreisindex (PPI) für September zu veröffentlichen, obwohl unklar bleibt, ob die Daten veröffentlicht werden.
Die Demokraten und Republikaner konnten nach der Ablehnung des Finanzierungsprogramms mit 54 zu 45 Stimmen am Donnerstag keinen Fortschritt bei der Wiedereröffnung der Regierung erzielen. Der Senat wird am nächsten Dienstag zurückkehren, und bis dahin wird es keine weiteren Abstimmungen über das Gesetz geben. In der Zwischenzeit berichtete die New York Times am frühen Freitag, dass das BLS eine begrenzte Anzahl von Mitarbeitern aus der Zwangsfreistellung zurückruft, um den Bericht zum Verbraucherpreisindex (CPI) für September abzuschließen.
"Die Entscheidung spiegelt die Bedeutung der Inflationsdaten für September bei der Bestimmung der jährlichen Anpassung der Lebenshaltungskosten (COLA) für die Sozialversicherung wider, die anhand der CPI-Zahlen des dritten Quartals berechnet wird. Eine längere Verzögerung könnte das COLA-Ankündigung, die Millionen von Rentnern betrifft, gefährden," erklärte der Bericht. Dennoch bleibt unklar, ob die Daten veröffentlicht werden. Falls sie veröffentlicht werden, wird die Marktreaktion voraussichtlich auf die monatliche Kern-CPI-Zahl fokussiert sein, die voraussichtlich um 0,3% steigen wird. Ein Wert unter den Markterwartungen könnte dem USD schaden und es XAU/USD ermöglichen, weiter zu steigen. Umgekehrt könnten die Investoren die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) im Dezember neu bewerten und Gold nach unten drücken, wenn die Daten positiv überraschen. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine vollständige Zinssenkung um 25 Basispunkte im Oktober ein und sehen eine Wahrscheinlichkeit von etwa 80% für eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember.
Kommentare von Fed-Beamten werden ebenfalls von den Marktteilnehmern genau beobachtet, insbesondere wenn die Schließung anhält. Wenn Fed-Beamte andeuten, dass sie einen vorsichtigen Ansatz für eine weitere geldpolitische Lockerung verfolgen müssen, unter Berufung auf einen Mangel an Daten und die erhöhte Unsicherheit, könnte Gold Schwierigkeiten haben, bullisches Momentum zu sammeln. Andererseits könnte der USD unter erneuten Verkaufsdruck geraten und es XAU/USD ermöglichen, sich zu behaupten, wenn Fed-Beamte vorschlagen, dass eine geldpolitische Lockerung der bevorzugte Weg im Falle einer längeren Regierungsschließung und deren potenziell negativen Auswirkungen auf Beschäftigung und Konsumausgaben sein könnte.
Technische Analyse von Gold
Gold bleibt kurzfristig technisch überkauft, wobei der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart gut über 70 liegt, obwohl er am Donnerstag stark von fast 90 gefallen ist. Darüber hinaus hält sich XAU/USD weiterhin über der oberen Grenze des seit 10 Monaten bestehenden aufsteigenden Regressionskanals, der derzeit bei 3.970 USD liegt, nachdem es die letzten vier Tage über diesem Niveau geschlossen hat.
Nach unten kann die erste Unterstützungsstufe bei 3.900 USD (runde Zahl, statisches Niveau) vor 3.820 USD (20-Tage Simple Moving Average) und 3.750 USD (Mittelpunkt des aufsteigenden Regressionskanals) gefunden werden. Auf der Oberseite scheint sich ein Zwischenwiderstand bei 4.060 USD (statisches Niveau) vor 4.100 USD (runde Zahl) und 4.200 USD (runde Zahl) gebildet zu haben.
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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