- Die Europäische Zentralbank hat eine hawkische Zinssenkung vorgenommen, die den Euro vorübergehend gestärkt hat.
- Ein optimistischer US Nonfarm Payroll-Bericht befeuerte die Zuversicht vor dem wöchentlichen Abschluss.
- EUR/USD behält sein langfristiges bullisches Potenzial bei und zielt darauf ab, 1,1600 zu erobern.
Das Währungspaar EUR/USD flirtete in der ersten Juniwoche mit der 1,1500-Marke und pendelte schließlich um die 1,1400, wodurch ein großer Teil seiner jüngsten Gewinne wieder verloren ging.
Der Handel war in der ersten Wochenhälfte unruhig, da die Marktteilnehmer besorgt über die globalen Handelsverhandlungen waren und auf erstklassige Ereignisse warteten. Donnerstag war der entscheidende Tag, an dem die Europäische Zentralbank (EZB) ihre geldpolitische Entscheidung bekanntgab und der Präsident der Vereinigten Staaten (US), Donald Trump, in ein neues politisches Drama verwickelt war.
Trump und der nun ehemalige Leiter des Department of Government Efficiency (DOGE), Elon Musk, lieferten sich ein Ego-Duell, das die Märkte in den Risk-Off-Modus versetzte, bevor am Freitag der US-Bericht über die Nonfarm Payrolls (NFP) für Mai veröffentlicht wurde.
US-Probleme und Beschäftigungsdaten
Die Spannungen zwischen China und den USA dominierten die Schlagzeilen, nachdem Trump angekündigt hatte, dass das Land seinen aktuellen Zollsatz auf Stahl- und Aluminiumimporte von 25 % auf 50 % verdoppeln wird, beginnend am Mittwoch. Das chinesische Handelsministerium reagierte schnell und drohte mit Gegenmaßnahmen, da Trumps Entscheidung die im letzten Monat vereinbarte Waffenruhe "ernsthaft verletzt". "Die US-Regierung hat einseitig und wiederholt neue wirtschaftliche und handelsbezogene Spannungen provoziert, was die Unsicherheit und Instabilität in den bilateralen wirtschaftlichen und handelsbezogenen Beziehungen verschärft", erklärte der Minister.
Die Bedenken kühlten sich ab, nachdem Trump am Donnerstag mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping sprach und sich einigte, den Dialog wieder aufzunehmen. Am Freitag erwartete der Handelsberater des Weißen Hauses, Peter Navarro, dass das Treffen zwischen Vertretern beider Länder innerhalb von sieben Tagen stattfinden würde.
Am letzten Handelstag der Woche veröffentlichte die US-Regierung den Nonfarm Payrolls-Bericht für Mai. Die Zahlen waren positiv, da das Land im Mai 139.000 neue Arbeitsplätze schuf, mehr als die erwarteten 130.000, während die Arbeitslosenquote stabil bei 4,2% blieb. Darüber hinaus blieb die jährliche Lohninflation, gemessen an der Veränderung der durchschnittlichen Stundenlöhne, mit 3,9% unverändert und übertraf die Markterwartung von 3,7%.
Die positiven Zahlen, zusammen mit dem "Fortschritt" in den Handelsgesprächen zwischen den USA und China, stärkten die Wall Street und boten dem USD kurzfristige Unterstützung.
Unterdessen sorgte der soziale Medienkampf zwischen Trump und Musk für Unsicherheit bei Spekulanten. Die Spannungen begannen, als Trumps „One Big Beautiful Bill“ das Repräsentantenhaus passierte und in den Senat weitergeleitet wurde, da Musk es als „ekelhaftes Ungeheuer“ betrachtet. Musk verließ seine Regierungsposition zunächst stillschweigend, aber nachdem Trump sagte, er sei „sehr enttäuscht“ von Elon Musk, antwortete Musk in einem Post auf X, dass „ohne mich Trump die Wahl verloren hätte“.
Die Situation eskalierte am Donnerstagabend weiter, als Trump drohte, Musks staatliche Subventionen und Verträge zu beenden. Musk erklärte daraufhin, dass SpaceX sofort sein Dragon-Raumschiff, das für den Transport von Besatzungen zur und von der Raumstation verwendet wird, stilllegen werde.
Vor dem Abschluss bleibt die Geschichte mit einem großen Fragezeichen am Ende.
Hawkische Zinssenkung der Europäischen Zentralbank
Die EZB gab bekannt, dass sie die Leitzinsen am Donnerstag um 25 Basispunkte (bps) gesenkt hat, wie allgemein erwartet. Die begleitende Erklärung brachte keine neuen Erkenntnisse zur Geldpolitik, aber Präsidentin Christine Lagarde ließ in ihrer Pressekonferenz einige hawkische Schlagzeilen fallen, die den Euro stützten.
Lagarde stellte fest, dass die EZB kurz vor dem Ende eines geldpolitischen Zyklus steht und klang zuversichtlich hinsichtlich des wirtschaftlichen Fortschritts, trotz der Unsicherheit im Zusammenhang mit dem anhaltenden von den USA ausgelösten Handelskrieg.
