EUR/USD: Fed, Trump und geopolitische Risiken setzen den Ton der Woche

•  Spannungen im Nahen Osten und Unsicherheiten im Handelskrieg belasteten die Stimmung.
• Die Federal Reserve wird am Mittwoch ihre Entscheidung zur Geldpolitik bekannt geben.
• Der bullishen Trend von EUR/USD bleibt fest bestehen, während Abwärtskorrekturen Käufer anziehen.

EUR/USD erreichte in der zweiten Juniwoche mit 1,1631 seinen Höchststand und verlor am Freitag etwa 100 Pips, um bei rund 1,1540 zu schließen. Der Nachrichtenfluss war geprägt von Schlagzeilen über den Handelskrieg und geopolitischen Themen, die die Stimmung des Marktes prägten. Die Handelsgespräche zwischen den Vereinigten Staaten (US) und China standen in der ersten Wochenhälfte im Mittelpunkt, während gegen Ende der Woche die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten die Show stahlen.

Europäische Zentralbank ebnet den Weg für eine abwartende Haltung

In der Zwischenzeit äußerten sich Vertreter der Europäischen Zentralbank (EZB) hawkisch, was dem Euro (EUR) Unterstützung bot. Das EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel sagte, die Zinssätze seien nun auf einem neutralen Niveau, und fügte hinzu, dass die Entscheidungsträger sich nun Zeit nehmen könnten, was auf eine Pause bei Zinssenkungen hindeutet. Sie bemerkte auch, dass der aktuelle geldpolitische Zyklus zu Ende gehe. Das Mitglied des EZB-Rats Joachim Nagel hielt eine ähnliche Rede und sagte: „Wir sind nicht mehr restriktiv. Ich glaube, dass wir uns jetzt Zeit nehmen können, um die Situation zuerst zu betrachten.“

Andere Vertreter äußerten sich in dieselbe Richtung und wiederholten die Botschaft der EZB, dass Entscheidungen von Sitzung zu Sitzung getroffen werden, deuteten jedoch auf ein viel langsameres Tempo bei den kommenden Zinssenkungen hin. Es ist erwähnenswert, dass die EZB in den letzten acht geldpolitischen Sitzungen die Zinssätze gesenkt hat, wobei der Einlagensatz bei 2% verblieb, nachdem er von dem Höchststand von 4% Ende 2023 halbiert wurde.

Handelskrieg und der Nahe Osten

Zurück zu den Sorgen der USA: Höchste US- und chinesische Vertreter verbrachten zwei Tage damit, Bedingungen für die Wiederaufnahme der Handelsgespräche in London zu erörtern, was die Hauptwährungen in vertrauten Bereichen hielt und die Anleger auf Trab hielt. Schließlich berichteten die Beamten, dass Peking und Washington sich auf einen Rahmen geeinigt hatten, um den Handelsstillstand wieder auf Kurs zu bringen. US-Präsident Donald Trump behauptete, das Abkommen sei „abgeschlossen“, unterliege jedoch der endgültigen Genehmigung des chinesischen Führers Xi Jinping.

Die Schlagzeilen kamen zeitgleich mit der Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex (VPI). Die Inflation, gemessen am VPI, war schwächer als erwartet und verzeichnete im Mai einen moderaten monatlichen Anstieg von 0,1%. Die kombinierten Nachrichten ließen den US-Dollar (USD) stark fallen, da die Märkte die Entspannung der Handels Spannungen begrüßten und davon ausgingen, dass die Federal Reserve (Fed) keinen Grund habe, sich in zusätzliche Zinssenkungen zu drängen.

Gegen Ende der Woche verlagerte sich jedoch die Aufmerksamkeit auf den Nahen Osten, mit dem Fokus auf das iranische Atomprogramm.

Spannungen entstanden, nachdem die Internationale Atomenergiebehörde Iran verurteilt hatte, da das Land weiterhin Uran auf nahezu waffenfähige Grade angereichert hatte und seinen Verpflichtungen zur nuklearen Nichtverbreitung nicht nachgekommen war. Infolgedessen kündigte Israel am Mittwoch einen Präventivschlag an, während US-Präsident Trump vor einem massiven Konflikt in der Region warnte, sollte Iran mit seinem Atomprogramm fortfahren.

Donald Trump hat gewarnt, dass ein „massiver Konflikt“ im Nahen Osten bald ausbrechen könnte, wenn die Gespräche über ein iranisches Atomabkommen scheitern, angesichts der Bedenken über einen möglichen israelischen Schlag gegen Teheran.

