Australischer Dollar fest – Technisches Aufwärtsziel rückt bei 0,6800 in den Fokus

• AUD/USD steigt auf Mehrtageshochs und erobert den Bereich über 0,6700 zurück.
• Der US-Dollar steht unter neuem Abwärtsdruck aufgrund von EU-US-Zollbedrohungen.
• Als Nächstes steht in Australien der wichtige Arbeitsmarktbericht (22. Januar) an.

AUD/USD hält seinen seitlichen Handel aufrecht, während sich das Risiko-Umfeld weitgehend verbessert und die Aufmerksamkeit auf die Hürde bei 0,6700 und darüber richtet.

Der Australische Dollar (AUD) kann zu Beginn der neuen Handelswoche frischen Schwung gewinnen und hebt AUD/USD wieder über die 0,6700-Marke, um Mehrtageshöchststände zu erreichen.

Die erneute bullische Haltung des Paares resultiert aus einem ordentlichen Rückgang des Greenbacks, während die Anleger weiterhin die neuesten Drohungen von Präsident Trump gegenüber mehreren EU-Ländern in Bezug auf die US-Position zu Grönland bewerten.

In der Zwischenzeit bleibt das breitere Bild des Paares optimistisch. Der Kassakurs hält sich weiterhin über sowohl dem 200-Wochen- als auch dem 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 0,6620 und 0,6530, was die mittelfristige Tendenz nach oben neigt. Vor diesem Hintergrund scheint die jüngste Seitwärtsbewegung eher eine vorübergehende Pause als der Beginn einer echten Trendwende zu sein.

Australien: langsamer, aber immer noch auf den Beinen

Die neuesten Daten aus Australien haben die Märkte nicht gerade begeistert, aber sie haben auch keine roten Flaggen aufgeworfen. Das Wachstum kühlt ab, ja, aber auf eine Weise, die immer noch gut zur Soft-Landing-Geschichte passt.

Die PMI-Werte für Dezember waren ein gutes Beispiel: Sowohl der verarbeitende Sektor als auch die Dienstleistungen fielen leicht, blieben aber komfortabel im Expansionsbereich. Die Einzelhandelsumsätze halten sich recht gut, während der Handelsüberschuss im November auf 2,936 Milliarden AUD schrumpfte, aber weiterhin fest positiv ist.

Es gibt Anzeichen dafür, dass das Momentum nachlässt. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs im dritten Quartal um 0,4% im Vergleich zum Vorquartal, nach 0,7% zuvor. Dennoch blieb das jährliche Wachstum mit 2,1% stabil und weitgehend im Einklang mit den Prognosen der Reserve Bank of Australia (RBA).

Der Arbeitsmarkt kühlt ebenfalls sanft ab, anstatt zusammenzubrechen. Die Beschäftigung fiel im November um 21,3K, aber die Arbeitslosenquote blieb stabil bei 4,3%, was auf eine Mäßigung und nicht auf eine offensichtliche Schwäche hinweist. Die Märkte werden genau beobachten, wenn der Arbeitsmarktbericht für Dezember später in dieser Woche veröffentlicht wird.

Die Inflation bleibt der empfindlichste Teil des Puzzles. Der Preisdruck lässt nach, aber der Fortschritt ist langsam. Die Verbraucherpreisindex (VPI)-Inflation verlangsamte sich im November auf 3,4%, während der bereinigte Durchschnitt auf 3,2% fiel, was weiterhin unangenehm über dem Zielbereich der RBA liegt. Erfreulicherweise sanken die Verbraucherinflationserwartungen des Melbourne Institute auf 4,6% von 4,7%.

China hilft weiterhin, aber nicht mehr wie früher

China bietet weiterhin etwas Unterstützung für den Aussie, aber der Einfluss ist weit weniger ausgeprägt als in früheren Zyklen.

Die Wirtschaft wuchs im Oktober-Dezember-Zeitraum mit einer annualisierten Rate von 4,5% und 1,2% im Quartalsvergleich. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Dezember um 0,9% im Vergleich zum Vorjahr. Das sind solide Zahlen, aber weit entfernt von dem Wachstum, das den AUD einst turboaufgeladen hat.

Neuere Indikatoren deuten jedoch auf eine vorsichtige Verbesserung hin. Sowohl der offizielle PMI für das verarbeitende Gewerbe als auch der Caixin-Index bewegten sich im Dezember mit 50,1 wieder in den Expansionsbereich. Auch die Dienstleistungen zeigten sich stabil, mit dem nicht-verarbeitenden PMI bei 50,2 und dem Caixin-Dienstleistungs-PMI bei gesunden 52,0.

Die Handelsdaten stachen als ein heller Punkt hervor. Der Überschuss weitete sich im Dezember auf 114,1 Milliarden USD aus, wobei die Exporte um fast 7% und die Importe um 5,7% stiegen.

Die Inflationssignale bleiben jedoch gemischt. Der Verbraucherpreisindex blieb im Dezember über die letzten zwölf Monate unverändert bei 0,8%, während die Inflation des Erzeugerpreisindex (EPI) mit -1,9% negativ blieb, was daran erinnert, dass deflationäre Kräfte nicht vollständig verschwunden sind.

