Schweizer Franken kaum verändert - US-Dollar stabilisiert sich vor Fed-Signalen

USD/CHF hält seine Gewinne, nachdem die Tagesgewinne etwas reduziert wurden, und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Donnerstag um 0,8280. Der US-Dollar (USD) gab seine jüngsten Gewinne wieder ab, nachdem die Federal Reserve (Fed) die Zinssätze wie weithin erwartet unverändert gelassen hatte, während sie nur begrenzte Klarheit über ihren nächsten geldpolitischen Schritt lieferte.

Die Fed beließ die Zinsen unverändert bei 3,75%–4,00% und stellte fest, dass sich die Wirtschaftsaktivität weiter ausweitet. In ihrer offiziellen Erklärung hob die Zentralbank die robuste inländische Nachfrage, solide Kapitalinvestitionen und ein starkes Produktivitätswachstum hervor. In Bezug auf ihr Mandat für den Arbeitsmarkt stellte die Fed fest, dass die Beschäftigungszuwächse mit dem Wachstum der Erwerbsbevölkerung Schritt gehalten haben, während sich die Arbeitslosenquote kaum verändert hat.

Zur Inflation räumte die Fed ein, dass der Preisdruck weiterhin erhöht bleibt, entschied sich jedoch dafür, weitere Zinserhöhungen zu pausieren, um zusätzliche Daten zu sammeln und die angemessene geldpolitische Ausrichtung für die Zukunft zu bewerten. Die Entscheidung fiel nicht einstimmig aus: Fed-Gouverneurin Lisa Cook und Beth Hammack, Präsidentin der Cleveland Fed, stimmten dagegen und votierten stattdessen für eine sofortige Zinserhöhung.

Fed-Chef Kevin Warsh bekräftigte das Engagement des Federal Open Market Committee für Preisstabilität und das Erreichen des Inflationsziels von 2% und betonte, dass die zugrunde liegende Wirtschaft weiterhin stark sei. Er skizzierte zudem den bevorstehenden Zeitplan der Zentralbank und merkte an, dass die Fed im kommenden Jahr acht Sitzungen abhalten wird – darunter eine ohne formelle Abstimmung – und dass er für 2028 sechs geldpolitische Sitzungen erwartet.

Am Mittwoch fiel der Schweizer ZEW-Index – Erwartungen im Oktober deutlich auf -15,3, nach +2,6 im September. Dieser Rückgang stellt den stärksten monatlichen Stimmungsrückgang seit März 2026 dar, als das Vertrauen stark von Spannungen im Nahen Osten belastet wurde.

Aufwärtsdynamik bei USD/CHF baut sich auf, doch die UOB bleibt bei einem Ausbruch über den Widerstand vorsichtig

Strategen der UOB Group weisen darauf hin, dass sich ihr 1–3-Wochen-Ausblick für USD/CHF angesichts der Kursentwicklung in den vergangenen Sitzungen verändert hat. Sie erinnern daran, dass sie "vor zwei Tagen (26. Okt., Spot bei 0,8250) darauf hingewiesen haben, dass der USD ‘wahrscheinlich in eine Phase des Range-Handels zwischen 0,8200 und 0,8290 eingetreten ist.’" Nachdem der Dollar jedoch auf 0,8278 gestiegen war, hob die UOB am 27. Oktober hervor, dass bei einem Spotkurs von 0,8270 "das Aufwärtsmomentum beginnt, sich aufzubauen, und wenn der USD über 0,8290 schließt, könnte er auf 0,8320 steigen." Gleichzeitig warnten sie, dass "der USD, um den Aufbau des Momentums aufrechtzuerhalten, nicht unter 0,8230 (‚starke Unterstützung‘) fallen darf."

Nach dieser Einschätzung "stieg USD/CHF anschließend und schloss bei 0,8290." Die UOB räumt ein, dass "wir zwar einen deutlicheren Schlusskurs über 0,8290 bevorzugt hätten, die Kursentwicklung jedoch darauf hindeutet, dass der USD 0,8320 testen könnte." Dennoch halten sie es derzeit für "nicht hoch, dass die Wahrscheinlichkeit eines weiteren Anstiegs über dieses Niveau hinaus derzeit groß ist," und passen ihre technischen Marken entsprechend an, wobei die "starke Unterstützung" nun bei 0,8250 statt bei 0,8230 liegt."