- Das Pfund Sterling zieht sich von den monatlichen Höchstständen nahe 1,3600 gegenüber dem US-Dollar zurück.
- GBP/USD bereitet sich auf eine durch Feiertage verkürzte Woche vor, in der US-Makrodaten dominieren werden.
- Das tägliche technische Setup deutet auf die Zögerlichkeit der Verkäufer nach der Erholung am Freitag hin.
Das Pfund Sterling (GBP) wurde erneut abgelehnt, knapp unter der Marke von 1,3600 gegenüber dem US-Dollar (USD), was zu einem soliden Rückgang im Währungspaar GBP/USD von den Höchstständen der letzten Monat auf Acht-Tage-Tiefs führte. Allerdings öffnete die erneute Schwäche des USD zum Wochenende die Tür für eine entscheidende Erholung des Paares.
Verkäufer des Pfund Sterling übernehmen wieder die Kontrolle
Eine insgesamt rückläufige Woche für GBP/USD, die hauptsächlich durch eine breite Erholung des US-Dollars bis zur Rede des Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, beim jährlichen Jackson Hole Symposium geprägt war.
Zwei Hauptkatalysatoren, in Form von Risikoaversion und reduzierter dovish Stimmung rund um die US-Notenbank, halfen dem Greenback, eine anständige Rückkehr gegenüber seinen Hauptwährungsrivalen zu erzielen.
Die Woche begann mit etwas USD-Schwäche inmitten einer risikofreudigen Stimmung, selbst als das Wochenendtreffen zwischen US-Präsident Donald Trump und dem russischen Präsidenten Wladimir Putin in Alaska ohne einen Friedensvertrag für die Ukraine endete.
Hoffnungen, dass Trump die Sanktionen gegen Russland aufheben und stattdessen investieren könnte, hielten die breitere Marktstimmung aufrecht.
Die Risikoflüsse gewannen an Fahrt, nachdem US-Präsident Donald Trump und sein ukrainischer Amtskollege Wolodymyr Selenskyj sich am späten Montag trafen und versprachen, die Feindseligkeiten zwischen Russland und der Ukraine zu beenden, was den Weg für ein potenzielles trilaterales Treffen in den kommenden Monaten ebnete.
Selenskyj sagte, dass Sicherheitsgarantien für sein Land voraussichtlich innerhalb von 10 Tagen nach Gesprächen mit Präsident Trump und europäischen Führern ausgearbeitet werden.
Die Stimmung an der Wall Street trübte sich jedoch in dieser Woche weiter ein, da es zu einem starken Verkaufsdruck bei Technologiewerten kam, da die Anleger besorgt waren, dass die Investitionen der amerikanischen Technologieriesen in Künstliche Intelligenz (KI) keine Renditen abwerfen.
Die negative Wendung in der Risikostimmung half, die sichere Anziehungskraft des US-Dollars wiederzubeleben, während sie zusätzliche Unterstützung von den reduzierten Chancen auf eine Zinssenkung durch die Fed im nächsten Monat erhielt.
Eine kürzliche Reihe starker US-Wirtschaftsdaten, einschließlich Wohnungs- und Geschäftstätigkeit, half den Märkten, ihre Fed-Erwartungen neu zu bewerten.
Die Verkäufe bestehender Häuser in den USA stiegen im Juli auf 4,01 Millionen gegenüber 3,92 Millionen, die erwartet wurden, nachdem sie im Monat um 2,0 % nach einem Rückgang von 2,7 % im Juni gestiegen waren.
In der Zwischenzeit stieg der S&P Global US PMI Composite Output Index im August auf ein Achtmonatshoch und kletterte von 55,1 im Juli auf 55,4, während die PMIs für das verarbeitende Gewerbe und die Dienstleistungen die Schätzungen übertrafen, mit 53,3 bzw. 55,4 im August.
Die Märkte reduzierten die Wetten auf eine Zinssenkung der Fed im September auf 75 % nach den US-PMI-Daten, laut dem FedWatch-Tool der CME Group, von etwa 85 %, die vor der Veröffentlichung gesehen wurden.
Darüber hinaus blieben die Märkte erwartungsvoll, dass Fed-Vorsitzender Jerome Powell in seinen einleitenden Bemerkungen beim Jackson Hole Symposium am Freitag an der vorsichtigen Haltung zur weiteren Lockerung festhalten würde.
Nick Timiraos von der Wall Street Journal (WSJ), der Fed-Flüsterer, sagte am Donnerstag, dass Powell „zwei wichtige politische Änderungen aus dem Jahr 2020 umkehren könnte; flexible Inflationsdurchschnittswerte und eine Neigung zu niedriger Arbeitslosigkeit.“
Diese Erzählung gab dem Greenback neuen Schwung, bevor sich die Dinge zum Wochenende änderten.
Während seiner Rede beim jährlichen Jackson Hole Symposium kündigte Fed-Vorsitzender Jerome Powell an, dass sie einen neuen politischen Rahmen für flexible Inflationsziele annehmen und die 'Makeup'-Strategie für Inflation abschaffen werden. In Bezug auf die wirtschaftlichen Aussichten sagte Powell, dass die Abwärtsrisiken für den Arbeitsmarkt zunehmen und fügte hinzu, dass es vernünftig wäre zu erwarten, dass die Inflationswirkungen von Zöllen von kurzer Dauer sein werden. Diese Kommentare lösten einen Verkaufsdruck auf den USD aus und ermöglichten es GBP/USD, einen großen Teil seiner wöchentlichen Verluste auszugleichen.
