- Dreißigjährige Rendite erreicht 22-Jahres-Hoch, da der Druck am langen Ende zunimmt.
- Fed-Hardliner erhöhen nach der Zinserhöhung im September die Chancen auf eine Straffung zum Jahresende.
- Steigende Inflationserwartungen halten die 10-jährige Rendite nahe 5,20% verankert.
Die Renditen von US-Staatsanleihen entwickelten sich am Freitag uneinheitlich, da das lange Ende der Kurve, die 20- und 30-jährigen Laufzeiten, zulegte, während das kurze Ende und der mittlere Bereich der Renditekurve von mehrjährigen Höchstständen zurückgingen. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen hält sich bei 5,20% fest, nachdem sie mit 5,228% ein 19-Jahres-Hoch erreicht hatte.
Renditen am langen Ende steigen, während Wetten auf eine Fed-Straffung die 10-jährige Rendite nahe 5,20% halten
Im Verlauf der Sitzung stieg die Rendite 30-jähriger Anleihen auf den höchsten Stand seit 22 Jahren. Hawkische Kommentare von Vertretern der Federal Reserve (Fed) und die Zinserhöhung um 25 Basispunkte in der vergangenen Woche waren die beiden wichtigsten Katalysatoren, die die Renditen von US-Staatsanleihen im Wochenverlauf nach oben trieben.
Die abrupte Kehrtwende von bekannten Tauben, John Williams von der New Yorker Fed (stimmberechtigt) und Anna Paulson von der Philadelphia Fed (stimmberechtigt ab 2026), hat die hawkische Tendenz im FOMC-Gremium verstärkt. Auch Fed-Gouverneur Michael Barr, der am Mittwoch die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen einräumte, hat den Fall für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte gegen Ende des Jahres nahezu besiegelt.
Die Geldmärkte sehen laut Prime Terminal eine 64%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Fed bei der Sitzung am 28. Oktober. Für die Dezember-Sitzung liegt die Wahrscheinlichkeit mit 92% höher.
Weltweit bleiben die Renditen durch hohe Ölpreise gestützt, da der US-Iran-Krieg andauert und den Inflationsdruck erhöht hält.
Auf der Datenseite verschlechterte sich das US-Verbrauchervertrauen, wobei die Haushalte für ein Jahr einen Anstieg der Inflation von 4% auf 4,6% und für einen Zeitraum von fünf Jahren von 3,3% auf 3,4% erwarten. Zuvor stiegen die Kerninvestitionsgüter im August um 1,6%, gestützt durch den Investitionsboom im Bereich KI.
Die Rendite 30-jähriger Anleihen lag zuletzt unverändert bei 5,488%, nachdem sie mit 5,5016% den höchsten Stand seit Juni 2004 erreicht hatte.
Chart der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen
US-Leitzinsen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Zinssätze sind der Preis für das Leihen von Geld und werden sowohl von Finanzinstituten an Kreditnehmer als auch an Sparer ausgezahlt. Zentralbanken beeinflussen sie durch ihre Leitzinsentscheidungen, um die Wirtschaft zu stabilisieren und die Inflation im Zielbereich von etwa 2 % zu halten.
Höhere Zinssätze stärken in der Regel die Währung eines Landes, da sie es für globale Investoren attraktiver machen, ihr Geld dort anzulegen.
Hohe Zinsen setzen den Goldpreis unter Druck, da Anleger höhere Renditen bei zinstragenden Anlagen erzielen können. Ein starker US-Dollar, der oft mit steigenden Zinsen einhergeht, senkt zusätzlich den Goldpreis, da Gold in Dollar notiert wird und ein stärkerer Dollar die Kaufkraft anderer Währungen verringert.
Der Fed-Funds-Zins ist der Übernachtzins, zu dem sich US-Banken gegenseitig Geld leihen. Dieser Leitzins wird in den geldpolitischen Sitzungen der Federal Reserve festgelegt und beeinflusst maßgeblich das Verhalten der Finanzmärkte. Die Markterwartungen in Bezug auf künftige Zinssätze werden durch das CME FedWatch Tool erfasst, das eine Orientierungshilfe für Investoren bietet.
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