Tatsächlich glauben die europäischen Entscheidungsträger nicht, dass inflationsbedingte Handelskriege ein Problem darstellen könnten. Der Entscheidungsträger Mario Centeno sagte am Freitag, dass die von den USA verhängten Zölle einen deflationären Effekt in der Eurozone haben werden, so Reuters. Er bekräftigte, was Lagarde einen Tag zuvor gesagt hatte, nämlich dass weitere Zinssenkungen von Sitzung zu Sitzung entschieden werden. Schließlich fügte er hinzu, dass der Rückgang der Inflation bis Anfang nächsten Jahres schlimmer werden könnte und möglicherweise die gefährliche Marke von 1% erreichen könnte.
Mehr Drama, weniger Daten
Der Handel in den kommenden Tagen wird wahrscheinlich um den Trump-Musk-Konflikt und die Handelsgespräche zwischen den USA und China kreisen. Insgesamt wird es dem Marktsentiment schwerfallen, an Schwung zu gewinnen, da die Definitionen zu Zöllen aus dem kurzfristigen Horizont verschwunden sind. Ein Hin und Her von Schlagzeilen sollte erwartet werden, während der USD seinen vorherrschend schwachen Ton beibehält.
In Bezug auf die Daten wird die US-Regierung am Mittwoch den Verbraucherpreisindex (VPI) für Mai veröffentlichen, der voraussichtlich unverändert bei 2,3% auf Jahresbasis bleibt. Deutschland wird ebenfalls ein Inflationsupdate veröffentlichen und am Freitag den harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) für Mai bekanntgeben. Schließlich wird die US-Regierung den Michigan Consumer Sentiment Index für Juni veröffentlichen, der zuvor bei 52,2 lag.
Technischer Ausblick EUR/USD
Aus technischer Sicht behält EUR/USD seine langfristige bullische Haltung bei. Im Wochenchart entwickelt sich das Paar über all seinen gleitenden Durchschnitten, wobei ein fest bullischer 20 Simple Moving Average (SMA) nördlich über den konvergierenden 100 und 200 SMAs beschleunigt. Die technischen Indikatoren halten derweil nahe überkauften Werten mit moderaten Aufwärtstrends.
Der Tages-Chart für das Währungspaar EUR/USD zeigt ein nachlassendes bullisches Momentum, aber die Käufer behalten die Kontrolle. Ein leicht bullischer 20 SMA bietet Unterstützung bei etwa 1,1290, während der 100 SMA seinen Anstieg weit unter dem kürzeren SMA über den 200 SMA hinaus fortsetzt. Schließlich haben sich die technischen Indikatoren leicht nach unten bewegt, bleiben aber gut über ihren Mittellinien, was auf begrenztes Verkaufsinteresse hindeutet.
Der Bereich 1,1470/80 bietet Widerstand vor 1,1573, dem Jahreshoch. Jenseits letzterer kann die Rallye in Richtung der Preiszone von 1,1650 fortgesetzt werden. 1,1380 bietet kurzfristige Unterstützung vor dem 20-Tage-SMA bei 1,1290. Ein bärischer Ausbruch exponiert die Region 1,1160.
US-CHINA HANDELSKRIEG FAQs
Ein Handelskrieg ist im Allgemeinen ein wirtschaftlicher Konflikt zwischen zwei oder mehr Ländern, der durch extreme Protektionismusmaßnahmen einer Seite ausgelöst wird. Dies beinhaltet die Errichtung von Handelsbarrieren, wie beispielsweise Zölle, die wiederum Gegenmaßnahmen hervorrufen. Dies führt zu steigenden Importkosten und letztlich zu höheren Lebenshaltungskosten.
Der wirtschaftliche Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten (USA) und China begann Anfang 2018, als Präsident Donald Trump Handelsbarrieren gegen China verhängte. Er begründete dies mit unfairen Handelspraktiken und dem Diebstahl geistigen Eigentums durch die asiatische Großmacht. China reagierte mit Vergeltungsmaßnahmen und führte Zölle auf zahlreiche US-Waren ein, darunter Autos und Sojabohnen. Die Spannungen eskalierten, bis die beiden Länder im Januar 2020 das „Phase-One-Handelsabkommen“ unterzeichneten. Dieses Abkommen verpflichtete China zu strukturellen Reformen und Änderungen seines wirtschaftlichen und handelspolitischen Regimes, um Stabilität und Vertrauen zwischen den beiden Nationen wiederherzustellen. Die Coronavirus-Pandemie rückte den Konflikt zunächst in den Hintergrund. Es sei jedoch erwähnt, dass Präsident Joe Biden, der nach Trump ins Amt kam, die Zölle beibehielt und sogar weitere Abgaben hinzufügte.
Die Rückkehr von Donald Trump ins Weiße Haus als 47. Präsident der USA hat eine neue Welle von Spannungen zwischen den beiden Ländern ausgelöst. Während des Wahlkampfs 2024 hatte Trump versprochen, Zölle von 60 % auf chinesische Waren zu erheben, sobald er wieder im Amt sei – ein Versprechen, das er am 20. Januar 2025 umsetzte. Der Handelskrieg zwischen den USA und China wird somit dort fortgesetzt, wo er aufgehört hatte. Die gegenseitigen Strafmaßnahmen beeinflussen die globale Wirtschaftslage erheblich, stören die weltweiten Lieferketten, senken die Ausgaben – insbesondere Investitionen – und tragen direkt zur Inflation des Verbraucherpreisindex bei.
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