- AUD/USD hat den Rückgang vom Montag fortgesetzt und ist auf zweiwöchige Tiefststände nahe 0,6460 zurückgefallen.
- Der US-Dollar wechselte zwischen Gewinnen und Verlusten in seinem breiten Konsolidierungsbereich.
- Das Westpac-Verbrauchervertrauen stieg auf den höchsten Stand seit Februar 2022.
Der australische Dollar (AUD) baute die zu Beginn der Woche verzeichneten Verluste aus, was AUD/USD dazu veranlasste, in den Bereich der zweiwöchigen Tiefststände nahe 0,6460 zurückzufallen, ein Bereich, der auch mit seinem vorläufigen 55-Tage-SMA übereinstimmt.
Der zweite tägliche Rückgang des Paares in Folge kam inmitten eines marginalen Anstiegs des US-Dollars (USD), während die Anleger weiterhin die jüngsten Ereignisse an der geopolitischen Front bewerteten.
Inflation kühlt ab, aber nur langsam
Der Inflationstrend in Australien zeigt nach unten, obwohl die Bewegung alles andere als dramatisch ist. Der Verbraucherpreisindex (CPI) für das zweite Quartal lag bei 0,7% im Vergleich zum Vorquartal und 2,1% im Vergleich zum Vorjahr, während der monatliche CPI im Juni auf 1,9% zurückging. Ermutigend, ja, aber das Tempo ist eher eine sanfte Lockerung als ein scharfer Rückgang.
Die Wachstumsdaten hingegen sahen gesünder aus. Die PMIs für Juli zeigten, dass die Industrie mit 51,6 wieder in den Expansionsbereich kletterte, die Dienstleistungen auf 53,8 stiegen und die Einzelhandelsumsätze im Juni um 1,2% zunahmen. Auch der Handel trug dazu bei, da der Überschuss auf 5,365 Milliarden AUD von 1,604 Milliarden AUD im Mai anstieg.
Der Arbeitsmarkt hielt ebenfalls stand: Die Arbeitslosigkeit sank im Juli auf 4,2%, es wurden 24,5K Arbeitsplätze geschaffen, und die Beteiligungsquote blieb bei 67%.
RBA: Lockerer, aber vorsichtig
Zu Beginn dieses Monats senkte die Reserve Bank of Australia (RBA) den offiziellen Zinssatz (OCR) um 25 Basispunkte auf 3,60%. Der Schritt war allgemein erwartet worden, und die Bank senkte auch ihre Prognose für Ende 2026 auf 2,9% von 3,2% im Mai.
Die Wachstumserwartungen für 2025 wurden auf 1,7% von 2,1% gesenkt, unter Berufung auf globale Gegenwinde. Dennoch blieben die Prognosen für die Arbeitslosigkeit und die Kerninflation für Ende 2025 unverändert bei 4,3% bzw. 2,6%.
Gouverneurin Michele Bullock wies die Idee einer größeren Zinssenkung um einen halben Punkt zurück und betonte, dass die Geldpolitik „datenabhängig, nicht datenpunktabhängig“ sei. Weitere Lockerungen, deutete sie an, würden weichere Arbeitsmarktzahlen und eine weitere Abkühlung der Inflation erfordern.
In der Zwischenzeit sehen die implizierten Zinssätze nun rund 35 Basispunkte Lockerung durch die RBA bis zur Sitzung am 9. Dezember, was mit einer Zinssenkung von etwas mehr als 25 Basispunkten übereinstimmt.
China: Immer noch unregelmäßig
Für Australien bleibt China das Wild Card. Das BIP-Wachstum im zweiten Quartal betrug 5,2% im Jahresvergleich, die Industrieproduktion sprang um 7%, aber die Einzelhandelsumsätze verfehlten die 5%-Marke.
Die People's Bank of China (PBoC) wird voraussichtlich ihre ein- und fünfjährigen Loan Prime Rates (LPR) diese Woche bei 3,00% bzw. 3,50% stabil halten.
Andere Signale sind weniger optimistisch: Der offizielle PMI für das verarbeitende Gewerbe fiel auf 49,3 und der nicht-verarbeitende PMI sank auf 50,1. Die Caixin-Umfragen zeigten ein ähnliches Bild. Die Handelsdaten für Juli zeigten, dass der Überschuss auf 98,24 Milliarden USD schrumpfte, mit einem Anstieg der Exporte um 7,2% und der Importe um 4,1%. Die Inflation bewegte sich kaum, nur 0,4% im Monatsvergleich und flach über die letzten zwölf Monate, was den anhaltenden deflationären Druck unterstreicht.
