EUR/USD Wochenprognose: Europäische Wirtschaft nach Trump-Sieg unter Druck

• Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, überraschte mit einem aggressiveren Ton. 
• Vor der nächsten EZB-Sitzung werden die Wachstumszahlen aus der Eurozone im Mittelpunkt des Interesses stehen.
• EUR/USD droht unter 1,0400 zu fallen.

Das Währungspaar EUR/USD fiel die zweite Woche in Folge und erreichte am Donnerstag mit 1,0495 den tiefsten Stand seit über einem Jahr. Gegen Ende der Woche erholte sich das Währungspaar und notierte am Freitag bei rund 1,0520.

Der US-Dollar (USD) baute seine positive Dynamik aus der Vorwoche angesichts der Besorgnis über die Auswirkungen der neuen US-Politik auf die Weltwirtschaft aus. Irgendwann kamen jedoch überkaufte Bedingungen ins Spiel.

Fed-Chef Jerome Powell

Am Donnerstag nahm der Vorsitzende der US-Notenbank (Fed), Jerome Powell, an einer Podiumsdiskussion mit dem Titel „Global Perspectives“ bei einer Veranstaltung der Federal Reserve Bank of Dallas teil und sagte, dass die Fed die Leitzinsen in den kommenden Monaten wahrscheinlich langsam und bewusst senken werde. Ohne es direkt zu erwähnen, äußerte sich Powell besorgt über die bevorstehende Amtszeit der Regierung von Donald Trump.

Powell sagte auch, dass die Wirtschaft stark sei. „Die Stärke, die wir derzeit in der Wirtschaft sehen, gibt uns die Möglichkeit, unsere Entscheidungen mit Bedacht zu treffen“, fügte er hinzu.

Sein gemäßigter Ansatz belastete die Markterwartungen hinsichtlich schneller Zinssenkungen, was laut dem CME FedWatch Tool zu einem Rückgang der Wetten auf eine Zinssenkung im Dezember um etwa 10 % an einem Tag führte.

Die aggressive Haltung Powells belastete die Aktienmärkte, und die Wall Street beendete die Woche im Minus, auch wenn die Verluste im Vergleich zu den vorherigen Wochengewinnen bescheiden erscheinen. Die US-Aktien stiegen, da die Anleger Trumps Sieg bei den Präsidentschaftswahlen 2024 begrüßten und sich von seiner Politik höhere Unternehmensgewinne erhofften.

Sorgen um die Europäische Zentralbank

Auf der anderen Seite des großen Teichs veröffentlichte die Europäische Zentralbank (EZB) das Protokoll ihrer Sitzung im Oktober. Daraus geht hervor, dass die Entscheidungsträger über die wirtschaftliche Entwicklung besorgt sind, während sie sich über die Risiken einer zu niedrigen Inflation über einen längeren Zeitraum uneinig sind.

Unterdessen erklärte François Villeroy de Galhau, Präsident der Banque de France und Mitglied des EZB-Rats, am Mittwoch, dass die Agenda des designierten US-Präsidenten Donald Trump das Risiko berge, das globale Wachstum etwas zu dämpfen. Es bleibt abzuwarten, ob diese Verlangsamung eher in den Vereinigten Staaten, in China oder in Europa zu spüren sein wird.

Konjunkturdaten im Auge behalten

Die Befürchtungen der Eurozone, dass sich die Konjunktur wieder abschwächen könnte, wurden durch makroökonomische Veröffentlichungen bestätigt. Die deutsche ZEW-Umfrage zeigte, dass sich das Wirtschaftsklima im November weiter verschlechtert hat und von 13,1 im Oktober auf 7,4 gesunken ist. Der Indikator für die Eurozone fiel von 20,1 auf 12,5 und die Einschätzung der aktuellen Lage in Deutschland fiel auf -91,4. Darüber hinaus veröffentlichte die EU die zweite Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das dritte Quartal, das für die drei Monate bis September mit 0,4 % bestätigt wurde. Negativ zu vermerken ist, dass die Industrieproduktion im September auf Monatsbasis um 2 % gesunken ist.

Auf der anderen Seite des großen Teichs veröffentlichten die USA am Mittwoch den Verbraucherpreisindex (VPI) für Oktober, der einen leichten Anstieg der Inflation zeigte. Der jährliche Kern-VPI blieb jedoch stabil bei 3,3%. Am Freitag wurden schließlich die Einzelhandelsdaten veröffentlicht, die im Oktober um 0,4 % gegenüber dem Vormonat stiegen und damit besser ausfielen als die von den Marktteilnehmern erwarteten 0,3 %. Der Wert für September wurde zwischenzeitlich von 0,4 % auf 0,8 % nach oben revidiert.

In der kommenden Woche wird EZB-Präsidentin Christine Lagarde am Montag, Mittwoch und Freitag Reden halten. Darüber hinaus werden im Laufe der Woche mehrere EZB- und Fed-Vertreter öffentlich auftreten.

Auf der Datenseite wird S&P Global die vorläufigen Schätzungen der Einkaufsmanagerindizes (PMI) für alle großen Volkswirtschaften im November veröffentlichen. Die europäischen werden am Freitag besonders im Fokus stehen, da sich Frau Lagarde in der Pressekonferenz nach der Sitzung mehrmals auf sie bezog. Außerdem wird die EU am Donnerstag vorläufige Zahlen zum Verbrauchervertrauen für November veröffentlichen.

EUR/USD: Technischer Ausblick 

Aus technischer Sicht scheint der Abwärtstrend des Währungspaares EUR/USD auf dem Wochen-Chart fest verankert zu sein. Das Paar hat seine Abwärtsbewegung deutlich unter alle gleitenden Durchschnitte ausgedehnt, wobei nur der 200 Simple Moving Average (SMA) an Boden gewinnt, auch wenn er über dem richtungslosen 20er und 100er SMA liegt. In der Zwischenzeit bewegen sich die technischen Indikatoren fest in Richtung Süden auf negativen Niveaus, was mit den Tiefstständen für 2024 übereinstimmt.

Der Tages-Chart zeigt, dass der EUR/USD die überverkauften Bedingungen korrigiert. Die technischen Indikatoren haben ihren Abwärtstrend verloren und sich auf extremen Niveaus abgeflacht, obwohl eine weitere Bewegung derzeit unwahrscheinlich erscheint. Darüber hinaus verläuft der 20 SMA fast senkrecht nach Süden, mehr als 200 Pips über dem aktuellen Niveau, während er sich unter den längeren, richtungslosen Linien befindet, was normalerweise ein Zeichen für die Dominanz der Bären ist.

Ein Durchbruch der 1,0500-Marke dürfte zu einem anhaltenden Rückgang in Richtung der 1,0440-Marke führen, wo das Paar im Oktober 2023 seinen Tiefststand erreichte. Weitere Kursverluste würden den Weg über die Marke von 1,0400 bis in den Bereich von 1,0320/30 freimachen.

Der Widerstand liegt bei rund 1,0600, wo sich auch das Jahrestief befindet. Ein signifikanter Anstieg über dieses Niveau könnte zu einer Fortsetzung des Korrekturaufschwungs führen, doch bei einer Annäherung an den Wert von 1,0700 dürfte das Verkaufsinteresse wieder zunehmen.