EUR/USD-Prognose: Zusätzliche Verluste in Sicht, während Händler Fed, Zölle und französische Politik im Blick haben

• EUR/USD fiel am Turnaround-Dienstag auf vier Tage tief bei etwa 1,1600.
• Der US-Dollar erhielt einen starken Aufwärtsimpuls aufgrund intensiver Risikoaversion.
• Im August stieg die vorläufige Inflationsrate im Euro-Raum.

Der Euro (EUR) gab am Turnaround-Dienstag einen Teil seiner jüngsten Erholung zurück, während EUR/USD in Richtung der 1,1600-Nachbarschaft fiel und den niedrigsten Stand seit vier Tagen erreichte.

Diese Bewegung kam, als der US-Dollar (USD) stärker wurde, wobei der US-Dollar-Index (DXY) auf mehrtägige Höchststände nahe 98,60 kletterte, unterstützt durch eine Erholung der US-Renditen über alle Laufzeiten und eine intensive Risikoaversion.

Trotzdem hielten die Händler an stabilen Wetten auf Zinssenkungen der Fed fest, während Unsicherheit über die Konflikte von Präsident Trump mit der Federal Reserve (Fed) und ein Gerichtsurteil, das viele seiner Zölle für illegal erklärt, herrschte, alles im Zuge der Rückkehr zur normalen Aktivität der US-Märkte nach dem Feiertag am Montag.

Handelsruhe beruhigt die Nerven, aber Zölle bleiben bestehen

Die globalen Handels Spannungen haben nachgelassen, da Washington und Peking vereinbarten, ihren Waffenstillstand um 90 Tage zu verlängern. Trump verschob die Zollanhebungen bis zum 10. November, während Peking gegenseitige Schritte versprach. Dennoch werden US-Importe chinesischer Waren mit 30% Zöllen belegt, und US-Exporte nach China unterliegen weiterhin 10% Zöllen.

Washington erzielte auch einen Deal mit Brüssel, der einen Zoll von 15% auf die meisten europäischen Importe vorsieht, im Austausch dafür, dass die Europäische Union (EU) Zölle auf US-Industriwaren abschafft und einen breiteren Zugang zu amerikanischen Agrar- und Meeresfrüchteexporten gewährt. Eine Senkung der US-Zölle auf europäische Autos könnte folgen, abhängig von neuer EU-Gesetzgebung.

Frankreich bereitet sich auf Vertrauensabstimmung vor

Die politischen Risiken in Europa nehmen zu. Der französische Premierminister François Bayrou steht am 8. September einer Vertrauensabstimmung über seinen Haushaltsplan gegenüber. Oppositionsparteien, darunter die Nationalversammlung, die Grünen und die Sozialisten, haben versprochen, ihn nicht zu unterstützen, was seine Minderheitsregierung anfällig macht. Eine Niederlage könnte Präsident Emmanuel Macron dazu zwingen, zwischen der Ernennung eines neuen Premierministers, der Beibehaltung von Bayrou als geschäftsführendem Minister oder der Einberufung von Neuwahlen zu wählen.

Fed hält die Märkte im Ungewissen

Die Fed ließ die Zinsen bei ihrem letzten Treffen unverändert, wobei Vorsitzender Jerome Powell vor Risiken auf dem Arbeitsmarkt warnte, aber feststellte, dass die Inflation noch nicht zu ihrem Ziel zurückgekehrt ist. Dies deutet darauf hin, dass eine Zinssenkung möglicherweise bereits im September erfolgen könnte.

Die Händler beobachten die Nonfarm Payrolls (NFP) für August am Freitag und frische Inflationsdaten in der nächsten Woche, um Hinweise darauf zu erhalten, was die Fed als Nächstes tun könnte.

EZB signalisiert keine Eile zur Lockerung

Die Europäische Zentralbank (EZB) hat eine ruhigere Haltung eingenommen. Präsidentin Christine Lagarde beschrieb das Wachstum im Euro-Raum als "solide, wenn auch etwas besser", was darauf hindeutet, dass es keine unmittelbaren Pläne zur Lockerung der Geldpolitik gibt. Die Märkte erwarten derzeit, dass die EZB bis 2025 auf dem aktuellen Stand bleibt, wobei die erste Zinssenkung für das Frühjahr 2026 eingeplant ist.

Spekulanten erhöhen Euro-Longs

Nach Angaben der Commodity Futures Trading Commission (CFTC stiegen die nicht-kommerziellen Netto-Long-Positionen im Euro in der Woche bis zum 26. August auf ein Vier-Wochen-Hoch von etwas über 123.000 Kontrakten. Gleichzeitig wuchsen die institutionellen Netto-Short-Positionen ebenfalls und erreichten 173.200 Kontrakte, während das offene Interesse zum dritten Mal in Folge auf etwa 842.200 Kontrakte anstieg.

Technische Sicht: EUR/USD in einer Spanne gefangen

EUR/USD hat Momentum, bleibt jedoch in einer definierten Spanne gefangen. Widerstand wird zunächst am August-Hoch von 1,1742 (22. August) gesehen. Ein Ausbruch darüber würde 1,1788 (24. Juli) und die 2025er Obergrenze bei 1,1830 (1. Juli) ins Spiel bringen. Weiter nördlich erscheint das September-Hoch 2021 bei 1,1909, was die psychologische Marke von 1,2000 antizipiert.

Auf der anderen Seite wird interimistische Unterstützung am 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 1,1517 gesehen, vor dem August-Tief bei 1,1391 (1. August) und dem wöchentlichen Tief bei 1,1210 (29. Mai).

Die Momentumsignale bleiben gemischt. Der Relative Strength Index (RSI) fiel unter die wichtige 50-Marke, was auf weiteres Schwächepotenzial hinweist, während der Average Directional Index (ADX) nahe 10 darauf hindeutet, dass der Trend weiterhin farblos ist.

Ausblick: Dollar bestimmt vorerst den Ton

Für den Moment sieht es so aus, als würde EUR/USD innerhalb seiner Spanne von 1,1400–1,1800 bleiben. Ein Ausbruch wird einen klaren Katalysator benötigen, der von frischen Signalen der Fed oder einer weiteren Wendung in der Handelspolitik kommen könnte. In der Zwischenzeit sollte die Preisbewegung rund um das Paar den Entwicklungen rund um den US-Dollar ausgeliefert bleiben.