EUR/USD-Wochenausblick: Geopolitik rückt in den Hintergrund, Fed bleibt Thema

• Nachlassende Spannungen im Nahen Osten überschattet von Trumps Drohung, Fed-Vorsitzenden Powell zu entlassen.
• US-Arbeitsmarkt und europäische Inflation stehen in den kommenden Tagen im Mittelpunkt.
• EUR/USD hält an erheblichen Gewinnen fest und deutet auf höhere Höchststände hin.

Das EUR/USD Paar erreichte in der letzten Juniwoche mit 1,1754 seinen Höchststand, den höchsten seit September 2021. Es pendelte sich um den Bereich von 1,1720 ein und bewahrte sein positives Momentum, als der Freitag zu Ende ging.

Waffenstillstand im Nahen Osten

Der US-Dollar (USD) startete die Woche stark und stieg gegenüber den meisten Hauptwährungen an, während der Konflikt im Nahen Osten eskalierte. Am Wochenende starteten die Vereinigten Staaten (US) einen massiven Angriff auf iranische Uranstandorte, wobei Präsident Donald in den sozialen Medien berichtete, sie hätten das Atomprogramm „ausradiert“. Teheran reagierte mit Raketenangriffen auf US-Militärbasen in Katar, was Panik unter den Marktteilnehmern auslöste.

Spät am Montag kündigte Präsident Trump jedoch einen Waffenstillstand zwischen Iran und Israel an, nach etwa zwei Wochen gegenseitiger Raketenangriffe. Die Finanzmärkte wurden schnell optimistisch, trotz anfänglicher Zweifel an einem möglichen Frieden. Als der Konflikt tatsächlich abkühlte, setzte sich die Risikobereitschaft durch. Infolgedessen fielen die Rohölpreise, die globalen Aktien stiegen, und der USD fiel.

Halbjährliche Anhörung von Fed-Vorsitzendem Powell

Der Greenback blieb unter Druck, nachdem der Vorsitzende der Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, vor dem Kongress zur Geldpolitik aussagte. In seinem halbjährlichen Auftritt dämpfte Powell die Erwartungen an eine Zinssenkung im Juli angesichts der Unsicherheit über die Auswirkungen von Zöllen auf die Inflation. Gleichzeitig betonte Powell, dass die Wirtschaft solide bleibt und die USA keine Rezession erleben. Schließlich stellte Powell fest, dass die Forderungen von Präsident Trump nach einer Zinssenkung keinen Einfluss auf die Politik der Fed haben.

Das löste Trumps Wut aus. Nach dem NATO-Gipfel der Staats- und Regierungschefs in den Niederlanden erklärte er: „Wir haben keine Inflation. Wir haben eine enorme Wirtschaft. Hunderte von Milliarden Dollar an Zollgeldern fließen herein. Fabriken werden gebaut“, und kündigte sofort an, dass er bereits nach einem Nachfolger für Powell suche und fügte hinzu: „Ich denke, er ist tatsächlich eine sehr dumme Person“, und bezog sich dabei auf den Vorsitzenden der Fed. Trumps Kommentare verstärkten den USD-Verkauf, was dazu führte, dass EUR/USD die Preisszone von 1,1740 erreichte.

Zusätzlicher Druck auf den USD kam von der Veröffentlichung des Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) am Freitag. Die annualisierte Inflation in den USA, gemessen am PCE, stieg im Mai auf 2,3% von 2,2% im April (revidiert von 2,1%), während der Kern-PCE im gleichen Zeitraum um 2,7% anstieg und die erwartete Erhöhung von 2,6% übertraf. Das Währungspaar EUR/USD erreichte danach den erwähnten Mehrjahreshoch.