Auf der Seite des Pfund Sterling stieg die Inflationsrate des britischen Verbraucherpreisindex (CPI) für Juli auf den höchsten Stand seit Januar 2024.
Die jährliche Inflationsrate im Vereinigten Königreich stieg von 3,6 % im Juni auf 3,8 % im Juli, während die Kerninflation ebenfalls auf 3,8 % anstieg. Der CPI stieg im Juli zudem unerwartet um 0,1 % im Vergleich zum Vormonat (MoM), gegenüber 0,3 % im Juni.
Starke Inflations- und Wachstumszahlen deuteten darauf hin, dass die Bank of England (BoE) eine weitere Lockerung möglicherweise hinauszögern könnte. Dies ermöglichte es dem Pfund Sterling, die Hürde von 1,3500 gegenüber dem USD kurzzeitig erneut zu testen. Doch die Käufer konnten sich nicht auf höheren Niveaus halten.
US PCE-Inflation im Blick bei relativ leichter Woche
Es ist eine durch Feiertage verkürzte Woche für die Händler des Pfund Sterling, da die britischen Märkte am Montag wegen des Sommerbankfeiertags geschlossen sind.
Der Wirtschaftskalender Großbritanniens ist frei von hochkarätigen Datenveröffentlichungen, daher wird der Fokus auf dem US-Kalender liegen.
Am Montag werden die mittleren Neubaudaten aus den USA veröffentlicht, während die Aufträge für langlebige Güter und die Verbrauchervertrauensdaten des Conference Board (CB) am Dienstag veröffentlicht werden.
Der Veranstaltungskalender ist am Mittwoch auf beiden Seiten des Atlantiks leicht.
Am Donnerstag wird die zweite Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) der USA für das zweite Quartal veröffentlicht, zusammen mit den wöchentlichen Arbeitslosenanträgen, gefolgt von den ausstehenden Hausverkäufen.
Der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) wird am Freitag im Mittelpunkt stehen und eine relativ ruhige Woche in Bezug auf Daten abschließen.
Abgesehen von Statistiken werden geopolitische und Handelsentwicklungen sowie Reden von Fed-Politikern weiterhin die Händler von GBP/USD beschäftigen.
GBP/USD: Technischer Ausblick
Der Tageschart von GBP/USD zeigt eine bullische Neigung auf kurze Sicht, wobei der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart in Richtung 60 steigt. Darüber hinaus hat GBP/USD den 50-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) bei 1,3500 überschritten, nachdem es den Großteil der Woche unter diesem Niveau verbracht hat.
GBP/USD könnte dem nächsten Widerstand bei 1,3600 gegenüberstehen, bevor es die Höchststände vom 4. Juli bei 1,3681 und 1,3788 (Hoch vom 1. Juli) anvisiert.
Auf der Abwärtsseite stellt 1,3500 (50-Tage-SMA) nun die erste Unterstützung dar, gefolgt von der Konfluenzzone des 21-Tage-SMA und 100-Tage-SMA nahe 1,3410 und der runden Marke bei 1,3300.
BoE - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of England (BoE) legt die Geldpolitik Großbritanniens fest. Ihr Hauptziel ist die Preisstabilität mit einer Inflationsrate von 2 %. Änderungen des Leitzinses wirken sich unmittelbar auf den Wert des britischen Pfunds aus.
Wenn die Inflation das Ziel der Bank of England übersteigt, reagiert sie mit Zinserhöhungen, was es für Privatpersonen und Unternehmen teurer macht, Kredite aufzunehmen. Dies ist positiv für das Pfund, da höhere Zinsen das Vereinigte Königreich für globale Investoren attraktiver machen.
In Krisenzeiten greift die Bank of England zu außergewöhnlichen Maßnahmen wie der sogenannten quantitativen Lockerung (Quantitative Easing, QE). Diese Politik wird angewandt, wenn Zinssenkungen nicht ausreichen, um das Finanzsystem wieder in Gang zu bringen. QE bedeutet, dass die Bank of England große Mengen an Geld druckt, um Vermögenswerte – in der Regel Staatsanleihen oder hoch bewertete Unternehmensanleihen – von Banken und anderen Finanzinstituten zu kaufen. Dies soll die Kreditvergabe ankurbeln, hat jedoch oft zur Folge, dass das Pfund Sterling an Wert verliert.
Die sogenannte Quantitative Straffung (QT) ist das Gegenstück zur quantitativen Lockerung (QE) und wird in Phasen einer erstarkenden Wirtschaft und steigender Inflation angewendet. Während die Bank of England im Rahmen von QE Staats- und Unternehmensanleihen erwirbt, um die Kreditvergabe anzukurbeln, stellt sie bei QT diese Käufe ein und reinvestiert fälliges Kapital aus bereits gehaltenen Anleihen nicht. QT gilt in der Regel als förderlich für die Stabilität des britischen Pfunds.
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