- AUD/USD fiel am Montag kurz vor der wichtigen 0,6500-Marke.
- Der US-Dollar legte zu und verzeichnete nach dem Ausverkauf am Freitag ansehnliche Gewinne.
- Die endgültigen PMIs Australiens stehen als Nächstes an, zusammen mit den Geschäftstätigkeitsdaten aus China.
Der Australische Dollar (AUD) hatte Schwierigkeiten, die Aufwärtsdynamik vom Freitag fortzusetzen, da AUD/USD am Montag kurz vor der wichtigen 0,6500-Marke ins Stocken geriet. Die unentschlossene Preisbewegung im Spot folgte auf eine akzeptable Erholung des Greenbacks, nachdem die Investoren den steilen Rückgang nach den NFP-Daten verdaut hatten.
Eine Geschichte zweier Datensätze
Die inländische Inflation erwies sich im zweiten Quartal als hartnäckig, mit einem Anstieg des Verbraucherpreisindex (CPI) um 0,7% im Vergleich zum Vorquartal (2,1% im Jahresvergleich) und einem monatlichen CPI-Indikator von 1,9% im Juni. Die Kerninflationsdrücke ließen nur leicht nach, da der von der RBA verwendete bereinigte Durchschnitt um 0,6% im Vergleich zum Vorquartal (2,7% im Jahresvergleich) stieg.
Die vorläufigen PMIs sorgten jedoch für etwas Optimismus: Der PMI für das verarbeitende Gewerbe stieg auf 51,6 und der für den Dienstleistungssektor auf 53,8, beide deutlich über der 50-Punkte-Schwelle für Expansion, während die Einzelhandelsumsätze im Juni um 1,2% zunahmen. Der Arbeitsmarkt hingegen fügte im letzten Monat nur 2.000 Arbeitsplätze hinzu, was die Arbeitslosenquote auf 4,3% steigen ließ, während die Beteiligungsquote auf 67,1% anstieg.
RBA am Rande… vorerst
Zu Beginn dieses Monats überraschte die Reserve Bank of Australia (RBA) die Märkte, indem sie den Leitzins bei 3,85% beließ. Gouverneurin Michele Bullock stellte die Entscheidung als "Zeitpunkt statt Richtung" dar und signalisierte die Bereitschaft zur Zinssenkung, falls die Inflation weiter nachlässt. Die Terminmärkte preisen nun etwa 75 Basispunkte Zinssenkungen für das kommende Jahr ein, wobei August weiterhin möglich ist – wenn auch alles andere als sicher. In der vergangenen Woche bezeichnete Vizegouverneur Andrew Hauser die Inflationsdaten von Juni als "sehr willkommen" und bekräftigte das Engagement der RBA für einen schrittweisen Rückgang.
Chinas unregelmäßige Erholung
Chinas größte Handelspartnerin bleibt unbeständig. Das BIP stieg im zweiten Quartal um 5,2% im Jahresvergleich und die industrielle Produktion um 7%, während die Einzelhandelsumsätze unter 5% verharrten. Peking hat die einjährigen und fünfjährigen Loan Prime Rates (LPR) vorerst bei 3,00% bzw. 3,50% gehalten. In der Zwischenzeit fielen die PMIs für das verarbeitende und nicht-verarbeitende Gewerbe im Juli auf 49,3 bzw. 50,1, was die Fragilität von Chinas Erholung unterstreicht. Am Dienstag sollten die Caixin-Indizes zur Geschäftstätigkeit weitere Details darüber liefern, wie sich sowohl der verarbeitende als auch der Dienstleistungssektor im letzten Monat geschlagen haben.
Wachsende politische Kluft
Da die Fed einen vorsichtigen Ansatz zur Eindämmung der US-Inflation signalisiert – und die Gesetzgeber sich über Zölle streiten – belastet die Renditekluft den Aussie weiterhin. Im Gegensatz dazu flirtet die RBA mit einer Lockerung, was die Währung in ihrem gewohnten Sommerbereich hält.
Spekulative Shorts sinken
Die Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) für die Woche bis zum 29. Juli zeigen, dass Spekulanten ihre AUD-Short-Positionen verringern und die Nettopositionen auf etwas über 78.000 Kontrakte – oder Zwei-Wochen-Tiefs – drücken, während das offene Interesse auf etwa 159,7K Kontrakte zurückging.
Wichtige Niveaus
Die unmittelbaren Aufwärtsbarrieren des Paares liegen bei 0,6625, dem Höchststand von 2025 (24. Juli), wobei der Widerstand dann auf die November 2024-Obergrenze von 0,6687 (7. November) und die wichtige 0,7000-Marke ansteigt.
Auf der Abwärtsseite steht der August-Boden bei 0,6418 (1. August) vor dem wichtigen 200-Tage-SMA bei 0,6390 und dem Juni-Basiswert von 0,6372 (23. Juni).
Der Relative Strength Index (RSI) bleibt bei etwa 44 und signalisiert weiterhin Abwärtsdruck, während ein Average Directional Index (ADX) über 18 darauf hindeutet, dass der aktuelle Trend noch an Überzeugung mangelt.
AUD/USD Tageschart
Ausblick
Es sei denn, China überrascht die Märkte mit stärkeren Daten, die Fed ändert ihre Politik oder die RBA überrascht, wird der Aussie wahrscheinlich in seinem gewohnten Sommerbereich treiben – auf der Suche nach einem neuen Katalysator, um den nächsten bedeutenden Ausbruch auszulösen.
RBA - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Reserve Bank of Australia (RBA) legt die Geldpolitik des Landes fest und strebt eine Inflationsrate von 2-3 % an. Zinssatzerhöhungen stärken in der Regel den australischen Dollar, während Zinssenkungen ihn schwächen.
Traditionell galt Inflation als nachteilig für Währungen, da sie den Wert des Geldes mindert. In modernen Volkswirtschaften hat sich jedoch gezeigt, dass moderate Inflation zu Zinserhöhungen durch Zentralbanken führt, was wiederum Kapitalzuflüsse aus dem Ausland anzieht. Investoren suchen nach höheren Renditen, was die Nachfrage nach der lokalen Währung – im Fall Australiens den Australischen Dollar – stärkt.
Makroökonomische Daten wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP) und der Einkaufsmanagerindex (PMI) haben direkten Einfluss auf die Währungen eines Landes. Eine starke Wirtschaft zieht Kapital an und stärkt die heimische Währung.
Quantitative Lockerung (QE) ist ein geldpolitisches Instrument, das in Krisenzeiten eingesetzt wird, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um die Kreditvergabe in der Wirtschaft wieder anzukurbeln. Die Reserve Bank of Australia (RBA) nutzt QE, indem sie australische Dollar druckt, um damit Vermögenswerte – in der Regel Staats- oder Unternehmensanleihen – von Finanzinstituten aufzukaufen. Damit wird den Banken dringend benötigte Liquidität zur Verfügung gestellt. Eine solche Maßnahme führt in der Regel zu einer Abwertung des australischen Dollars.
Quantitative Straffung (QT) stellt das Gegenstück zur quantitativen Lockerung (QE) dar und wird eingeleitet, sobald sich die Wirtschaft erholt und die Inflation wieder anzieht. Während die Reserve Bank of Australia (RBA) im Rahmen der QE Staats- und Unternehmensanleihen aufkauft, um den Finanzmärkten Liquidität zuzuführen, beendet sie bei QT diese Käufe und reinvestiert nicht in fällige Anleihen. Diese geldpolitische Maßnahme wird in der Regel als positiv für den australischen Dollar bewertet.
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