AUD/USD: Mehr Schwankungen möglich – die Ruhe dürfte nicht lange halten

• AUD/USD hat eine Wende vollzogen und einen Teil des jüngsten Rückgangs am Donnerstag umgekehrt.
• Der US-Dollar handelte stark defensiv und ließ die anfängliche Bewegung zu neuen Höchstständen nach.
• Die Capex-Umfrage Australiens enttäuschte die Marktteilnehmer im ersten Quartal.

 

Der Australische Dollar (AUD) konnte am Donnerstag zusammen mit seinen risikobehafteten Kollegen wieder an Stabilität gewinnen, was AUD/USD ermutigte, eine Umkehr zu vollziehen, einen Teil seines jüngsten mehrtägigen Rückgangs zu trimmen und seinen kritischen 200-Tage-SMA im Bereich von 0,6450 zu erreichen.

Die deutliche Erholung im Spot kam als Reaktion auf einen bärischen Tag für den Greenback, obwohl der US-Dollar-Index (DXY) zu Beginn des Tages neue mehrtägige Höchststände erreichte, nachdem bekannt wurde, dass ein Gericht Präsident Trump daran hinderte, Zölle im Ausland zu erheben.

Die Divergenz der Geldpolitik beeinflusst die AUD/USD-Geschichte.

In der Zwischenzeit wird erwartet, dass die wachsende Kluft zwischen der Federal Reserve (Fed) und der Reserve Bank of Australia (RBA) ein allgegenwärtiger Faktor bleibt, der die Preisbewegung des Paares antreibt.

Vorsitzender Jerome Powell hielt einen vorsichtigen, datengestützten Ton bei, selbst nachdem die Fed beschlossen hatte, die Zinssätze auf ihrer Sitzung im Mai unverändert zu lassen. Schwächere Inflationsdaten im April sowie ein Anstieg der Risikobereitschaft haben die Märkte dazu veranlasst, eine Zinssenkung im September vorherzusagen.

Am 20. Mai senkte die RBA den offiziellen Leitzins um 25 Basispunkte auf 3,85%. Der begleitende Bericht zur Geldpolitik (MPR) der Zentralbank prognostizierte, dass der OCR bis 2027 auf 3,2% sinken würde, was signalisiert, dass erheblich mehr Lockerungen bevorstehen.

Obwohl eingeräumt wurde, dass die geldpolitischen Rahmenbedingungen „etwas weniger restriktiv“ geworden sind, unterstrichen die Behörden die anhaltenden Unsicherheiten bezüglich der lokalen Nachfrage und der globalen Lieferketten.

Mit einer prognostizierten Inflation von nahe 2,6% reduzierte die RBA ihre Inflationsprognose und die BIP-Wachstumsprognose für 2025 auf 2,1%.

In Bezug auf die Inflation in Australien blieb der letzte monatliche CPI-Indikator der RBA im April stabil bei 2,4%.

Darüber hinaus preist der Markt weiterhin 75 Basispunkte an Lockerungen über die nächsten 12 Monate ein.

Chinas Unterstützung schwindet aufgrund struktureller Einschränkungen

Die neuesten Zahlen aus China waren gemischt für Australien. Obwohl die Industrieproduktion die Schätzungen übertraf, deuten niedrige Investitionen in Anlagevermögen und sinkende Einzelhandelsumsätze auf einen Rückgang im Januar-März-Quartal hin. Dennoch ist der allgemeine Wachstumspfad auf einen Anstieg von 5% im Q2 eingestellt.

Auf der negativen Seite ist Chinas Immobilienmarkt volatil, und die Handelspolitik der USA ist unberechenbar und hat einen großen Einfluss auf alles.

Im Bereich der Geldpolitik senkte die People's Bank of China (PBoC) am 20. Mai ihre einjährigen und fünfjährigen Loan Prime Rates um 10 Basispunkte auf 3,00% bzw. 3,50%, was auf eine dovishe Haltung hindeutet.

Bärische Stimmung in einer fragenden Haltung

CFTC-Daten, die am 20. Mai veröffentlicht wurden, deuteten auf ein Comeback negativer Wetten auf den Australischen Dollar hin. Tatsächlich erreichten die Netto-Short-Positionen mit etwas über 59.000 Kontrakten den höchsten Stand der letzten vier Wochen. Obwohl ein Rückgang des Open Interest auf eine weniger negative Perspektive hindeuten könnte, bleibt die spekulative Stimmung vorsichtig.

Technische Landschaft

Ein klarer Durchbruch über den 200-Tage-SMA bei 0,6447 wird entscheiden, ob AUD/USD seinen bullischen Ausbruch aufrechterhalten kann.

Die nächsten großen Widerstandsniveaus sind das 2025-Hoch von 0,6537 (26. Mai), gefolgt vom November 2024-Hoch von 0,6687 (7. November) und dem 2024-Hoch von 0,6942 (30. September).

Auf der Abwärtsseite liegt die anfängliche Unterstützung beim Mai-Tief von 0,6356 (12. Mai), mit weiterer Unterstützung bei den vorübergehenden 55-Tage- und 100-Tage-SMAs von 0,6351 und 0,6317. Ein tieferer Rückgang könnte das Paar auf das 2025-Tief bei 0,5913 (9. April) drücken, möglicherweise das Epidemie-Tief von 0,5506 (19. März 2020) erneut erreichen.

Die Momentum-Indikatoren deuten auf eine leichte Aufwärtsneigung hin: Der Relative Strength Index (RSI) ist auf etwa 53 gestiegen, und der Average Directional Index (ADX) liegt nahe 22, was auf eine stetige, aber unklare Stärke des Trends hindeutet.

AUD/USD Tageschart

Wie sieht es mit dem Docket aus?

Die Capex-Umfrage Australiens für das erste Quartal war enttäuschend. Tatsächlich sank der private Capex um -0,1% im Vergleich zum Vorquartal. Der Rückgang wurde durch einen Rückgang von -1,3% im Bereich Ausrüstung, Anlagen und Maschinen verursacht. Glücklicherweise stieg die zweite Schätzung für die geplanten Ausgaben für 2025-26 um 6,7% gegenüber der ersten auf 95,6 Milliarden AUD.