- Die Europäische Zentralbank hat eine hawkische Zinssenkung vorgenommen, die den Euro vorübergehend gestärkt hat.
- Ein optimistischer US Nonfarm Payroll-Bericht befeuerte die Zuversicht vor dem wöchentlichen Abschluss.
- EUR/USD behält sein langfristiges bullisches Potenzial bei und zielt darauf ab, 1,1600 zu erobern.
Das Währungspaar EUR/USD flirtete in der ersten Juniwoche mit der 1,1500-Marke und pendelte schließlich um 1,1400, wodurch ein großer Teil seiner letzten Gewinne wieder verloren ging.
Der Handel war in der ersten Wochenhälfte unruhig, da die Marktteilnehmer besorgt über die globalen Handelsverhandlungen waren und auf erstklassige Ereignisse warteten. Donnerstag war der entscheidende Tag, an dem die Europäische Zentralbank (EZB) ihre geldpolitische Entscheidung bekanntgab und der Präsident der Vereinigten Staaten (US), Donald Trump, in ein neues politisches Drama verwickelt war.
Trump und der nun ehemalige Leiter des Department of Government Efficiency (DOGE), Elon Musk, lieferten sich ein Ego-Duell, das die Märkte in den Risk-Off-Modus versetzte, bevor am Freitag der US-Bericht über die Nonfarm Payrolls (NFP) für Mai veröffentlicht wurde.
US-Probleme und Beschäftigungsdaten
Die Spannungen zwischen China und den USA dominierten die Schlagzeilen, nachdem Trump angekündigt hatte, dass das Land seinen aktuellen Zollsatz auf Stahl- und Aluminiumimporte von 25 % auf 50 % verdoppeln wird, beginnend am Mittwoch. Das chinesische Handelsministerium reagierte schnell und drohte mit Gegenmaßnahmen, da Trumps Entscheidung die im letzten Monat vereinbarte Waffenruhe "ernsthaft verletzt". "Die US-Regierung hat einseitig und wiederholt neue wirtschaftliche und handelsbezogene Spannungen provoziert, was die Unsicherheit und Instabilität in den bilateralen wirtschaftlichen und handelsbezogenen Beziehungen verschärft", erklärte der Minister.
Die Bedenken kühlten sich ab, nachdem Trump am Donnerstag mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping sprach und sich einigte, den Dialog wieder aufzunehmen. Am Freitag erwartete der Handelsberater des Weißen Hauses, Peter Navarro, dass das Treffen zwischen Vertretern beider Länder innerhalb von sieben Tagen stattfinden würde.
Auch am letzten Handelstag der Woche veröffentlichte die US-Behörde den Bericht über die Nonfarm Payrolls für Mai. Die Zahlen waren optimistisch, da das Land im Mai 139.000 neue Arbeitsplätze schuf, mehr als die erwarteten 130.000, während die Arbeitslosenquote stabil bei 4,2 % blieb. Darüber hinaus blieb die jährliche Lohninflation, gemessen an der Veränderung der durchschnittlichen Stundenlöhne, mit 3,9 % unverändert und übertraf die Markterwartung von 3,7 %.
Die positiven Zahlen, zusammen mit dem "Fortschritt" in den Handelsgesprächen zwischen den USA und China, stärkten die Wall Street und boten dem USD kurzfristige Unterstützung.
In der Zwischenzeit schreckte der soziale Medienkampf zwischen Trump und Musk spekulative Interessen ab. Die Spannungen begannen, als Trumps "One Big Beautiful Bill" das Repräsentantenhaus passierte und in den Senat überging, da Musk es als "ekelhaftes Ungeheuer" betrachtet. Musk verließ seine Regierungsposition zunächst stillschweigend, aber nachdem Trump sagte, er sei "sehr enttäuscht" von Elon Musk, antwortete Musk in einem Post auf X, dass "ohne mich Trump die Wahl verloren hätte".
Die Dinge eskalierten am Donnerstagabend weiter, als Trump drohte, Musks staatliche Subventionen und Verträge zu beenden. Musk erklärte daraufhin, dass SpaceX sofort sein Dragon-Raumschiff, das zur Beförderung von Besatzungen zur und von der Raumstation verwendet wird, stilllegen werde.
Vor dem Abschluss bleibt die Geschichte mit einem großen Fragezeichen am Ende.
Hawkische Zinssenkung der Europäischen Zentralbank
Die EZB gab bekannt, dass sie ihre Leitzinsen am Donnerstag um 25 Basispunkte (bps) gesenkt hat, wie allgemein erwartet. Die begleitende Erklärung brachte keine neuen Erkenntnisse zur Geldpolitik, aber Präsidentin Christine Lagarde ließ in ihrer Pressekonferenz einige hawkische Schlagzeilen fallen, die den EUR stützten.
Lagarde stellte fest, dass die EZB kurz vor dem Ende eines geldpolitischen Zyklus steht und klang zuversichtlich hinsichtlich des wirtschaftlichen Fortschritts, trotz der Unsicherheit im Zusammenhang mit dem anhaltenden von den USA ausgelösten Handelskrieg.