Im Moment zeigt die People's Bank of China (PBoC) keine Eile. Die Loan Prime Rates (LPR) wurden im letzten Monat unverändert gelassen, was die Ansicht verstärkt, dass jede politische Unterstützung schrittweise und nicht aggressiv sein wird. Das gleiche Ergebnis wird bei der Sitzung am Dienstag erwartet.

RBA bleibt geduldig und entschlossen

Die RBA hielt bei ihrer letzten Sitzung eine hawkische Haltung ein und beließ den Leitzins unverändert bei 3,60% und behielt einen festen politischen Ton bei.

Gouverneurin Michele Bullock machte deutlich, dass die Zentralbank nicht in Eile ist, die Zinsen zu senken. Sie wies die Erwartungen an eine kurzfristige Lockerung zurück und signalisierte, dass der Vorstand damit einverstanden ist, länger auf dem aktuellen Stand zu bleiben, und bereit ist, weiter zu straffen, wenn die Inflation nicht kooperiert.

Die Dezember-Minuten fügten etwas mehr Nuance hinzu und zeigten, dass die Entscheidungsträger weiterhin darüber debattieren, ob die finanziellen Bedingungen restriktiv genug sind. Für den Moment hält das die Zinssenkungen fest im Lager der "nicht gegebenen" Möglichkeiten.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den im Januar fälligen Q4-Trimmed Mean CPI-Daten, die helfen könnten, die nächste Phase der politischen Debatte zu gestalten.

Dennoch preisen die Märkte ungefähr eine 28%ige Chance auf eine Zinserhöhung bei der Sitzung im Februar und etwas über 35 Basispunkte an Erleichterungen im Laufe des Jahres ein.

Positionierung: bärische Ermüdung, aber noch keine echte Überzeugung

Die Positionierungsdaten deuten darauf hin, dass das Schlimmste der Bärischkeit hinter uns liegen könnte, aber die Überzeugung bleibt dünn. Die Zahlen der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) für die Woche bis zum 13. Januar zeigten, dass die spekulativen Netto-Short-Positionen im AUD leicht zurückgegangen sind und sich nahe 19.000 Kontrakten halten, dem kleinsten bärischen Stand seit September 2024.

Das Open Interest hat jedoch etwas an Momentum verloren und ist auf etwa 229,5K Kontrakte gesunken. Das deutet darauf hin, dass frisches Geld weiterhin zögert, sich zu engagieren, wobei die Positionierung Vorsicht widerspiegelt, anstatt einen entscheidenden Wechsel in Richtung bullisches Terrain zu zeigen.

Was die Märkte jetzt beobachten

Kurzfristig: US-Datenveröffentlichungen und frische Bedenken hinsichtlich der Zölle sollten weiterhin die USD-Seite der Gleichung und die breit angelegte Stimmung antreiben. Inländisch sticht der Arbeitsmarktbericht vom 22. Januar als der wichtigste inländische Katalysator hervor.

Risiken: Der AUD bleibt sehr empfindlich gegenüber Schwankungen in der globalen Risikobereitschaft. Eine plötzliche Risikoaversion, erneute Bedenken hinsichtlich der Aussichten Chinas oder ein unerwartetes Wiederaufleben des US-Dollars könnten schnell jede Aufwärtsbewegung begrenzen.

Technische Landschaft

Nach oben liegt der nächste signifikante Widerstand bei der 2026er Obergrenze von 0,6766 (7. Januar), vor dem Höchststand von 2024 bei 0,6942 (30. September) und der 0,7000-Marke.

Falls der Verkaufsdruck wieder auftritt, könnte AUD/USD potenziell wöchentliche Tiefststände bei 0,6659 (31. Dezember) und 0,6592 (18. Dezember) herausfordern, vor dem Bereich von 0,6600–0,6585, wo sich die vorübergehenden 55-Tage- und 100-Tage-Simple Moving Averages (SMAs) befinden. Darunter kommt der äußerst wichtige 200-Tage-SMA bei 0,6530, vor dem November-Boden bei 0,6421 (21. November).

In der Zwischenzeit bleiben zusätzliche Fortschritte in der Pipeline, solange das Paar den Bereich über seinem 200-Tage-SMA navigiert.

Zusätzlich neigen die Momentum-Indikatoren weiterhin zur Bullishität: der Relative Strength Index (RSI) steigt über die 58-Marke, während der Average Directional Index (ADX) um 28 einen weiterhin festen Trend anzeigt.

Fazit

AUD/USD bleibt eng mit der globalen Risikostimmung und Chinas Entwicklung verbunden. Ein klarer Durchbruch über 0,6800 wäre erforderlich, um ein überzeugenderes bullisches Signal zu senden.

Für den Moment halten ein schwankender US-Dollar, stabile inländische Daten, eine RBA, die nicht wankt, und bescheidene Unterstützung aus China das Gleichgewicht eher in Richtung allmählicher Gewinne als eines entscheidenden Ausbruchs.