EUR/USD: EZB-Zinsentscheid und US-Politik prägen den Wochenauftakt

• Der Präsident der Vereinigten Staaten, Donald Trump, nominierte Kevin Warsh als nächsten Fed-Vorsitzenden.
• Die Europäische Zentralbank wird am Donnerstag ihre Entscheidung zur Geldpolitik bekannt geben.
• Der Korrekturrückgang von EUR/USD könnte anhalten, aber es ist zu früh, um einen rückläufigen Trend zu prognostizieren.

Das Paar EUR/USD schoss in der letzten Januarwoche in die Höhe und erreichte ein Mehrjahreshoch von 1,2082, bevor es schließlich zurückging und die meisten wöchentlichen Gewinne auf etwa 1,1900 reduzierte. Der US-Dollar (USD) öffnete am Montag mit einem Gap nach unten, nachdem Schlagzeilen darauf hindeuteten, dass die Vereinigten Staaten (US) beabsichtigten, im japanischen Yen (JPY) einzugreifen.

Intervention, Federal Reserve und ein weiterer Shutdown

Der US-Makrokalender war in den letzten Tagen recht spärlich, aber es gab viele Schlagzeilen, die Marktbewegungen auslösten.

Die Woche begann mit Nachrichten, die darauf hindeuteten, dass die US-Notenbank (Fed) das, was Marktanalysten als Zinssatzprüfung betrachteten, durchführte. Eine Zinssatzprüfung ist eine spezifische Maßnahme, bei der Währungsbehörden Finanzinstitute kontaktieren, um den Wechselkurs zu erfragen, den sie angeben würden, falls eine Intervention stattfinden sollte. Die Fed fragte Banken in New York nach ihren Positionen im USD/JPY, was zu Spekulationen führte, dass die USA möglicherweise darauf vorbereitet sind, mit Japan an der anhaltenden Schwäche des JPY zu arbeiten.

Der USD fiel weiter nach Kommentaren von US-Präsident Donald Trump am Dienstag. Als er nach der jüngsten Schwäche des USD gefragt wurde, sagte Trump, er mache sich keine Sorgen über den Rückgang und fügte hinzu: „Ich denke, das ist großartig“, als er auf den Wert des USD verwies. Der Greenback erreichte ein Vierjahrestief, bevor US-Finanzminister Scott Bessent einen Tag später kaltes Wasser auf die Angelegenheit goss und sagte, Washington unterstütze eine starke USD-Politik.

In der Zwischenzeit hatte die Fed ihre erste geldpolitische Sitzung des Jahres. Die Zentralbank ließ den Leitzins unverändert zwischen 3,50% und 3,75%, wie erwartet. Die begleitende Erklärung zeigte, dass die Entscheidungsträger glauben, dass die Unsicherheit über die wirtschaftliche Entwicklung weiterhin hoch bleibt, ebenso wie die Inflation.

Schließlich war die Pressekonferenz von Vorsitzendem Jerome Powell eine große Enttäuschung, da die Fragen der Journalisten sich um Politik, Powells Zukunft und die Vorladung drehten, über die er sich weigerte zu sprechen. Positiv anzumerken ist, dass Powell eine klare Verbesserung des Wirtschaftswachstums und verringerte Risiken sowohl für die Inflation als auch für die Beschäftigung feststellte.

Die Schwäche des USD resultierte aus mehreren Faktoren, darunter Unsicherheit über den nächsten Fed-Vorsitzenden und Erwartungen an zusätzliche Zinssenkungen, Zölle und geopolitische Probleme. Der Greenback fand jedoch in der zweiten Wochenhälfte etwas Halt, da ein Ausverkauf im Technologiesektor die USD-Sicherheitsbedingungen wiederbelebte, auch unterstützt durch Gewinnmitnahmen vor Monatsende.

US-Präsident Trump nominierte schließlich am Freitag den ehemaligen Fed-Gouverneur Kevin Warsh. Der ehemalige Vorstandsmitglied ist als Hawk bekannt, und seine Nominierung führte sofort zu einem kurzfristigen Rückgang des USD.

In der Zwischenzeit stand die US-Bundesregierung erneut vor einem teilweisen Shutdown, obwohl Präsident Trump sagte, dass Republikaner und Demokraten im Senat am Freitag eine Einigung über ein Finanzierungspaket erzielt hätten. Ermutigende Schlagzeilen halfen dem Greenback, sich in der Nähe eines neu erreichten Drei-Tage-Hochs zu halten.

Die Unsicherheit nahm tatsächlich bis zum Ende der Woche ab, aber aus fundamentaler Sicht scheint es nicht genug zu sein, um den US-Dollar auf einen bullischen Pfad zu bringen. Der Greenback könnte seinen laufenden Korrekturaufwärtstrend fortsetzen, aber es ist nicht die Zeit, um einen vorübergehenden Tiefpunkt auszurufen. Zölle, geopolitische Spannungen und was die Fed unter Warsh tun würde, bleiben kritische Fragen, die noch beantwortet werden müssen.

