EUR/USD Kursprognose: Als Nächstes steht 1.1700 an

• EUR/USD gewinnt an zusätzlichem Tempo und nähert sich der Hürde von 1,1700 zur Wochenmitte.
• Der US-Dollar gerät unter zunehmenden Verkaufsdruck und fällt auf Mehrwochen-Tiefs.
• Der US-ADP-Bericht und der ISM-Dienstleistungs-PMI verfehlten im November die Erwartungen.

EUR/USD hält seinen bullischen Ton am Mittwoch weiterhin aufrecht und rückt diesmal in die Nähe der Marke von 1,1700, während er gleichzeitig mit neuen Sieben-Wochen-Hochs flirtet.

Die starke Performance des Paares resultiert aus dem anhaltenden Rückgang des US-Dollars (USD), wobei der US-Dollar-Index (DXY) unter die wichtige Unterstützung bei 99,00 gefallen ist und frische Fünf-Wochen-Tiefs erreicht hat, während die US-Staatsanleihenrenditen über verschiedene Laufzeiten sinken.

Der US-Dollar bleibt unter Druck, da die Händler an der Vorstellung festhalten, dass die Federal Reserve (Fed) bei ihrer Sitzung am 10. Dezember eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte vornehmen könnte. Und mit den Erwartungen, dass die Fed Anfang 2026 eine dovishere Haltung einnehmen könnte, fehlt dem Dollar weiterhin die Unterstützung.

Washingtons Haushaltsdéjà-vu

Ja, die US-Regierung ist nach einem 43-tägigen Shutdown wieder geöffnet, aber es gibt wenig Erleichterung in DC. Die Gesetzgeber haben die Frist nur bis zum 30. Januar verlängert, was bedeutet, dass wir in nur wenigen Wochen mit einem weiteren Shutdown-Konflikt rechnen müssen.

Die politischen Dynamiken haben sich diesmal ebenfalls gewendet. Anstatt dass die Republikaner tiefgreifende Kürzungen forderten, hielten die Demokraten ihre Position, indem sie argumentierten, dass die Pattsituation dazu beigetragen habe, die steigenden Kosten für die Krankenversicherung ins Rampenlicht zu rücken, die etwa 24 Millionen Amerikaner betreffen. Die Republikaner konterten, dass der Shutdown kostspielig und kontraproduktiv sei, von verzögerten Leistungen bis hin zu unbezahlten Bundesangestellten, während die nationale Schuldenlast auf 38 Billionen Dollar zusteuert und weiterhin um etwa 1,8 Billionen Dollar pro Jahr steigt.

Kurz gesagt: Die fiskalischen Spannungen sind bei weitem nicht gelöst.

Fed: Lockerung, aber kein Wettrennen

Die Fed hat am 29. Oktober genau wie erwartet gehandelt: Eine Zinssenkung um 25 Basispunkte sowie einen moderaten Neustart der Anleihekäufe, um die Finanzierungsmärkte ruhig zu halten. Damit liegt der Zielbereich für die Fed Funds (FFTR) bei 3,75%–4,00% nach einer Abstimmung von 10 zu 2.

Vorsitzender Jerome Powell war schnell dabei, jegliche Aufregung zu dämpfen: Dies war eine vorsorgliche Kürzung, nicht der Beginn eines schnellen Lockerungszyklus. Das Komitee bleibt gespalten, und Powell warnte, dass eine Zinssenkung im Dezember nicht garantiert sei.

Die Protokolle unterstrichen die Botschaft: Die meisten Entscheidungsträger unterstützten eine kleine Senkung, aber mehrere warnten davor, zu schnell zu lockern, da die Inflation weiterhin über dem Zielwert von 2,0% der Fed liegt.

Die Märkte? Neigen sich weiterhin in die andere Richtung. Die Preisgestaltung zeigt etwas über 86% Wahrscheinlichkeit für eine weitere Senkung in der nächsten Woche und mehr als 88 Basispunkte Lockerung bis Ende 2026.

EZB: Im neutralen Gang

Über den Atlantik hinweg hielt die Europäische Zentralbank (EZB) ihren Leitzins bei 2,00% für die dritte Sitzung in Folge unverändert. Da Inflation und Wachstum nahe dem liegen, was die Entscheidungsträger wünschen, und bereits 200 Basispunkte in diesem Jahr gesenkt wurden, gibt es einfach keinen Grund zur Eile, erneut Anpassungen vorzunehmen.

Präsidentin Christine Lagarde räumte ein, dass die globalen Risiken etwas ruhiger erscheinen — insbesondere mit der milderen US-China-Konfrontation, betonte jedoch, dass die Unsicherheit hoch bleibt.

Die neuesten Protokolle bestätigten einen breiten Konsens innerhalb der EZB: Derzeit sind keine weiteren Lockerungen erforderlich.

Die Märkte stimmen zu: Der 18. Dezember sieht nach einer klaren Beibehaltung aus, mit nur kleinen Anpassungen bis 2026.

Technik-Ecke

EUR/USD hält seine mehrtägige positive Serie gut und fest und handelt in Rufweite der wichtigen Barriere bei 1,1700, während er die Tür für die Fortsetzung des aktuellen Aufwärtsmomentums weit offen lässt.

Weiter nördlich kommt die runde Marke von 1,1700, während ein Durchbruch über diesen Bereich das Wochenhoch bei 1,1728 (17. Oktober) wieder ins Visier nehmen sollte, vor der Oktober-Obergrenze bei 1,1778 (1. Oktober).

Auf der Abwärtsseite könnte der Verlust des wöchentlichen Tiefs bei 1,1491 (21. November) eine tiefere Bewegung zum November-Boden bei 1,1468 (5. November) auslösen, unterstützt durch den relevanten 200-Tage-SMA bei 1,1449. Wenn das Paar unter letzteres bricht, könnte dies einen Rückbesuch des August-Bodens bei 1,1391 (1. August) vor dem wöchentlichen Tief bei 1,1210 (29. Mai) und dem Mai-Tal bei 1,1064 (12. Mai) auslösen.

Wenn man das größere Bild betrachtet, bleibt die konstruktive Sicht auf das Paar unverändert, solange es über seinem kritischen 200-Tage-SMA bleibt. Darüber hinaus scheinen kurzfristige Momentum-Indikatoren den Fall für zusätzliche Gewinne zu unterstützen. In diesem Zusammenhang steigt der Relative Strength Index (RSI) auf fast die 63-Marke, was darauf hindeutet, dass zusätzliche Fortschritte möglich sind. Auf der weniger positiven Seite zeigt der Average Directional Index (ADX) knapp über der 12-Marke an, dass der aktuelle Trend wenig Schwung hat.

Schnelle Zusammenfassung

EUR/USD bewegt sich nach oben, jedoch ohne viel Aufregung dahinter. Bis die Fed sich klar zur Lockerung verpflichtet oder das Vertrauen in das Wachstum der Eurozone sich verbessert, wird der Aufwärtstrend wahrscheinlich allmählich und nicht dramatisch bleiben. Im Moment nimmt das Paar immer noch die meisten Impulse von der US-Dollar-Seite der Geschichte auf.