Australischer Dollar Preisprognose: Die 0,7000-Marke taucht am Horizont auf

• AUD/USD setzt seinen Aufstieg fort und nähert sich der wichtigen 0,7000-Marke.
• Der Verkaufsdruck auf den US-Dollar nimmt am Dienstag weiter zu.
• Als Nächstes stehen in Australien am Mittwoch die Veröffentlichung der Inflationszahlen an.

Der Aufstieg des AUD/USD scheint vorerst nicht aufzuhalten zu sein, da der Australische Dollar weiterhin gut unterstützt wird durch weitere Verbesserungen im risikobehafteten Umfeld und die Vorstellung, dass die RBA in den kommenden Monaten mit Zinserhöhungen beginnen könnte.

Der Australische Dollar (AUD) setzt seinen starken Anstieg am Turnaround-Dienstag fort und hebt AUD/USD nahe der 0,7000-Marke, zum ersten Mal seit Februar 2023, und das nun bereits zum siebten Mal in Folge.

Dieser Anstieg ist fast ausschließlich eine Geschichte des US-Dollars (USD), da die anhaltende breite Schwäche des Greenbacks unvermindert bleibt, unterstützt durch eine sich verbessernde Risikostimmung und anhaltende Handelskonflikte, alles kombiniert mit wachsender Vorsicht vor dem FOMC-Treffen am Mittwoch.

Australien: nachlassendes Momentum, stabile Basis

Die neuesten Daten aus Australien haben nicht gerade für Aufregung gesorgt, deuten jedoch auch nicht auf Probleme hin. Das Momentum bleibt stabil, ja, aber das Gesamtbild sieht weiterhin sehr nach einer sanften Landung aus.

Dieses Thema spiegelt sich in den Einkaufsmanagerindizes (PMI) für Januar wider, da sowohl der verarbeitende Sektor als auch die Dienstleistungen sich verbessert haben und sich komfortabel im expansiven Bereich bewegen, bei 52,4 bzw. 56,0. Die Einzelhandelsumsätze halten sich recht gut, und während der Handelsüberschuss im November auf 2,936 Milliarden AUD schrumpfte, bleibt er fest im Plus.

Das Wirtschaftswachstum kühlt sich zwar ab, jedoch nur allmählich. Tatsächlich wuchs das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im Zeitraum Juli bis September um 0,4% im Quartalsvergleich, nach zuvor 0,7%. Auf Jahresbasis blieb das BIP stabil bei 2,1%, was den Prognosen der Reserve Bank of Australia (RBA) entspricht.

Der Arbeitsmarkt bleibt ein Lichtblick. Die Beschäftigung stieg im Dezember um 65,2K, und die Arbeitslosenquote sank unerwartet auf 4,1% von 4,3%.

Die Inflation bleibt der schwierigste Teil der Geschichte. Fortschritte sind vorhanden, aber sie sind langsam. Die Inflation des Verbraucherpreisindex (CPI) ging im November auf 3,4% zurück, während der bereinigte Durchschnitt auf 3,2% fiel, was weiterhin über dem Zielbereich der RBA liegt. Ein kleiner positiver Aspekt kam aus der Umfrage des Melbourne Institute, wo die Inflationserwartungen der Verbraucher auf 4,6% von 4,7% zurückgingen.

China: Unterstützung ohne Feuerwerk

China bietet weiterhin grundlegende Unterstützung für den AUD, jedoch nicht mit der Wucht, die in früheren Zyklen zu sehen war.

Die Wirtschaft wuchs im Oktober-Dezember-Quartal mit einer annualisierten Rate von 4,5%, mit einem Quartalswachstum von 1,2%. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Jahr bis Dezember um 0,9%. Solide Zahlen, aber nicht die Art, die typischerweise scharfe AUD-Rallyes auslösen.

Neuere Indikatoren deuten auf eine Stabilisierung hin: Sowohl der offizielle PMI für das verarbeitende Gewerbe als auch der Caixin-Index bewegten sich im Dezember mit 50,1 zurück in den Expansionsbereich. Auch die Dienstleistungsaktivität verbesserte sich, mit dem nicht-verarbeitenden PMI bei 50,2 und dem Caixin-Dienstleistungs-PMI bei gesunden 52,0.

Der Handel war das herausragende Merkmal. Der Überschuss weitete sich im Dezember auf 114,1 Milliarden USD aus, angetrieben durch einen Anstieg der Exporte um fast 7% und einen robusten Anstieg der Importe um 5,7%.

Die Inflation bleibt gemischt. Die CPI-Inflation blieb im Dezember im Jahresvergleich unverändert bei 0,8%, während die PPI-Inflation negativ bei -1,9% blieb, was zeigt, dass deflationäre Druck nicht vollständig verschwunden sind.

