- EUR/USD gerät unter weiteren Abwärtsdruck und droht die 1,1600 zu erreichen.
- Der US-Dollar handelt mit soliden Gewinnen vor dem FOMC-Event.
- Investoren haben eine weitere Zinssenkung der Fed am Mittwoch vollständig eingepreist.
EUR/USD hält sich an einem weichen Abwärtsbias am Turnaround-Dienstag und rutscht zurück in Richtung des wichtigen Bereichs von 1,1600 und markiert frische Mehrtages-Tiefs. Es testet auch den 55-Tage-SMA von oben, was der Bewegung etwas technische Spannung verleiht.
Der Rückgang passt gut zu einem stärkeren US-Dollar (USD). Der US-Dollar-Index (DXY) ist auf frische Fünf-Tages-Hochs nahe 99,30 gestiegen und testet sogar seinen eigenen 200-Tage-SMA.
Darüber hinaus steigen die US-Staatsanleihenrenditen über verschiedene Zeitrahmen, alles vor der mit Spannung erwarteten Zinssenkung um einen Viertelpunkt durch die Federal Reserve (Fed) am Mittwoch.
Washington vermeidet vorerst Shutdown-Chaos
Die US-Regierung könnte nach einem 43-tägigen Shutdown wieder in Betrieb sein, aber lassen Sie uns nicht so tun, als wäre das Drama vorbei. Die Gesetzgeber haben den Ball nur bis zum 30. Januar weitergeschoben und halten die nächste Konfrontation fest im Blick.
Das Fingerzeigen hat sich ebenfalls nicht beruhigt. Die Demokraten sagen, dass die Pattsituation die steigenden Kosten für die Krankenversicherung, die etwa 24 Millionen Amerikaner betreffen, hervorgehoben hat. Die Republikaner argumentieren, dass der Shutdown sinnlos und schädlich war, da er Leistungen verzögert und Gehaltsschecks ausfallen ließ, während die nationale Schuldenlast auf 38 Billionen Dollar zusteuert und sich jährlich um etwa 1,8 Billionen Dollar erhöht.
Mit anderen Worten, sie haben Zeit gekauft, nicht Frieden.
Fed-Ausblick: Jetzt eine Senkung, aber die Kommunikation zählt mehr
Die Fed hat Ende Oktober eine Zinssenkung um 25 Basispunkte vorgenommen und einige bescheidene Käufe von Staatsanleihen wieder aufgenommen, um die Finanzierungsmärkte zu stabilisieren. Damit liegt der Zielbereich für die Fed Funds (FFTR) bei 3,75%–4,00% nach einer Abstimmung mit 10 zu 2.
Doch Vorsitzender Jerome Powell betonte schnell: Dies ist nicht der Beginn einer aggressiven Lockerung. Das Komitee ist gespalten, und eine garantierte Folgezinssenkung im Dezember ist nicht sicher.
Die Märkte sehen immer noch eine hohe Wahrscheinlichkeit von etwa 88% für eine weitere Zinssenkung am Mittwoch, mit insgesamt etwa 75 Basispunkten an Lockerungen, die bis Ende 2026 prognostiziert werden. Dennoch könnte der Ton überraschend hawkish ausfallen, angesichts der Hartnäckigkeit der Inflation, eines Arbeitsmarktes, der nicht bricht, und von BIP-Zahlen, die weiterhin stärker als erwartet ausfallen.
Händler werden die aktualisierte Zusammenfassung der wirtschaftlichen Projektionen (SEP) genau unter die Lupe nehmen, aber große Überraschungen sind nicht der Konsens.
EZB: Kein Drang zu handeln
Über den Atlantik hat die Europäische Zentralbank (EZB) in den Modus der ruhigen Hände gewechselt. Die Politiker hielten die Zinsen am 30. Oktober zum dritten Mal in Folge bei 2,00%.
Die Inflation stabilisiert sich, das Wachstum ist ungefähr auf Kurs, und nach bereits 200 Basispunkten an Zinssenkungen in diesem Jahr gibt es einfach keinen Drang, die Politik weiter anzupassen.
Präsidentin Christine Lagarde stellte fest, dass die globalen Risiken etwas nachgelassen haben – einschließlich der US-chinesischen Beziehungen, aber die Unsicherheit bleibt hoch.
Die neuesten EZB-Protokolle zeigten ebenfalls eine breite interne Einigung: Berühren Sie den politischen Hebel noch nicht.
Die Märkte stimmen größtenteils zu, da sie eine stabile Beibehaltung am 18. Dezember als komfortable Basisprognose sehen.
