Australischer Dollar Preisprognose: Eine Konsolidierung scheint wahrscheinlich

• AUD/USD verliert den Rückschlag vom Montag und fällt in den Bereich unter 0,6700.
• Der US-Dollar kann den jüngsten Rückgang umkehren und belastet risikobehaftete Anlagen.
• Das Verbrauchervertrauen in Australien fiel im Januar auf 92,5, so Westpac.

AUD/USD scheint eine Atempause einzulegen. Nach dem Rückschlag vom Montag lief das Paar schnell die Kraft aus und fiel wieder unter die Marke von 0,6700, während ein festerer US-Dollar erneut im Mittelpunkt steht.

Der Australische Dollar (AUD) geriet am Dienstag erneut unter Druck, wodurch die Optimismus zu Beginn der Woche zunichte gemacht wurde und AUD/USD wieder durch die wichtige 0,6700-Marke fiel. Die Bewegung fühlte sich weniger wie eine Änderung der Erzählung an und mehr wie eine Erinnerung daran, wer die kurzfristige Preisbewegung weiterhin bestimmt.

Im Zentrum steht das erneute Angebot des US-Dollars. Der Greenback hat es geschafft, zumindest vorerst, die anhaltenden Sorgen über die Unabhängigkeit der Federal Reserve (Fed) abzuschütteln, während die Anleger die US-CPI-Daten für Dezember verdauen. Diese Veröffentlichung hat die Ansicht verstärkt, dass weitere Zinssenkungen der Fed nach wie vor auf dem Plan stehen, auch wenn der Zeitpunkt noch zur Debatte steht.

Wenn man einen Schritt zurücktritt, sieht das Gesamtbild für AUD/USD immer noch recht solide aus. Das Paar hält sich komfortabel über sowohl seinem 200-Wochen- als auch seinem 200-Tage-Gleitenden Durchschnitt bei 0,6624 bzw. 0,6518, was die mittelfristige Tendenz nach oben neigt und darauf hindeutet, dass der letzte Rückgang mehr Lärm als eine Trendwende ist.

Australien: läuft weiter, zieht aber keine Aufmerksamkeit auf sich

Die jüngsten Daten aus Australien haben nicht gerade Begeisterung ausgelöst, aber sie haben auch keine Alarmglocken läuten lassen. Das Wachstum verlangsamt sich, aber auf geordnete Weise, und die Zahlen passen weiterhin zur Erzählung einer sanften Landung.

Die PMI-Werte für Dezember spiegelten dieses Thema wider. Sowohl der verarbeitende Sektor als auch die Dienstleistungen gaben in den vorläufigen Zahlen leicht nach, bleiben aber fest im Expansionsbereich. Die Einzelhandelsumsätze halten sich recht gut, und während der Handelsüberschuss im November auf 2,936 Milliarden AUD von 4,356 Milliarden AUD schrumpfte, bleibt er dennoch komfortabel positiv.

Das Wachstum hat sich etwas abgekühlt. Das BIP wuchs im Q3 um 0,4% QoQ, nach 0,7% zuvor. Dennoch blieb das jährliche Wachstum mit soliden 2,1% weitgehend im Einklang mit dem, was die Reserve Bank of Australia (RBA) eingeplant hatte.

Der Arbeitsmarkt beginnt ebenfalls, etwas an Schwung zu verlieren. Die Beschäftigung fiel im November um 21,3K, während die Arbeitslosenquote stabil bei 4,3% blieb, was auf eine Abkühlung und nicht auf einen Einbruch hindeutet.

Die Inflation bleibt das unangenehme Puzzlestück. Der Preisdruck lässt nach, aber nur allmählich. Der VPI verlangsamte sich im November auf 3,4%, während der bereinigte Durchschnitt auf 3,2% fiel, was immer noch deutlich über der Komfortzone der RBA liegt.

China hilft, aber mit Grenzen

China bietet weiterhin etwas Unterstützung für den AUD, ist jedoch nicht mehr die Kraft, die es einmal war.

Das BIP-Wachstum blieb im Juli-September-Quartal im Vergleich zum Vorjahr bei 4,0%, während die Einzelhandelsumsätze im November um 1,3% im Jahresvergleich stiegen. Anständige Zahlen, aber weit entfernt von dem Momentum, das den AUD früher ankurbelte.

Neuere Daten deuten auf eine leichte Verbesserung hin. Sowohl der offizielle PMI für den verarbeitenden Sektor als auch der Caixin-Index stiegen im Dezember wieder in den Expansionsbereich bei 50,1. Die Dienstleistungsaktivität hat ebenfalls zugenommen, mit dem nicht-verarbeitenden PMI bei 50,2 und dem Caixin-Dienstleistungs-PMI, der stabil bei 52,0 bleibt.

Die Handelsdaten waren ein weiterer Lichtblick. Der Überschuss weitete sich im November auf 111,68 Milliarden USD aus, wobei die Exporte um fast 6% und die Importe um fast 2% zurückgingen.

Die Inflation sendet weiterhin gemischte Signale: Der VPI blieb im Dezember über die letzten zwölf Monate stabil bei 0,8%, aber die Erzeugerpreise bleiben im Minus und fielen um 1,9% im Vergleich zum Vorjahr, was daran erinnert, dass deflationäre Druck nicht vollständig verschwunden ist.