Tatsächlich glauben europäische Entscheidungsträger nicht, dass inflationsbedingte Probleme durch den Handelskrieg ein Thema sein könnten. Der Entscheidungsträger Mario Centeno sagte am Freitag, dass die von den USA verhängten Zölle einen deflationären Effekt in der Eurozone haben werden, so Reuters. Er verstärkte, was Lagarde einen Tag zuvor gesagt hatte, nämlich dass weitere Zinssenkungen von Sitzung zu Sitzung entschieden werden. Schließlich fügte er hinzu, dass der Rückgang der Inflation bis Anfang nächsten Jahres schlimmer werden könnte und möglicherweise die gefährliche Marke von 1 % erreichen könnte.
Mehr Drama, weniger Daten
Der Handel in den kommenden Tagen wird wahrscheinlich um den Trump-Musk-Konflikt und die Handelsgespräche zwischen den USA und China kreisen. Insgesamt wird es dem Marktsentiment schwerfallen, an Schwung zu gewinnen, da die Definitionen zu Zöllen aus dem kurzfristigen Horizont verschwunden sind. Ein Hin und Her von Schlagzeilen sollte erwartet werden, während der USD seinen vorherrschend schwachen Ton beibehält.
Auf der Datenseite wird die US-Behörde am Mittwoch den Verbraucherpreisindex (CPI) für Mai veröffentlichen, der voraussichtlich unverändert bei 2,3 % auf Jahresbasis bleibt. Deutschland wird ebenfalls ein Inflationsupdate veröffentlichen und am Freitag den harmonisierten Verbraucherpreisindex (HICP) für Mai veröffentlichen. Schließlich wird die US-Behörde den Michigan Consumer Sentiment Index für Juni bekanntgeben, der zuvor bei 52,2 lag.
Technischer Ausblick EUR/USD
Aus technischer Sicht behält EUR/USD seine langfristige bullische Haltung bei. Im Wochenchart entwickelt sich das Paar über all seinen gleitenden Durchschnitten, wobei ein fest bullischer 20 Simple Moving Average (SMA) nördlich über den konvergierenden 100 und 200 SMAs beschleunigt. Die technischen Indikatoren halten derweil nahe überkauften Werten mit moderaten Aufwärtstrends.
Der Tageschart für das Währungspaar EUR/USD zeigt ein nachlassendes bullisches Momentum, aber die Käufer behalten die Kontrolle. Ein leicht bullischer 20 SMA bietet Unterstützung bei etwa 1,1290, während der 100 SMA seinen Anstieg über den 200 SMA weit unter dem kürzeren SMA fortsetzt. Schließlich haben sich die technischen Indikatoren leicht nach unten gewendet, bleiben jedoch gut über ihren Mittellinien, was auf begrenztes Verkaufsinteresse hindeutet.
Der Bereich 1,1470/80 bietet Widerstand vor 1,1573, dem Jahreshoch. Jenseits letzterer kann die Rallye in Richtung der Preiszone von 1,1650 fortgesetzt werden. 1,1380 bietet kurzfristige Unterstützung vor dem 20-Tage-SMA bei 1,1290. Ein bärischer Ausbruch exponiert die Region 1,1160.
Zölle FAQs
Obwohl sowohl Zölle als auch Steuern staatliche Einnahmen generieren, die zur Finanzierung öffentlicher Güter und Dienstleistungen verwendet werden, gibt es einige wesentliche Unterschiede. Zölle werden im Voraus bei der Einfuhr am Hafen entrichtet, während Steuern beim Kaufzeitpunkt bezahlt werden. Steuern werden Einzelpersonen und Unternehmen auferlegt, während Zölle von Importeuren gezahlt werden.
Unter Wirtschaftswissenschaftlern gibt es zwei unterschiedliche Sichtweisen auf die Nutzung von Zöllen. Einige argumentieren, dass Zölle notwendig sind, um heimische Industrien zu schützen und Handelsungleichgewichte auszugleichen. Andere sehen Zölle als schädliches Instrument an, da sie langfristig die Preise in die Höhe treiben könnten und durch sogenannte „Auge-um-Auge-Zölle“ einen schädlichen Handelskrieg auslösen könnten.
Im Vorfeld der Präsidentschaftswahlen im November 2024 hat Donald Trump deutlich gemacht, dass er Zölle einsetzen will, um die US-Wirtschaft und amerikanische Produzenten zu unterstützen. Im Jahr 2024 machten Mexiko, China und Kanada 42 % der gesamten US-Importe aus. Laut dem US Census Bureau war Mexiko in diesem Zeitraum mit Exporten im Wert von 466,6 Milliarden US-Dollar der wichtigste Handelspartner. Daher plant Trump, sich bei der Verhängung von Zöllen auf diese drei Länder zu konzentrieren. Außerdem möchte er die durch Zölle generierten Einnahmen nutzen, um die Einkommensteuer für Privatpersonen zu senken.
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