Für den Moment hält die People's Bank of China (PBoC an einem vorsichtigen Ansatz fest: Die Loan Prime Rates (LPR) wurden Anfang Januar unverändert bei 3,00% für ein Jahr und 3,50% für fünf Jahre belassen, was die Erwartungen verstärkt, dass die politische Unterstützung allmählich und nicht druckvoll bleiben wird.

RBA: komfortabel in der Linie bleiben

Die RBA nahm bei ihrer Sitzung im Dezember einen festen Ton an, ließ den offiziellen Geldsatz (OCR) bei 3,60% unverändert und signalisierte keine wirkliche Dringlichkeit, die Politik anzupassen.

Gouverneurin Michele Bullock wies die Erwartungen an Zinssenkungen in naher Zukunft zurück und machte deutlich, dass der Vorstand damit einverstanden ist, die Zinsen länger hoch zu halten und bereit ist, weiter zu straffen, wenn die Inflation nicht mitspielt.

Die Protokolle der Dezember-Sitzung fügten einige Nuancen hinzu und zeigten eine Debatte darüber, ob die finanziellen Bedingungen restriktiv genug sind. Diese Diskussion hält Zinssenkungen fest im Bereich „nicht garantiert“.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den vierten Quartal bereinigten CPI-Druck am Mittwoch, der ein wichtiger Input in die nächste Phase der politischen Debatte sein könnte.

Dennoch preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 60% für eine Zinserhöhung bei der Sitzung am 3. Februar ein, wobei bis zum Jahresende etwas mehr als 63 Basispunkte an Straffung eingepreist sind.

Positionierung: Druck lässt nach, Optimismus vorsichtig

Die Positionierungsdaten deuten darauf hin, dass das Schlimmste der bärischen Stimmung hinter uns liegen könnte, obwohl die Überzeugung dünn bleibt. Die Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) für die Woche bis zum 20. Januar zeigen, dass die spekulativen Netto-Leerverkäufe im AUD auf etwa 14.000 Kontrakte reduziert wurden, die negativste Lesung seit Ende September 2024.

Das Open Interest hat ebenfalls zugenommen und liegt bei etwa 230,6K Kontrakten. Das deutet auf ein gewisses frisches Engagement hin, aber insgesamt neigt das Bild weiterhin mehr zur Vorsicht als zu offenem bullischen Enthusiasmus.

Was könnte das Gleichgewicht als Nächstes kippen

Kurzfristig: US-Datenveröffentlichungen, tarifbezogene Schlagzeilen und die bevorstehende Fed-Sitzung werden voraussichtlich die USD-Seite der Gleichung dominieren. Inländisch werden die Inflationsdaten vom 28. Januar die wichtigste Veröffentlichung vor der Zinsentscheidung der RBA in der nächsten Woche sein.

Risiken: Der AUD bleibt sehr empfindlich gegenüber der globalen Risikostimmung. Jede scharfe Risiko-averse Verschiebung, erneute Bedenken hinsichtlich Chinas oder eine stärkere als erwartete Erholung des USD könnten schnell weitere Gewinne begrenzen.

Technische Landschaft

AUD/USD drängt weiter nach oben. Allerdings, da das Paar weiter in überkaufte Bereiche eintritt, wird erwartet, dass die Idee einer technischen Korrektur an Fahrt gewinnt.

Auf der Unterseite kommt zuerst der Tiefststand von 2026 bei 0,6663 (9. Januar), gefolgt von den vorübergehenden 55-Tage- und 100-Tage-SMAs bei 0,6640 bzw. 0,6604. Der Verlust dieser Region könnte einen Test des kritischen 200-Tage-SMA bei 0,6545 wieder auf die Agenda setzen, vor dem November-Boden bei 0,6421 (21. November).

Wenn man das größere Bild betrachtet, sind weitere Gewinne wahrscheinlich, solange der Kurs über den 200-Wochen- und 200-Tage-SMAs bei 0,6618 und 0,6545 bleibt.

In der Zwischenzeit sind die Momentum-Indikatoren auf zusätzliche Fortschritte ausgerichtet, jedoch nicht ohne Vorsicht: Der Relative Strength Index (RSI) bleibt gut im überkauften Bereich nahe der 82-Marke, während der Average Directional Index (ADX) um 40 einen wirklich starken Trend anzeigt.

Fazit

AUD/USD bleibt eng mit der globalen Risikostimmung und Chinas wirtschaftlicher Entwicklung verbunden. Ein nachhaltiger Durchbruch über 0,7000 wäre erforderlich, um ein klareres bullisches Signal zu senden.

Für den Moment halten ein schwacher USD, stabile, wenn auch unspektakuläre, inländische Daten, eine RBA, die plant, ihre Geldpolitik zu straffen, und eine moderate Unterstützung aus China die Tendenz in Richtung weiterer Gewinne.