- USD/CHF gewinnt, da der US-Dollar angesichts erhöhter Ölpreise, die Inflationssorgen verschärfen, an Boden gewinnt und weitere Fed-Zinserhöhungen begünstigt.
- Die Märkte preisen vor den wichtigen PCE- und Payrolls-Daten eine 70%ige Chance auf eine Zinserhöhung im Oktober ein.
- Der Schweizer Franken könnte als niedrig verzinste Finanzierungswährung für Carry Trades zulegen, angetrieben von sich ausweitenden US-Schweiz-Renditedifferenzen.
USD/CHF setzt seine Gewinnserie am fünften Handelstag in Folge fort und erreicht während der asiatischen Handelsstunden am Dienstag ein frisches 16-Monats-Hoch von 0,8327. Das Paar erhält Unterstützung, da der US-Dollar (USD) angesichts der anhaltenden Unsicherheit rund um die Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran steigt und die Ölpreise dadurch erhöht bleiben. Dieser anhaltende Druck auf die Energiekosten hat die Erwartungen verstärkt, dass die Federal Reserve (Fed) ihre Geldpolitik zur Bekämpfung der Inflation weiter straffen muss.
Steigende Inflationssorgen und Erwartungen weiterer Zinserhöhungen trieben die Renditen von US-Staatsanleihen auf frische Mehrjahreshöchststände, wobei sowohl die 10- als auch die 30-jährigen Renditen über 5% stiegen. Nach der ersten Zinserhöhung der Zentralbank seit drei Jahren Anfang dieses Monats zeigt das CME FedWatch Tool, dass die Geldmärkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 70% für eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve im Oktober einpreisen.
Händler warten auf die bevorstehenden US-Wirtschaftsdaten, um Hinweise auf die künftige Geldpolitik zu erhalten. Zu den wichtigen Veröffentlichungen in dieser Woche gehören der US-Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) am Mittwoch und der Nonfarm Payrolls-Bericht am Freitag.
Das Paar USD/CHF legte zu, da der Schweizer Franken (CHF) nach der jüngsten geldpolitischen Lagebeurteilung der Schweizerischen Nationalbank (SNB) an Wert verlor. Im Gegensatz zum Straffungskurs anderer großer Zentralbanken beließ die SNB ihren Leitzins bei ihrer Sitzung im September unverändert bei 0%.
Die Entscheidungsträger stellten fest, dass die anhaltenden Spannungen im Nahen Osten die globalen Ölpreise weiterhin hoch halten und die Unsicherheit im globalen Ausblick aufrechterhalten. Die SNB bekräftigte zudem ihre Bereitschaft, bei Bedarf am Devisenmarkt zu intervenieren, auch wenn die Märkte uneins darüber bleiben, ob künftige Interventionen darauf abzielen werden, den Franken zu schwächen oder zu stützen.
Trotz dieser Gegenwinde könnte der Schweizer Franken einen Boden finden, da er als niedrig verzinste Finanzierungswährung für Carry Trades dient. Erwartungen weiterer Zinserhöhungen durch die Federal Reserve treiben die Renditedifferenz zwischen den USA und der Schweiz auseinander, was die Kapitalströme zwischen den beiden Währungen weiterhin beeinflussen dürfte.
Franken-Positionierung stabil, da der SNB-Ausblick die Zinserwartungen stützt
Analysten bei Rabobank stellen fest, dass sich die spekulative Positionierung im Schweizer Franken in den vergangenen Wochen kaum verändert hat, wobei die „CHF-Netto-Short-Positionierung weitgehend unverändert ist“. Diese Stabilität in der Marktpositionierung besteht trotz wachsender Erwartungen an einen aktiveren geldpolitischen Kurs der SNB, sodass Anleger weiterhin vorsichtig gegen den Franken positioniert sind, auch wenn sich der Zinsausblick unterstützender entwickelt.
Schweizer Franken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Schweizer Franken gehört zu den am häufigsten gehandelten Währungen weltweit, obwohl die Schweizer Wirtschaft relativ klein ist. Der Wert der Währung wird stark durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) beeinflusst.
Der Schweizer Franken (CHF) gilt in Krisenzeiten als sicherer Hafen. Die Stabilität der Schweizer Wirtschaft, große Zentralbankreserven und die politische Neutralität des Landes machen den Franken zu einer bevorzugten Anlagewährung in turbulenten Zeiten. Anleger flüchten in den Franken, wenn globale Risiken zunehmen.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) tritt viermal im Jahr – einmal pro Quartal, seltener als andere bedeutende Zentralbanken – zusammen, um über ihre Geldpolitik zu entscheiden. Ihr erklärtes Ziel ist es, die jährliche Inflationsrate unter 2 % zu halten. Überschreitet die Inflation diese Marke oder wird erwartet, dass dies in naher Zukunft geschieht, greift die SNB ein und erhöht den Leitzins, um das Preiswachstum zu dämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich in der Regel positiv auf den Schweizer Franken (CHF) aus, da sie die Renditen erhöhen und die Schweiz für Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Franken.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen spielen eine zentrale Rolle bei der Bewertung des Schweizer Franken (CHF). Obwohl die Schweizer Wirtschaft als stabil gilt, können plötzliche Veränderungen bei Wachstum, Inflation, Leistungsbilanz oder Währungsreserven signifikante Auswirkungen auf den CHF haben. Starke Wirtschaftsdaten, niedrige Arbeitslosigkeit und ein hohes Verbrauchervertrauen stützen in der Regel den Franken. Umgekehrt könnte eine Abkühlung der Konjunktur eine Abwertung der Währung zur Folge haben.
Als kleine und offene Volkswirtschaft ist die Schweiz stark von der wirtschaftlichen Stabilität der Eurozone abhängig. Die erweiterte Europäische Union ist nicht nur der wichtigste Handelspartner der Schweiz, sondern auch ein bedeutender politischer Verbündeter. Eine stabile makroökonomische und geldpolitische Lage in der Eurozone ist daher von entscheidender Bedeutung für die Schweiz und den Schweizer Franken (CHF). Angesichts dieser engen Verflechtungen legen einige Modelle nahe, dass die Korrelation zwischen der wirtschaftlichen Entwicklung des Euro (EUR) und des Schweizer Franken mit über 90 % nahezu perfekt ist.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 29. September, im Blick behalten:
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