- AUD/USD steigt am Mittwoch auf Drei-Wochen-Hochs über die 0,6600-Marke.
- Der US-Dollar verzeichnete marginale Verluste vor dem Treffen der Federal Reserve.
- Die australische Inflation fiel im dritten Quartal höher aus als erwartet.
Der Australische Dollar (AUD) setzte am Mittwoch seinen Aufwärtstrend fort, wobei AUD/USD über die wichtige Marke von 0,6600 ausbrach und frische Drei-Wochen-Hochs erreichte.
Diese Bewegung erfolgte als Reaktion auf einen anhaltenden Rückgang des US-Dollars (USD). Die Märkte schöpften Mut aus Anzeichen einer Entspannung der Handelskonflikte zwischen den USA und China, wachsendem Vertrauen, dass die Federal Reserve (Fed) in den kommenden Monaten weitere Zinssenkungen vornehmen könnte, und einer gewissen anhaltenden Unsicherheit bezüglich einer möglichen US-Regierungsstilllegung.
Inlandsdaten halten sich weiterhin gut
Die australische Wirtschaft boomt nicht, hält sich aber besser als viele erwartet hatten. Die vorläufigen PMIs für Oktober waren gemischt: Der verarbeitende Sektor fiel auf 49,7 (von 51,4), während der Dienstleistungssektor auf 53,1 (von 52,4) anstieg.
Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Juni um 1,2%, und der Handelsüberschuss im August verringerte sich nur leicht auf 1,25 Milliarden AUD. Die Unternehmensinvestitionen wuchsen im zweiten Quartal, wobei das BIP um 0,6% im Quartalsvergleich und um 1,1% im Jahresvergleich zunahm. Keine auffälligen Zahlen, aber ausreichend, um zu zeigen, dass die Wirtschaft noch etwas Momentum hat.
Der Arbeitsmarkt beginnt jedoch zu stagnieren. Die Arbeitslosenquote stieg im September auf 4,5% (von 4,3%), während die Beschäftigungsänderung bei nur 14,9K lag. Nichts Dramatisches, aber es deutet darauf hin, dass die Einstellungen an Tempo verlieren.
RBA beobachtet Inflation genau
Die Reserve Bank of Australia (RBA) bleibt stark auf Inflation und Arbeitsplätze fokussiert.
Die neuesten Daten zeigten, dass der Preisdruck im dritten Quartal hartnäckig blieb: Die Gesamtinflation stieg um 1,3% im Quartalsvergleich und um 3,2% im Jahresvergleich, während der monatliche CPI-Indikator im September um 3,5% zunahm.
Unter den bevorzugten Maßnahmen der RBA stieg der gewichtete Median-CPI um 2,8% im Jahresvergleich, und der bereinigte Durchschnitt lag bei 3,0%, was an der Obergrenze des Zielbandes von 2–3% kratzt.
Ein Blick auf die September-Sitzung zeigte, dass die RBA den offiziellen Geldsatz (OCR) wie erwartet bei 3,60% hielt. Die Entscheidungsträger klangen jedoch etwas vorsichtiger und warnten, dass der jüngste Disinflationstrend möglicherweise an Schwung verliert nach der letzten CPI-Überraschung. Sie deuteten auch an, dass die Inflation im dritten Quartal erneut höher ausfallen könnte als erhofft.
Gouverneurin Michele Bullock hat ihre Botschaft einfach gehalten: Jede Sitzung ist „datenabhängig“ und „von Sitzung zu Sitzung“. Sie hat Zinssenkungen nicht ausgeschlossen, aber sie hat klar gemacht, dass der Vorstand stärkere Beweise dafür möchte, dass Inflation und Nachfrage tatsächlich nachlassen, bevor eine Entscheidung getroffen wird.
In einer Rede am vergangenen Freitag sagte Bullock, dass, wenn die Kerninflation über den Prognosen steigt, dies ein „wesentlicher Fehler“ wäre, den die RBA nicht ignorieren könnte. Sie spielte auch den Anstieg der Arbeitslosigkeit herunter und merkte an, dass monatliche Zahlen volatil sein können und immer noch weitgehend mit den Erwartungen der RBA übereinstimmen. Kurz gesagt, weichere Arbeitsmarktdaten werden die Bank wahrscheinlich nicht erschüttern, aber ein heißer Inflationswert könnte jede Diskussion über Zinssenkungen verzögern.
Die Märkte sehen nun eine Wahrscheinlichkeit von etwa 91%, dass die RBA die Zinsen am 4. November unverändert lässt, und es sind nur etwa 6 Basispunkte einer Lockerung bis zum Jahresende eingepreist.
China bestimmt weiterhin den Ton
Die Aussichten Australiens hängen weiterhin davon ab, wie sich die chinesische Wirtschaft entwickelt. Das chinesische BIP wuchs im dritten Quartal um 4,0% im Jahresvergleich, während die Einzelhandelsumsätze im Jahr bis September um 3,0% stiegen. Aber die PMI-Daten erzählten eine ungleichmäßige Geschichte – der verarbeitende Sektor blieb mit 49.x unter 50, während die Dienstleistungen direkt um die Schwelle schwebten.
Chinas Handelsüberschuss verringerte sich ebenfalls, von 103,33 Milliarden USD auf 90,45 Milliarden USD im September, und der CPI blieb im negativen Bereich, mit einem Rückgang von 0,3% im Jahresvergleich.
Anfang dieses Monats ließ die People's Bank of China (PBoC) ihre Loan Prime Rates wie erwartet unverändert bei 3,00% (ein Jahr) und 3,50% (fünf Jahre).
Technische Aussichten
Die stärker als erwarteten Inflationswerte in Australien haben die Ansicht gestützt, dass die RBA nächste Woche von einer Senkung ihres OCR absehen wird, was die Bewegung nach oben im Spot weiter untermauert.
Die Fortsetzung der laufenden Erholung sollte auf den nächsten Widerstand bei dem Oktober-Hoch von 0,6629 (1. Oktober) treffen, vor der 2025er Obergrenze von 0,6707 (17. September). Weiter nördlich erscheint der Gipfel von 2024 bei 0,6942 (30. September), vor der runden Marke von 0,7000.
Gelegentliche Schwäche könnte einen Besuch am Oktober-Boden bei 0,6440 (14. Oktober) nach sich ziehen, um wieder am Horizont aufzutauchen, eine Region, die auch durch den wichtigen 200-Tage-SMA verstärkt wird. Der Verlust letzterer könnte die Tür für eine Bewegung in Richtung des August-Bodens bei 0,6414 (21. August) öffnen, unterstützt durch das Juni-Tief von 0,6372 (23. Juni).
Die Momentum-Indikatoren scheinen kurzfristig zusätzliche Fortschritte zu begünstigen. Das heißt, der Relative Strength Index (RSI) stieg über die 60-Marke, was darauf hindeutet, dass weitere Gewinne bevorstehen könnten. In der Zwischenzeit zeigt der Average Directional Index (ADX) über 19, dass der aktuelle Trend weiterhin schwach aussieht.
AUD/USD Tageschart
Fazit
Im Moment bleibt AUD/USD zwischen 0,6400 und 0,6700 gefangen und wartet auf einen klaren Katalysator, um die Spanne zu durchbrechen, sei es durch Chinas wirtschaftlichen Puls, die nächste Entscheidung der Fed, den Ton der RBA oder Entwicklungen an der Handelsfront zwischen den USA und China.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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