- Japanischer Yen steigt, nachdem BoJ-Mitglied Takata dazu aufgerufen hatte, von den üblichen halbjährlichen Zinserhöhungen um 0,25% abzurücken.
- US-Dollar gerät unter Druck, nachdem die privaten ADP-Beschäftigungszahlen für August nur 38.000 Stellen hinzufügten, gegenüber erwarteten 47.000.
- Die Märkte preisen weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von zwei Dritteln für eine Zinserhöhung der Federal Reserve vor den anstehenden Nonfarm Payrolls ein.
USD/JPY weitet seine Verluste am zweiten aufeinanderfolgenden Tag aus und handelt am Donnerstag während der europäischen Handelsstunden bei rund 156,80.
Yen-Sprung belebt Spekulationen über neue Japan-Intervention
Analysten bei ING heben hervor, dass der "nahezu 1%ige Rückgang von USD/JPY innerhalb weniger Minuten gestern Nachmittag und ein weiterer Rückgang über Nacht Spekulationen über eine weitere Interventionsrunde ausgelöst haben," da die starken Bewegungen im Paar die Marktspekulationen über erneute Maßnahmen der japanischen Behörden neu entfacht haben.
Das Währungspaar USD/JPY gibt nach, da der japanische Yen (JPY) nach hawkischen Äußerungen des Vorstandsmitglieds der Bank of Japan (BoJ), Hajime Takata, an Stärke gewinnt, was Händler dazu veranlasste, ihre Erwartungen an die Geldpolitik neu zu bewerten.
Takata betonte am Mittwoch, dass das Jahr 2026 einen strukturellen Regimewechsel markiere, der durch das globale Wirtschaftswachstum und KI-bezogene Investitionen angetrieben werde und von den Zentralbanken eine andere geldpolitische Reaktion erfordere. Er argumentierte, dass die BoJ von ihrem konventionellen Tempo halbjährlicher Zinserhöhungen abrücken und eine breitere Palette von Optionen jenseits der üblichen schrittweisen Anhebungen um 0,25% in Betracht ziehen müsse.
Unterdessen steht der US-Dollar nach Wirtschaftsdaten, die eine deutliche Abkühlung des heimischen Arbeitsmarkts offenbarten, unter Gegenwind. Daten von ADP zeigten, dass die Beschäftigung im privaten Sektor der USA im August nur um 38.000 Stellen zunahm und damit unter den von Ökonomen prognostizierten 47.000 Stellen blieb.
US-Politik wird als Spiegelbild von Chinas neo-merkantilistischem Drehbuch gesehen
Die Strategen von Rabobank argumentieren, dass die US-Politik zunehmend genau jene Praktiken widerspiegelt, die Washington in Peking seit Langem kritisiert. Sie heben hervor, dass "wir jetzt sehen, wie das US-Finanzministerium genau die Art von Verhalten an den Tag legt, dessen China beschuldigt wird," und fügen hinzu, dass dies "gewissermaßen der Punkt" sei: Ihrer Ansicht nach glaubt die US-Seite, sie kämpfe "mit Feuer gegen Feuer, indem sie das chinesische neo-merkantilistische Modell kopiert."
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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Das sollten Sie am Donnerstag, den 3. September, im Blick behalten:
Der japanische Yen gewinnt in der europäischen Sitzung am Donnerstag weiter an Stärke gegenüber seinen wichtigsten Rivalen und baut damit auf der beeindruckenden Rallye vom Mittwoch auf. In der zweiten Tageshälfte stehen im US-Wirtschaftskalender die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sowie der Bericht des Institute for Supply Management zum Einkaufsmanager-Index (EMI) für den Dienstleistungssektor im August an.