Europa wehrt sich, Wirtschaft verbessert sich

Auf der anderen Seite des Teiches war ebenfalls viel los. Mitte der Woche kündigte die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, ein großes Handelsabkommen mit Indien nach zwei Jahrzehnten von Verhandlungen an. Das Abkommen kommt, nachdem die Europäische Union (EU) einen ähnlichen Pakt mit dem südamerikanischen Block Mercosur unterzeichnet hat. Solche Abkommen sind eine klare Antwort auf den anhaltenden Druck und die Zollbedrohungen aus Washington auf dem alten Kontinent. Trumps Nutzung von Abgaben als Druckmittel, um Grönland zu erobern, scheint der letzte Tropfen für die EU gewesen zu sein, die schließlich beschloss, sich zu wehren.

Abgesehen davon waren die europäischen Daten recht ermutigend und belebten Hoffnungen auf eine stabilere Erholung in der Union.

Deutschland veröffentlichte die GfK-Verbrauchervertrauensumfrage, die sich im Februar auf -24,1 von zuvor -26,9 verbesserte und auch die Erwartungen von -25,8 übertraf.

Relevanter ist, dass die Eurozone-Wirtschaft im Zeitraum von drei Monaten bis Dezember um 0,3% wuchs, laut der vorläufigen Schätzung des BIP für Q4. Im gleichen Zeitraum stieg das BIP mit einer Jahresrate von 1,4%, was dem Wert des vorherigen Quartals entspricht.

Das BIP Deutschlands wuchs im vierten Quartal um 0,3% im Quartalsvergleich und um 0,4% laut der annualisierten Schätzung, was leicht besser ist als die erwarteten 0,2% und 0,3%. Schließlich veröffentlichte das Land die vorläufige Schätzung des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) für Januar, der um 0,1% im Monatsvergleich fiel, nach einem Rückgang von 0,2% im Dezember. Der jährliche HVPI wurde mit 2,1% ausgewiesen, was leicht über den vorherigen 2% liegt.

Was steht als Nächstes an

Der Montag beginnt mit der Veröffentlichung des ISM-Einkaufsmanagerindex (EMI) für das verarbeitende Gewerbe in den USA für Januar, der voraussichtlich leicht ansteigt, aber weiterhin auf eine Kontraktion hindeutet, wobei der Marktkonsens auf einen Wert von 48,3 hindeutet. Der ISM-Dienstleistungs-EMI ist für Mittwoch angesetzt, an dem auch ADP die neuesten Umfrageergebnisse zur Beschäftigungsänderung veröffentlichen wird.

In der Zwischenzeit ist der HVPI der Eurozone für Dienstag geplant, während die Europäische Zentralbank (EZB) am Donnerstag ihre Entscheidung zur Geldpolitik bekannt geben wird. Es wird erwartet, dass die EZB die Zinssätze unverändert lässt, wobei der Fokus auf der Pressekonferenz von Präsidentin Christine Lagarde liegt. Die Chancen auf neue geldpolitische Signale sind recht begrenzt, und das Ereignis wird voraussichtlich nur begrenzte Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben.

Die USA werden die Woche mit der Veröffentlichung des Berichts zu den Nonfarm Payrolls (NFP) für Januar und der vorläufigen Schätzung des Michigan-Verbrauchervertrauensindex für Februar am Freitag abschließen. Technischer Ausblick EUR/USD

Technischer Ausblick EUR/USD

Aus technischer Sicht deutet der Tages-Chart des EUR/USD-Paares auf weitere Korrekturrückgänge hin. Das Paar handelt weiterhin über all seinen gleitenden Durchschnitten, wobei der 20-Tage-Simple Moving Average (SMA) über den 100- und 200-Tage-SMAs steigt und Unterstützung bei 1,1744 bietet. Ein flacher 100-Tage-SMA folgt bei 1,1678. Die technischen Indikatoren sind nach Erreichen extremer Werte stark gesunken. Der Relative Strength Index (RSI) zeigt einen Abwärtstrend, bleibt jedoch über 61 und damit im positiven Bereich. Schließlich hat sich der Momentum-Indikator von den jüngsten Höchstständen abgekühlt, bleibt jedoch gut über seiner Mittellinie, was darauf hindeutet, dass der Anstieg sich abschwächt, aber nicht umkehrt.

Im Wochenchart hat die bullische Stärke an Schwung verloren, bleibt jedoch bestehen. EUR/USD handelt über einem leicht bullischen 20-Wochen-SMA bei 1,1674, der deutlich über den 100- und 200-Wochen-SMAs liegt. Die längeren gleitenden Durchschnitte steigen langsam an und verstärken die langfristige bullische Struktur. In der Zwischenzeit hat der RSI-Indikator seinen Anstieg verlangsamt, behält jedoch eine bullische Neigung um 63 bei, was mit einem weiteren Anstieg übereinstimmt. Der anfängliche Widerstand liegt bei etwa 1,1980, gefolgt von dem jüngsten Mehrjahreshoch bei 1,2082.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)