Australischer Dollar Preisprognose: Nächster Aufwärtspunkt… der Mond?

• AUD/USD überwindet am Montag mit gewisser Überzeugung die Hürde von 0,6900.
• Der US-Dollar bleibt auf dem Rückfuß, belastet durch Gespräche über Interventionen der BoJ.
• Die australischen Inflationsdaten könnten entscheidend für die RBA-Sitzung in der nächsten Woche sein.

AUD/USD hält bisher seine positive Serie gut und stabil aufrecht, was die Tür zu einer potenziellen Herausforderung der wichtigen 0,7000-Marke im kurzfristigen Horizont öffnet, immer auf der Grundlage der USD-Schwäche, einer weit verbreiteten Verbesserung im risikobehafteten Umfeld und der Aussicht, dass die RBA bald einen weiteren Straffungszyklus einleiten könnte.

Der Australische Dollar (AUD) startet die Woche auf der Überholspur, wobei sein anhaltender Aufwärtstrend wenig Anzeichen zeigt, an Schwung zu verlieren. Dies treibt AUD/USD zu einem sechsten aufeinanderfolgenden täglichen Gewinn und, bemerkenswert, zurück über die Marke von 0,6900 zum ersten Mal seit Oktober 2024.

Dieser Schritt ist fast ausschließlich eine Geschichte des US-Dollars (USD). Die breit angelegte Schwäche des Greenbacks, unterstützt durch eine sich verbessernde Risikostimmung, leistet weiterhin die Hauptarbeit. Die Anlegerstimmung bleibt optimistisch nach Trumps Kommentaren in Davos in der letzten Woche, während die Spannungen im Zusammenhang mit Grönland ebenfalls nachgelassen haben, was eine weitere Unterstützung für den USD entfernt.

Australien: nachlassendes Momentum, stabile Basis

Die neuesten Daten aus Australien haben nicht gerade für Aufregung gesorgt, deuten aber auch nicht auf Probleme hin. Das Momentum bleibt stabil, ja, aber das Gesamtbild sieht immer noch sehr nach einer sanften Landung aus.

Dieses Thema spiegelt sich in den Einkaufsmanagerindizes (PMI) für Januar wider, da sowohl das verarbeitende Gewerbe als auch die Dienstleistungen sich verbessert haben und sich komfortabel im expansiven Bereich bewegen, bei 52,4 bzw. 56,0. Die Einzelhandelsumsätze halten sich recht gut, und während der Handelsüberschuss im November auf 2,936 Milliarden AUD schrumpfte, bleibt er fest im Plus.

Das Wirtschaftswachstum kühlt sich ab, jedoch nur allmählich. Tatsächlich wuchs das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im Zeitraum Juli bis September um 0,4% im Quartalsvergleich, nach zuvor 0,7%. Auf Jahresbasis blieb das BIP stabil bei 2,1%, was den Prognosen der Reserve Bank of Australia (RBA) entspricht.

Der Arbeitsmarkt bleibt ein Lichtblick. Die Beschäftigung stieg im Dezember um 65,2K, und die Arbeitslosenquote sank unerwartet auf 4,1% von 4,3%.

Die Inflation bleibt der unangenehmste Teil der Geschichte. Fortschritte sind vorhanden, aber sie sind langsam. Die Verbraucherpreisindex (CPI)-Inflation sank im November auf 3,4%, während der bereinigte Durchschnitt auf 3,2% fiel, weiterhin über dem Zielbereich der RBA. Ein kleiner positiver Aspekt kam aus der Umfrage des Melbourne Institute, wo die Inflationserwartungen der Verbraucher auf 4,6% von 4,7% zurückgingen.

China: Unterstützung ohne Feuerwerk

China bietet weiterhin grundlegende Unterstützung für den AUD, jedoch nicht mit der Wucht, die in früheren Zyklen zu sehen war.

Die Wirtschaft wuchs im Oktober-Dezember-Quartal mit einer annualisierten Rate von 4,5%, mit einem Quartalswachstum von 1,2%. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Jahr bis Dezember um 0,9%. Solide Zahlen, aber nicht die Art, die typischerweise scharfe AUD-Rallyes auslösen.

Neuere Indikatoren deuten auf eine Stabilisierung hin: Sowohl der offizielle PMI für das verarbeitende Gewerbe als auch der Caixin-Index bewegten sich im Dezember mit 50,1 zurück in den Expansionsbereich. Auch die Dienstleistungen verbesserten sich, mit dem nicht-verarbeitenden PMI bei 50,2 und dem Caixin-Dienstleistungs-PMI bei gesunden 52,0.

Der Handel war das herausragende Merkmal. Der Überschuss weitete sich im Dezember auf 114,1 Milliarden USD aus, angetrieben durch einen Anstieg der Exporte um fast 7% und einen robusten Anstieg der Importe um 5,7%.

Die Inflation bleibt gemischt. Die CPI-Inflation blieb im Dezember unverändert bei 0,8% im Jahresvergleich, während die PPI-Inflation negativ bei -1,9% blieb, was darauf hinweist, dass die deflationären Druck nicht vollständig verschwunden sind.