Wachstum und Beschäftigung im Fokus

Die in der Woche veröffentlichten US-Daten waren insgesamt enttäuschend, da das Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das erste Quartal mit -0,5% bestätigt wurde, was schlechter ist als die vorläufige Schätzung von -0,2%. Darüber hinaus wies die Handelsbilanz für Waren im Mai ein höher als erwartetes Defizit von 96,6 Milliarden Dollar auf. Auch die vorläufige Schätzung des S&P für den Einkaufsmanagerindex (PMI) im Juni blieb im expansiven Bereich, fiel jedoch unter die endgültigen Mai-Werte. Der Composite PMI lag bei 52,8 nach zuvor 53.

Auf der anderen Seite des großen Teichs veröffentlichte die Hamburg Commercial Bank (HCOB) die Eurozone PMIs für denselben Monat. Die Zahlen brachten wenig Überraschung, da die Produktionszahlen im verarbeitenden Gewerbe keinen Fortschritt zeigten, mit einem Indexwert von 49,4, der dem vorherigen Wert entsprach, während der Services PMI bei 50,0 lag, nach 49,7 im Vormonat. Der Composite PMI blieb unverändert bei 50,2.

In den kommenden Tagen wird der makroökonomische Kalender etwas geschäftiger sein. Deutschland wird am Montag die Einzelhandelsumsätze für Mai und die vorläufige Schätzung des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) für Juni veröffentlichen. Die Eurozone wird am Dienstag ebenfalls die HVPI-Zahlen für denselben Zeitraum veröffentlichen, gefolgt vom US ISM Manufacturing PMI.

Im Laufe der Woche wird die USA verschiedene Beschäftigungsberichte veröffentlichen, darunter die JOLTS-Stellenangebote, die ADP-Beschäftigungsänderung und die Challenger-Stellenstreichungen, vor dem Bericht über die Nonfarm Payrolls für Juni. Letzterer wird am Donnerstag veröffentlicht, da die US-Märkte am Freitag wegen der Feierlichkeiten zum Unabhängigkeitstag geschlossen bleiben. Auch am Donnerstag wird das Land den ISM Services PMI veröffentlichen.

Der makroökonomische Kalender umfasst verschiedene Reden von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell und der Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB) Christine Lagarde.

Technischer Ausblick für EUR/USD

Der Wochenchart für das Währungspaar EUR/USD zeigt, dass es überkauft ist, jedoch bleibt das Risiko nach oben verzerrt. Technische Indikatoren behalten ihre fest bullischen Neigungen bei, obwohl der Momentum-Indikator unter seinem wöchentlichen Höchststand bleibt. Der Relative Strength Index (RSI) zielt jedoch nach Norden bei etwa 73. Gleichzeitig bewegt sich der 20 Simple Moving Average (SMA) fast vertikal nach oben über den konvergierenden 100 und 200 SMAs, die alle weit unter dem aktuellen Niveau liegen.

Der Tages-Chart für das EUR/USD Paar zeigt, dass es am Montag einen bullischen 20 SMA getestet hat, bevor es nach Norden beschleunigte. Das Paar ist seit acht aufeinanderfolgenden Tagen gestiegen, was die Wahrscheinlichkeit eines bevorstehenden Korrekturrückgangs erhöht, oder zumindest einer Konsolidierung vor der nächsten Bewegungsrichtung. Der gleiche Chart zeigt, dass die technischen Indikatoren ihre bullische Stärke verloren haben, aber moderate Aufwärtstrends weit über ihren Mittellinien beibehalten, was den Fall für einen steilen Korrekturrückgang einschränkt.

Der frühere Höchststand von 2025 bei 1,1630 stellt eine kritische Unterstützung dar, wobei Verluste darunter die Tür für einen Test der 1,1500-Marke öffnen, wo Käufer die Abwärtsseite verteidigen sollten. Der Widerstand liegt bei der Marke von 1,1900, da das Paar zwischen Juli und September 2021 um diese Marke herum einen Höchststand erreichte. Ein klarer Durchbruch darüber eröffnet die psychologische Schwelle von 1,2000.