Australischer Dollar Preisprognose: Es gibt einen geringfügigen Widerstand bei 0,6630

• AUD/USD baut auf dem Anstieg vom Dienstag auf und nähert sich der Marke von 0,6600.
• Der US-Dollar hält seinen Abwärtstrend gut aufrecht und erreicht erneut Fünf-Wochen-Tiefs.
• Die neuesten BIP-Zahlen für Australien im dritten Quartal untermauern die vorsichtige Haltung der RBA.

Der Australische Dollar (AUD) legt auf den soliden Gewinnen vom Dienstag auf und der AUD/USD steigt am Mittwoch auf nur wenige Pips an die wichtige 0,6600-Marke, zum ersten Mal seit Ende Oktober.

Die robuste Leistung des Aussie kommt inmitten weiterer Schwäche, die den US-Dollar (USD) belastet, da die Wetten auf eine weitere Lockerung durch die Federal Reserve (Fed) vor dem Ereignis am 10. Dezember weiter zunehmen.

Ein stetiger Anstieg

Die australische Wirtschaft bietet keine großen Überraschungen, und genau das ist im Moment der Punkt. Die Geschichte ist eine von langsamen, aber stetigen Fortschritten. Die PMIs für November halfen, die Nerven etwas zu beruhigen, wobei der verarbeitende Sektor mit 51,6 in den Expansionsbereich zurückkehrte und der Dienstleistungssektor auf 52,7 anstieg.

Die Verbraucher leisten weiterhin ihren Beitrag: Die Einzelhandelsumsätze stiegen im September um 4,3% im Jahresvergleich, und der Handelsüberschuss erweiterte sich auf 3,938 Milliarden AUD. Die Unternehmensinvestitionen sanken im dritten Quartal (-0,9% im Quartalsvergleich), aber es sieht eher nach einer sanften Phase als nach dem Beginn eines Abschwungs aus.

Ja, das Wachstum im dritten Quartal blieb hinter den Erwartungen zurück: Das reale BIP stieg um 0,4% im Quartalsvergleich gegenüber 0,7% im zweiten Quartal und lag unter den Marktprognosen sowie der Prognose der RBA, aber die Details erzählen eine ruhigere Geschichte. Das Wachstum im Jahresvergleich hält sich bei 2,1%, fast genau dort, wo die Reserve Bank of Australia (RBA) erwartet, dass die Dinge am Jahresende stehen. Mit anderen Worten, die Kapazitätsengpässe sind nicht verschwunden.

Der Arbeitsmarkt hat ebenfalls noch einige Stärken: Die Arbeitslosenquote fiel im Oktober auf 4,3%, während die Beschäftigung um solide 42,2K stieg.

Der Dorn im Auge der RBA ist die Inflation. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Oktober auf 3,8% im Jahresvergleich, der höchste Wert seit etwa 17 Monaten, wobei Wohnkosten, Lebensmittel und Freizeit die Preisdruck aufrechterhalten. Der bereinigte CPI, der bevorzugte Indikator der RBA, überraschte ebenfalls auf der hohen Seite mit 3,3% im Jahresvergleich. Diese Veröffentlichung hatte zusätzliches Gewicht, da es sich um den ersten vollständigen monatlichen CPI seit der Umstellung des Australian Bureau of Statistics (ABS) von vierteljährlicher auf monatlicher Berichterstattung handelte.

Ein hilfreiches China, aber kein starkes

China bleibt eine wichtige Unterstützung für Australien, ist jedoch nicht mehr der Wachstumsmotor, der es einmal war. Das BIP im dritten Quartal lag bei 4,0% im Jahresvergleich, während die Einzelhandelsumsätze im Oktober um 2,9% im Jahresvergleich stiegen.

Aber die Dynamik anderswo schwächt sich ab. Die PMIs für November heben diese Verlangsamung hervor: Der offizielle NBS-EMI für das verarbeitende Gewerbe stieg auf 49,2, blieb aber zum achten Mal in Folge unter 50. Die Umfrage von RatingDog, die stärker auf den privaten Sektor fokussiert ist, fiel auf 49,9, was die erste Kontraktion in vier Monaten darstellt.

Die Unterscheidung ist wichtig: NBS tendiert zu größeren, staatlichen Unternehmen; RatingDog erfasst mehr von der privaten, exportorientierten Seite der Wirtschaft.