Technik-Ecke
EUR/USD hat vorerst eine harte obere Barriere um 1,1680 erreicht, was danach eine milde Korrektur auslöste.
Sobald der Kurs die Dezember-Obergrenze von 1,1681 (4. Dezember) überschreitet, könnte dies die Tür zu einem möglichen Besuch des wöchentlichen Höchststands bei 1,1728 (17. Oktober) öffnen, bevor das Oktober-Hoch bei 1,1778 (1. Oktober) erreicht wird.
In die entgegengesetzte Richtung gibt es eine unmittelbare Kontention am wöchentlichen Tief bei 1,1491 (21. November). Der Verlust dieser Region könnte eine Bewegung in Richtung des wichtigen 200-Tage-SMA bei 1,1472 auslösen, gefolgt vom November-Boden bei 1,1468 (5. November). Darunter liegt das August-Tief bei 1,1391 (1. August) vor der wöchentlichen Basis bei 1,1210 (29. Mai) und dem Mai-Tal bei 1,1064 (12. Mai).
In der Zwischenzeit scheint der positive Ausblick des Paares etwas an Glanz zu verlieren: Der Relative Strength Index (RSI) sinkt auf etwa 53, was den Weg für eine weitere tiefere Retracement ebnet, während der Average Directional Index (ADX) über 14 auf einen Trend hinweist, der noch an Kraft fehlt.
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Gesamtbild: Ausblick bleibt positiv, aber ohne Überzeugung
EUR/USD neigt weiterhin technisch nach oben, aber die Stimmung ist alles andere als enthusiastisch. Bis die Fed mehr Klarheit darüber liefert, wie weit und schnell sie plant zu lockern, oder das Wachstum der Eurozone einen Puls zeigt, werden die Rallyes voraussichtlich bescheiden bleiben.
Für den Moment bleibt das Paar größtenteils ein Passagier der US-Daten und der politischen Schlagzeilen.
Euro - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Euro ist die Währung der 19 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Nach dem US-Dollar ist er die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 machte er 31 % aller Devisentransaktionen aus, mit einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar pro Tag. Der EUR/USD ist das am meisten gehandelte Währungspaar der Welt und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus. Es folgen der EUR/JPY mit 4 %, der EUR/GBP mit 3 % und der EUR/AUD mit 2 %.
Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, ist die Zentralbank der Eurozone. Sie legt die Zinssätze fest und steuert die Geldpolitik. Das Hauptziel der EZB ist die Preisstabilität, was entweder die Kontrolle der Inflation oder die Förderung des Wachstums bedeutet. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anhebung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze oder die Erwartung höherer Zinssätze stärken in der Regel den Euro und umgekehrt. Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen in acht Sitzungen pro Jahr. Diese werden von den Leitern der nationalen Zentralbanken der Eurozone und sechs ständigen Mitgliedern, darunter EZB-Präsidentin Christine Lagarde, getroffen.
Die Inflation in der Eurozone, gemessen am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), ist ein entscheidender Faktor für den Euro. Übertrifft die Inflation die Erwartungen und das Ziel von 2 % der Europäischen Zentralbank (EZB), wird die EZB wahrscheinlich die Zinsen anheben müssen, um die Preisstabilität zu sichern. Höhere Zinsen im Vergleich zu anderen Währungsräumen machen den Euro attraktiver für globale Investoren und stärken somit die Währung.
Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten beeinflussen die Gesundheit der Wirtschaft und somit den Euro. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI), Beschäftigungszahlen und Konsumentenstimmung geben Hinweise auf die Entwicklung der gemeinsamen Währung. Eine starke Wirtschaft stützt den Euro, da sie ausländische Investitionen anzieht und möglicherweise die Europäische Zentralbank (EZB) zu Zinserhöhungen bewegt. Schwache Daten hingegen lassen den Euro oft fallen. Besonders relevant sind hierbei die Daten der vier größten Volkswirtschaften des Euroraums – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien –, die rund 75 % der Eurozonen-Wirtschaft ausmachen.
Ein entscheidender Faktor für den Euro ist die Handelsbilanz, die den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe eines Landes über einen bestimmten Zeitraum misst. Wenn ein Land gefragte Exportgüter herstellt, erhöht sich die Nachfrage nach seiner Währung, da ausländische Käufer diese Waren erwerben wollen. Eine positive Handelsbilanz stärkt somit den Euro, während ein Handelsdefizit die Währung unter Druck setzen kann.
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