Für den Moment hält die People's Bank of China (PBoc) an einem vorsichtigen Ansatz fest: Die Loan Prime Rates (LPR) wurden Anfang Januar bei 3,00% für ein Jahr und 3,50% für fünf Jahre unverändert gelassen, was die Erwartungen verstärkt, dass die politische Unterstützung allmählich und nicht druckvoll bleiben wird.

RBA: komfortabel, die Linie zu halten

Die RBA schlug bei ihrer Sitzung im Dezember einen festen Ton an und ließ ihren offiziellen Leitzins (OCR) bei 3,60% unverändert, ohne echte Dringlichkeit zur Anpassung der Politik zu signalisieren.

Gouverneurin Michele Bullock wies die Erwartungen an Zinssenkungen in naher Zukunft zurück und machte deutlich, dass der Vorstand damit einverstanden ist, die Zinsen länger hoch zu halten und bereit ist, weiter zu straffen, wenn die Inflation nicht kooperiert.

Die Protokolle der Dezember-Sitzung fügten einige Nuancen hinzu und zeigten eine Debatte darüber, ob die finanziellen Bedingungen ausreichend restriktiv sind. Diese Diskussion hält Zinssenkungen fest im Bereich „nicht garantiert“.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die CPI-Daten für das vierte Quartal, die später in dieser Woche veröffentlicht werden, und die ein wichtiger Input für die nächste Phase der politischen Debatte sein könnten.

Dennoch preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 63% für eine Zinserhöhung bei der Sitzung am 3. Februar ein, wobei bis zum Jahresende fast 70 Basispunkte an Straffungen eingepreist sind.

Positionierung: Druck lässt nach, Optimismus vorsichtig

Die Positionierungsdaten deuten darauf hin, dass das Schlimmste der bärischen Stimmung hinter uns liegen könnte, obwohl die Überzeugung dünn bleibt. Die Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) für die Woche bis zum 20. Januar zeigen, dass die spekulativen Netto-Leerverkäufe im AUD auf etwa 14.000 Kontrakte reduziert wurden, die negativste Lesung seit Ende September 2024.

Das Open Interest hat ebenfalls zugenommen und liegt bei etwa 230,6K Kontrakten. Das deutet auf ein gewisses frisches Engagement hin, aber insgesamt neigt das Bild weiterhin mehr zur Vorsicht als zu einer offenen bullishen Begeisterung.

Was könnte das Gleichgewicht als Nächstes kippen

Kurzfristig: US-Datenveröffentlichungen, tarifbezogene Schlagzeilen und die bevorstehende Fed-Sitzung werden voraussichtlich die USD-Seite der Gleichung dominieren. Inländisch werden die Inflationsdaten vom 28. Januar die wichtigste Veröffentlichung vor der Zinsentscheidung der RBA in der nächsten Woche sein.

Risiken: Der AUD bleibt hochsensibel gegenüber der globalen Risikostimmung. Jede scharfe Risiko-averse Bewegung, erneute Bedenken hinsichtlich Chinas oder eine stärkere als erwartete Erholung des USD könnten schnell weitere Gewinne begrenzen.

Technische Landschaft

Die bullish Bewegung des AUD/USD scheint vorerst unaufhaltsam zu sein. Allerdings, da das Paar weiter in überkaufte Bereiche vordringt, wird erwartet, dass die Idee einer technischen Korrektur an Fahrt gewinnt.

Als Nächstes steht die 0,7000-Marke an, während der Durchbruch über dieses Niveau die nächste relevante Hürde nicht vor dem Höchststand von 2023 bei 0,7157 (2. Februar) erreichen sollte.

In Bezug auf die Wahrscheinlichkeit einer Korrekturbewegung erscheint der bisherige Tiefststand von 2026 bei 0,6663 (9. Januar) als unmittelbare, wenn auch geringfügige, Herausforderung. Darunter liegt das wöchentliche Tief bei 0,6592 (18. Dezember), ein Niveau, das durch die Nähe der temporären 55-Tage- und 100-Tage-SMAs im Bereich von 0,6630-0,6600 verstärkt wird. Ein tieferer Rückgang könnte dazu führen, dass der Spot seinen kritischen 200-Tage-SMA bei 0,6542 vor dem Novemberboden bei 0,6421 (21. November) herausfordert.

Im weiteren Bild sind weitere Gewinne wahrscheinlich, solange der Kurs über seinen 200-Wochen- und 200-Tage-SMAs bei 0,6618 und 0,6542 bleibt.

In der Zwischenzeit sehen die Momentum-Indikatoren bullish aus, jedoch mit Vorsicht: Der Relative Strength Index (RSI) bleibt deutlich überkauft nahe der 80-Marke, während der Average Directional Index (ADX) über 37 auf einen robusten Trend hinweist.

Fazit

AUD/USD bleibt eng mit der globalen Risikostimmung und Chinas wirtschaftlicher Entwicklung verbunden. Ein nachhaltiger Durchbruch über 0,7000 wäre erforderlich, um ein klareres bullish Signal zu senden.

Für den Moment halten ein unruhiger USD, stabile, wenn auch unspektakuläre, inländische Daten, eine RBA, die plant, ihre Geldpolitik zu straffen, und bescheidene Unterstützung aus China die Tendenz in Richtung weiterer Gewinne aufrecht.