Positionierung: Händler bleiben bärisch
Spekulanten sind stark gegen den Aussie positioniert. Die Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) bis zum 12. August zeigten, dass die Netto-Leerverkäufe auf fast 88K Kontrakte anstiegen, die höchste Zahl seit April 2024. Das offene Interesse stieg auf rund 171,3K Kontrakte und erreichte mehrwöchige Höchststände.
Technische Landschaft
Der Widerstand nach oben liegt bei der 2027er Obergrenze von 0,6625 (24. Juli) und dann dem November 2024-Hoch bei 0,6687 (7. November). Ein klarer Durchbruch darüber könnte einen Lauf auf die psychologische Marke von 0,7000 neu entfachen.
Auf der Abwärtsseite liegt die erste Unterstützung im August-Tal bei 0,6418 (1. August), gefolgt vom wichtigen 200-Tage-SMA bei 0,6385 und dann dem Juni-Boden bei 0,6372 (23. Juni).
Das Momentum schwächt sich ab. Der Relative Strength Index (RSI) fällt auf fast 42 und deutet auf eine wachsende Abwärtsneigung hin, während der Average Directional Index (ADX) bei etwa 16 ein schwaches, nicht-trendendes Marktumfeld signalisiert.
AUD/USD Tageschart
Kurzfristige Aussichten
Für den Moment scheint AUD/USD zwischen 0,6400 und 0,6600 festzustecken. Ein Ausbruch aus diesem Bereich wird einen Katalysator erfordern, vielleicht stärkere chinesische Daten, eine Wende der Federal Reserve (Fed) oder eine neue Richtung von der RBA.
US-CHINA HANDELSKRIEG - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Ein Handelskrieg ist im Allgemeinen ein wirtschaftlicher Konflikt zwischen zwei oder mehr Ländern, der durch extreme Protektionismusmaßnahmen einer Seite ausgelöst wird. Dies beinhaltet die Errichtung von Handelsbarrieren, wie beispielsweise Zölle, die wiederum Gegenmaßnahmen hervorrufen. Dies führt zu steigenden Importkosten und letztlich zu höheren Lebenshaltungskosten.
Der wirtschaftliche Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten (USA) und China begann Anfang 2018, als Präsident Donald Trump Handelsbarrieren gegen China verhängte. Er begründete dies mit unfairen Handelspraktiken und dem Diebstahl geistigen Eigentums durch die asiatische Großmacht. China reagierte mit Vergeltungsmaßnahmen und führte Zölle auf zahlreiche US-Waren ein, darunter Autos und Sojabohnen. Die Spannungen eskalierten, bis die beiden Länder im Januar 2020 das „Phase-One-Handelsabkommen“ unterzeichneten. Dieses Abkommen verpflichtete China zu strukturellen Reformen und Änderungen seines wirtschaftlichen und handelspolitischen Regimes, um Stabilität und Vertrauen zwischen den beiden Nationen wiederherzustellen. Die Coronavirus-Pandemie rückte den Konflikt zunächst in den Hintergrund. Es sei jedoch erwähnt, dass Präsident Joe Biden, der nach Trump ins Amt kam, die Zölle beibehielt und sogar weitere Abgaben hinzufügte.
Die Rückkehr von Donald Trump ins Weiße Haus als 47. Präsident der USA hat eine neue Welle von Spannungen zwischen den beiden Ländern ausgelöst. Während des Wahlkampfs 2024 hatte Trump versprochen, Zölle von 60 % auf chinesische Waren zu erheben, sobald er wieder im Amt sei – ein Versprechen, das er am 20. Januar 2025 umsetzte. Der Handelskrieg zwischen den USA und China wird somit dort fortgesetzt, wo er aufgehört hatte. Die gegenseitigen Strafmaßnahmen beeinflussen die globale Wirtschaftslage erheblich, stören die weltweiten Lieferketten, senken die Ausgaben – insbesondere Investitionen – und tragen direkt zur Inflation des Verbraucherpreisindex bei.
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