Neuseeland: Anzeichen einer Bodenbildung - Standard Chartered

Das BIP wuchs in Q4 um 0,7% q/q und übertraf damit sowohl unsere Prognose (0,5%) als auch die der RBNZ (0,3%). Der Dienstleistungssektor war mit einem Wachstum von 0,8 % q/q die treibende Kraft hinter der Erholung, während das Baugewerbe weiterhin eine große Belastung darstellte (-3,1 % q/q). Die Wirtschaft verzeichnete das erste Quartalswachstum seit Q1-2024 und beendete damit die technische Rezession, berichten die Ökonomen von Standard Chartered.

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„Das neuseeländische BIP wuchs in Q4 um 0,7% q/q (-1,1% y/y) und übertraf damit unsere Prognose (0,5% q/q), die Projektion der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) (0,3% q/q) und den Marktkonsens (0,4% q/q). Unserer Ansicht nach spiegelt dies jedoch eher eine technische Erholung als einen nachhaltigen Aufschwung wider, da die Wirtschaft von einer schwachen Basis ausgeht, nachdem sie in den beiden vorangegangenen Quartalen um insgesamt 2,2 % geschrumpft war.“
„Die heutigen Zahlen bestätigen zwar, dass Neuseeland die Talsohle durchschritten hat, aber das Wachstum bleibt unserer Meinung nach deutlich unter dem Potenzial, und die Produktion ist noch weit von einem Niveau entfernt, das die Inflationsstabilität gefährden würde.
„Wir gehen davon aus, dass die RBNZ diese stärker als erwartet ausgefallenen Q4-Daten durchschauen wird, da sie bereits den Hochfrequenzindikatoren mehr Gewicht beigemessen hat, die weiterhin mit einer allmählichen geldpolitischen Lockerung vereinbar sind. Unserer Ansicht nach stellen die Daten die Einschätzung der RBNZ nicht in Frage, dass eine weitere Einschränkung der Geldpolitik nicht mehr gerechtfertigt ist. Wir halten an unserer Forderung nach drei weiteren Senkungen des Leitzinses um 25 Basispunkte in den nächsten drei Sitzungen fest, um den Zinssatz bis Q3-2025 auf 3,0 % zu senken.“