Das Bild im Dienstleistungssektor ist nicht viel heller. Der offizielle nicht-verarbeitende PMI fiel zum ersten Mal seit Chinas chaotischem Ausstieg aus Zero-Covid Ende 2022 wieder unter 50 und landete bei 49,5, während der PMI für Dienstleistungen von RatingDog ebenfalls nachgab und mit 52,1 ein Fünf-Monats-Tief erreichte.

Die Handelsdaten deuten ebenfalls auf eine ungleiche Nachfrage hin, nachdem der Überschuss im September leicht auf 90,07 Milliarden USD von 90,53 Milliarden USD gesenkt wurde.

Es gab einen kleinen Silberstreif: Der Gesamt-CPI kehrte mit 0,2% im Jahresvergleich in den positiven Bereich zurück, unterstützt durch den Tourismus während der Goldenen Woche, während der Kern-CPI ebenfalls auf 1,2% im Jahresvergleich anstieg.

Dennoch beeilt sich die People's Bank of China (PBoC) nicht mit der Stimulierung. Die Loan Prime Rates (LPR) bleiben unverändert bei 3,00% (ein Jahr) und 3,50% (fünf Jahre). China hilft also dem Australischen Dollar (AUD), aber nicht genug, um ihn eigenständig stark ansteigen zu lassen.

Politik: Hände am Steuer, aber stetig

Die RBA hielt den offiziellen Geldsatz (OCR) Anfang November bei 3,60%, genau wie erwartet. Die Botschaft von Gouverneurin Michele Bullock ist konsistent: Die Inflation bleibt hartnäckig, der Arbeitsmarkt ist weiterhin angespannt, und die Politik ist "nahe an neutral". Sie brauchen einfach Zeit, damit die vorherigen Erhöhungen ihre Wirkung entfalten können.

Die Märkte stimmen zu. Die Preisgestaltung deutet auf fast keine Chance für eine Bewegung bei der Sitzung am 9. Dezember hin, und es sind nur etwa 25 Basispunkte weiterer Straffungen bis Ende 2026 eingepreist, ein großer Kontrast zu den Erwartungen von etwa 88 Basispunkten an Lockerungen durch die Fed im gleichen Zeitraum.

Die Protokolle vom November verstärkten diese Haltung: Geduld für den Moment, und wenn die Haushaltsausgaben oder die Beschäftigung in der Zukunft zurückgehen, werden die nächsten Schritte Senkungen sein.

Technische Landschaft

AUD/USD hält seine bullische Perspektive gut aufrecht und nähert sich der 0,6600-Marke, was die Idee verstärkt, dass zusätzliche Gewinne in naher Zukunft in der Pipeline sind.

Sobald die 0,6600-Marke überwunden ist, könnte das Paar dann auf den Oktober-Höchststand von 0,6629 (1. Oktober) zusteuern, gefolgt von der Obergrenze von 0,6707 (17. September) für 2025.

In die entgegengesetzte Richtung sehen sich Bären vorläufigen Widerstand an den 55-Tage- und 100-Tage-SMAs im Bereich von 0,6530-0,6535 gegenüber. Unterhalb dieser Region besteht das Risiko eines tieferen Rückgangs zum signifikanten 200-Tage-SMA bei 0,6466 vor dem November-Boden bei 0,6421 (21. November). Weiter südlich liegt das Oktober-Tief bei 0,6440 (14. Oktober), gefolgt von dem August-Tief bei 0,6414 (21. August), alles vor dem Juni-Tal von 0,6372 (23. Juni).

Darüber hinaus deuten die Momentum-Indikatoren auf zusätzliche Fortschritte im kurzfristigen Horizont hin: Der Relative Strength Index (RSI) überschreitet die 63-Marke, während der Average Directional Index (ADX) nahe der 16-Marke darauf hindeutet, dass der aktuelle Trend wieder an Schwung gewinnt.

Was bedeutet das für AUD/USD?

Der Aussie bereitet sich nicht auf einen Ausbruch vor, noch nicht. Er reagiert weiterhin sehr empfindlich auf Schwankungen in der Risikostimmung und alles, was aus China kommt. Ein Durchbruch unter 0,6400 würde die Aussichten negativer gestalten.

Für den Moment jedoch hält ein schwächerer US-Dollar, stetige (wenn auch unspektakuläre) inländische Daten und ein wenig Unterstützung aus China den Aufwärtstrend am Leben. Gewinne von hier aus werden wahrscheinlich schrittweise und hart erkämpft sein, aber die Tendenz bleibt nach oben.