Im Moment bleibt die People's Bank of China (PBoC) geduldig. Die Loan Prime Rates (LPR) wurden im Dezember unverändert gelassen, was die Vorstellung verstärkt, dass jede politische Unterstützung allmählich und nicht in einem großen Schub kommen wird.

Die RBA bleibt fest und geduldig

Die RBA lieferte genau das, was die Märkte bei ihrer letzten Sitzung erwarteten: eine hawkische Beibehaltung.

Der Leitzins wurde im Dezember bei 3,60% unverändert gelassen, aber der Ton blieb fest. Die Entscheidungsträger weisen weiterhin auf Kapazitätsengpässe und schwache Produktivität als mittelfristige Risiken hin, auch wenn der Arbeitsmarkt erste Anzeichen einer Abkühlung zeigt.

Gouverneurin Michele Bullock wies die Erwartungen an Zinssenkungen in naher Zukunft zurück und betonte, dass der Vorstand mit einer verlängerten Pause zufrieden sei und eine weitere Straffung nicht ausgeschlossen werde, falls sich die Inflation hartnäckig erweise. Der VPI für das vierte Quartal wurde als wichtiger Indikator hervorgehoben, obwohl diese Daten erst Ende Januar eintreffen werden.

Die Protokolle vom Dezember zeigten eine gesunde interne Debatte, einschließlich Fragen darüber, ob die finanziellen Bedingungen ausreichend restriktiv sind. Fazit: Zinssenkungen in diesem Jahr sind alles andere als garantiert.

Das macht die Inflationsdaten Ende Januar zu einem potenziell entscheidenden Moment für die AUD-Bepreisung. Derzeit rechnen die Märkte mit etwa 36 Basispunkten an Straffungen bis zum Jahresende, wobei allgemein erwartet wird, dass die RBA bei ihrem Treffen am 3. Februar erneut abwartet.

Positionierung: Stimmung verbessert sich, aber das Vertrauen ist dünn

Spekulanten reduzieren eindeutig ihre bärischen Wetten, sind aber noch nicht bereit, bullish zu werden. Die Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) für die Woche bis zum 6. Januar zeigen, dass die Netto-Leerverkäufe im Aussie auf etwa 19.000 Kontrakte zurückgegangen sind, die leichteste Positionierung seit September 2024.

Das offene Interesse ist auch zum zweiten Mal in Folge gestiegen und nähert sich 231.000 Kontrakten. Das deutet darauf hin, dass frisches Interesse in den Markt zurückkehrt, obwohl die Überzeugung eher vorsichtig als optimistisch bleibt.

Was steht als Nächstes auf dem Radar

In naher Zukunft richtet sich der Fokus auf den US-Datenkalender am Mittwoch. Einzelhandelsumsätze und Produzentenpreise könnten den Ton für den Dollar und damit für AUD/USD angeben.

Auf der Risikoseite würde es nicht viel brauchen, um den Aussie aus dem Gleichgewicht zu bringen. Eine plötzliche Risikoaversion, neue Zweifel an Chinas Ausblick oder eine stärkere als erwartete Erholung des US-Dollars könnten alle schnell einen Deckel auf mögliche Aufwärtsbewegungen setzen.

Technische Landschaft

Unmittelbar nach unten für AUD/USD tauchen die wöchentlichen Tiefs bei 0,6659 (31. Dezember) und 0,6592 (18. Dezember) auf, während ein tieferer Pullback eine Bewegung in Richtung des Bereichs 0,6595-0,6575 offenbaren könnte, wo die vorübergehenden 55-Tage- und 100-Tage-SMAs liegen. Weiter südlich erscheint der wichtige 200-Tage-SMA bei 0,6517, gefolgt von der November-Basis bei 0,6421 (21. November).

Falls die Bullen die Oberhand zurückgewinnen, könnte der Kurs seine 2026er Obergrenze von 0,6766 (7. Januar) herausfordern, gefolgt vom Hoch von 2024 bei 0,6942 (30. September), alles vor der 0,7000-Marke.

Betrachtet man das breitere Szenario, wird erwartet, dass die kurzfristige positive Aussicht des Paares anhält, solange es über seinem 200-Tage-SMA handelt.

Darüber hinaus begünstigen die Momentum-Indikatoren weitere Gewinne, obwohl einige Warnungen aufgetaucht sind: Der Relative Strength Index (RSI) zieht in Richtung der 53-Region zurück, während der Average Directional Index (ADX) nahe 30 weiterhin auf einen robusten Trend hinweist.

Fazit

Keine Feuerwerke, aber auch kein Grund, bärisch zu werden.

AUD/USD bleibt eng mit der globalen Risikostimmung und Chinas Ausblick verbunden. Ein klarer Durchbruch über 0,6800 wäre nötig, um etwas Überzeugenderes auf der Oberseite zu signalisieren.

Derzeit halten ein schwankender US-Dollar, stabile inländische Daten, eine RBA, die nicht wankt, und bescheidene Unterstützung aus China das Gleichgewicht eher in Richtung allmählicher Gewinne als eines entscheidenden Ausbruchs.