Israel griff schließlich am Donnerstag Iran an und zielte nicht nur auf das Atomprogramm, sondern auch auf militärische Führer. Die „Operation Rising Lion“, wie sie der israelische Premierminister Benjamin Netanyahu nannte, konzentrierte sich auf Irans wichtigste Anreicherungsanlage in Natanz. Die USA gaben schnell bekannt, dass sie mit dem Angriff nichts zu tun hatten, aber iranische Führer machten die größte Nation der Welt für die Unterstützung Israels verantwortlich. Vergeltungs- und Gegenangriffe sind im Gange und dürften über das Wochenende hinaus andauern.

Enttäuschende US-Daten vor der Entscheidung der Fed

Was die Daten betrifft, so gab es neben den bereits erwähnten VPI-Daten wenig zu beachten. Die USA veröffentlichten auch wöchentliche Arbeitslosenanträge, die schlechter als erwartet ausfielen und in der Woche bis zum 7. Juni um 248.000 stiegen, sowie den Erzeugerpreisindex (EPI) für Mai, bei dem der Kern-Jahres-EPI um 3% anstieg, besser als die erwarteten 3,1% und die vorherigen 3,2%.

Schließlich veröffentlichte die US-Regierung am Freitag die vorläufige Schätzung des Michigan Consumer Sentiment Index (UoM) für Juni, die deutlich besser als erwartet ausfiel und auf 60,5 von 52,2 im Mai anstieg. Die Marktteilnehmer hatten mit einem Wert von 53,5 gerechnet. „Die Inflationserwartungen für das kommende Jahr fielen von 6,6% im letzten Monat auf 5,1% in diesem Monat. Die langfristigen Inflationserwartungen sanken im zweiten Monat in Folge von 4,2% im Mai auf 4,1% im Juni“, so der offizielle Bericht. Die Nachrichten gaben der Marktstimmung einen moderaten Auftrieb, die jedoch weiterhin angesichts der genannten Spannungen im Nahen Osten gedämpft blieb.

Der makroökonomische Kalender der Eurozone enthält in den kommenden Tagen einige interessante Daten, während die USA einige erstklassige Zahlen bieten werden. Deutschland wird am Dienstag die ZEW-Umfrage zur Wirtschaftsstimmung für Juni veröffentlichen, während die Eurozone am Mittwoch die endgültige Schätzung des Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) für Mai vorlegen wird.

Über den Ozean hinweg werden die USA am Dienstag die Einzelhandelsumsätze für Mai veröffentlichen, während die Federal Reserve am Mittwoch nach einer zweitägigen Sitzung ihre Entscheidung zur Geldpolitik bekannt geben wird.

Es wird allgemein erwartet, dass die Fed ihren Leitzins in der Juni-Sitzung unverändert lässt, während sie die geplanten zwei Zinssenkungen im Jahr 2025 beibehält. Fed-Beamte stehen unter Druck von US-Präsident Trump, der den Vorsitzenden Jerome Powell in seinen letzten Kommentaren als Dummkopf bezeichnete und behauptete, er könnte „etwas erzwingen“.

Zusammen mit der Zinssatzentscheidung werden die Beamten die Zusammenfassung der wirtschaftlichen Projektionen (SEP) präsentieren, die die Perspektiven der politischen Entscheidungsträger zu Wachstum, Beschäftigung und Inflation bietet.

Technischer Ausblick EUR/USD  

Die langfristige technische Perspektive deutet auf höhere Hochs für EUR/USD hin, trotz des laufenden Retracements. Im Wochenchart entwickelt sich das Paar weit über allen seinen gleitenden Durchschnitten. Der 20 Simple Moving Average (SMA) bewegt sich fast vertikal nach Norden über den flachen und konvergierenden 100 und 200 SMAs. Der kürzere liegt bei etwa 1,1000, wobei die Lücke zwischen ihm und dem aktuellen Preis deutlich die Dominanz der Bullen widerspiegelt. Gleichzeitig bleiben die technischen Indikatoren nahe überkauften Werten, was ebenfalls darauf hindeutet, dass die Käufer die Kontrolle haben, obwohl die Richtungskraft ungleichmäßig ist.

Auf täglicher Basis bleibt der bullische Trend fest verankert, mit einem wahrscheinlichen korrigierenden Rückgang, wobei die Käufer bereit sind, bei Rücksetzern zuzukaufen. Die technischen Indikatoren sind leicht gesunken, bleiben jedoch über ihren Mittellinien, was den letzten niedrigeren Hochpunkt und den sanften intraday Ton widerspiegelt. Gleichzeitig entwickelt sich das EUR/USD-Paar über allen bullischen gleitenden Durchschnitten, wobei der 20 SMA relevante kurzfristige Unterstützung bei etwa 1,1380 bietet.

Unmittelbare Unterstützung kommt im Preisbereich von 1,1470, gefolgt von der erwähnten Region von 1,1380. Unterhalb hiervon könnte das Paar die Marke von 1,1300 testen, bevor es in der Lage ist, abzuprallen. Der Bereich von 1,1630 bietet Widerstand vor der Schwelle von 1,1700.