- Gold verzeichnete den größten wöchentlichen Verlust des Jahres.
- Nachlassende geopolitische Spannungen führten dazu, dass Gold als sicherer Hafen an Interesse verlor.
- Die technische Perspektive deutet auf eine bärische Neigung in der nahen Zukunft hin.
Gold (XAU/USD) fiel auf den niedrigsten Stand seit über einem Monat unter 3.200 Dollar, nachdem die Woche unter starkem Abwärtsdruck begonnen hatte. In Ermangelung von hochwirksamen Datenveröffentlichungen könnten geopolitische Schlagzeilen weiterhin den Wert von Gold kurzfristig beeinflussen.
Gold fällt stark nach US-China-Handelsabkommen
Gold drehte am Montag in der asiatischen Sitzung nach Süden, da Risikoflüsse die Aktion beim wöchentlichen Auftakt dominierten. Nach der ersten Runde offizieller Gespräche zwischen Vertretern Chinas und der Vereinigten Staaten (USA) in der Schweiz sagte US-Finanzminister Scott Bessent am Wochenende, dass sie „produktive und konstruktive“ Gespräche geführt hätten, während Chinas Vizepremier He Lifeng die Gespräche als „tiefgründig“ und „offen“ bezeichnete. Am europäischen Morgen hielt Bessent eine Pressekonferenz ab, um bekannt zu geben, dass sie sich darauf geeinigt hatten, die gegenseitigen Zölle um 115% zu senken und sie für 90 Tage auszusetzen. Darüber hinaus deeskalierte der Indien-Pakistan-Konflikt, nachdem beide Seiten einem Waffenstillstand zugestimmt hatten. Gold setzte seinen Rückgang nach diesen Entwicklungen fort und verlor mehr als 2,5% an einem Tag.
Nach den schwachen Inflationsdaten verlor der US-Dollar (USD) am Dienstag an Stärke und half XAU/USD, einen Halt zu finden. Die vom Bureau of Labor Statistics veröffentlichten Daten zeigten, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) und der Kern-VPI im April um 0,2% im Monatsvergleich gestiegen sind, was unter den Markterwartungen von einem Anstieg um 0,3% für beide lag.
Gold geriet in der zweiten Wochenhälfte erneut unter Verkaufsdruck und erreichte am frühen Donnerstag mit 3.120 USD den niedrigsten Stand seit über einem Monat, da die geopolitischen Spannungen weiterhin nachließen. US-Präsident Donald Trump sagte, dass die USA sehr nah daran seien, ein Atomabkommen mit dem Iran zu sichern. Darüber hinaus stimmte Russland zu, direkte Gespräche mit der Ukraine in der Türkei zu führen. Russlands oberster Verhandlungsführer Vladimir Medinsky sagte, Moskau strebe einen „langfristigen und dauerhaften Frieden“ an. Später am Tag gewann XAU/USD wieder an Zugkraft und schloss den Tag im positiven Bereich, da die US-Daten zeigten, dass die jährliche Produzenteninflation, gemessen am Anstieg des Erzeugerpreisindex (PPI), im April von 2,7% im März auf 2,4% fiel, was den USD schwächte.
Bei einer Rede in Abu Dhabi am Freitag sagte Präsident Trump, dass seine Beamten bald Briefe an Länder für Handelsabkommen senden werden. In der amerikanischen Sitzung zeigten die Daten aus den USA, dass der Verbraucherindex der Universität von Michigan im vorläufigen Mai-Wert auf 50,8 von 52,2 gefallen ist. Die einjährige Verbraucherinflationserwartungskomponente der Umfrage stieg von 6,5% auf 7,3%. Gold konnte vor dem Wochenende keine Zugkraft gewinnen und blieb in der unteren Hälfte seiner wöchentlichen Spanne unter 3.200 Dollar.
Fed-Position und geopolitische Entwicklungen werden die Preisbewegung von Gold bestimmen
Der US-Wirtschaftskalender wird in der ersten Wochenhälfte keine hochrangigen Datenveröffentlichungen bieten. Am Donnerstag wird S&P Global die vorläufigen Daten zum Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für Mai veröffentlichen. Falls beide Werte unter 50 liegen und eine Kontraktion der Geschäftstätigkeit im privaten Sektor widerspiegeln, könnte der USD unter Verkaufsdruck geraten und XAU/USD ermöglichen, an Zugkraft zu gewinnen.
Mehrere politische Entscheidungsträger der Federal Reserve (Fed) werden im Laufe der Woche Reden halten. Am Freitag sagte Atlanta Fed Präsident Raphael Bostic, dass er erwarte, dass die Fed in diesem Jahr nur einmal den Leitzins senken werde, aufgrund von Unsicherheiten. Falls die Fed-Beamten dasselbe Gefühl äußern, könnten die Märkte dies als Zeichen für eine hawkische Änderung in der überarbeiteten Zusammenfassung der wirtschaftlichen Projektionen im Juni werten. In diesem Szenario könnte der USD an Stärke gewinnen und XAU/USD nach unten ziehen. Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 80%, dass die Fed den Leitzins mindestens zweimal im Jahr 2025 senken wird.
Technische Analyse von Gold
Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart fiel unter 50, und Gold brach unter die untere Grenze des aufsteigenden Regressionskanals, der seit Dezember besteht, was auf einen Aufbau bärischen Momentums hinweist.
Auf der Unterseite liegt die sofortige Unterstützung bei 3.160 USD (50-Tage-Simple Moving Average (SMA), Fibonacci 38,2%-Retracement-Niveau des fünfmonatigen Aufwärtstrends). Falls Gold unter dieses Niveau fällt und beginnt, es als Widerstand zu nutzen, könnte 3.045 USD (Fibonacci 50%-Retracement) als nächstes Unterstützungsniveau angesehen werden, bevor 3.000-2.980 USD (psychologisches Niveau, 100-Tage-SMA) erreicht werden.
Nach Norden könnte der erste Widerstandsbereich bei 3.290-3.300 USD (Fibonacci 23,6%-Retracement, runde Marke, 20-Tage-SMA) vor 3.360 USD (statisches Niveau) und 3.430 USD (statisches Niveau) liegen.
Fed FAQs
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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