- Der japanische Yen entwickelt sich gegenüber dem US-Dollar schwächer, da Fed-Vertreter vor anhaltenden Inflationsrisiken warnen.
- Hoffnungen auf eine US-Iran-Diplomatie belasten die Ölpreise.
- Es wird erwartet, dass Japan interveniert, um die Währung zu stützen.
Der japanische Yen (JPY) entwickelt sich weiterhin schwächer gegenüber dem US-Dollar (USD), wobei das Paar USD/JPY im europäischen Handel am Mittwoch um 0,2% auf fast 157,70 zulegt. Das Paar notiert höher aufgrund der anhaltenden Stärke des US-Dollars.
Im frühen europäischen Handel erreicht der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, ein neues Sieben-Wochen-Hoch bei rund 100,76.
Fed-Rhetorik hält die Dollar-Bullen in der Offensive
Elias Haddad von Brown Brothers Harriman (BBH) hebt hervor, dass Vertreter der Federal Reserve (Fed) die Aussicht auf weitere Straffungen untermauern und damit die konstruktive Einschätzung der Bank zum Dollar unterstreichen. BBH weist darauf hin, dass St. Louis Fed-Präsident Alberto Musalem, der in diesem Jahr kein Stimmrecht hat, davor warnte, dass „weitere Zinserhöhungen nötig sein könnten, um die Inflation einzudämmen“, während Chicago Fed-Präsident Austan Goolsbee, der 2027 stimmberechtigt ist, warnte, die Politik könnte „aggressiver und immer stärker vorgezogen“ werden, wenn die Nachfrage als überhitzt eingestuft werde. Laut BBH trägt diese Kombination aus hawkischer Kommunikation sowohl von aktuellen als auch von künftigen FOMC-Teilnehmern dazu bei, die Wahrnehmung zu stützen, dass „weitere Straffungen in der Pipeline sind“, und unterstützt damit den US-Wachstums- und Renditevorteil gegenüber Euro, Pfund und Yen.
Der US-Dollar bleibt fest, obwohl ein deutlicher Rückgang der Ölpreise aufgrund von Hoffnungen auf eine Diplomatie zwischen den Vereinigten Staaten (US) und dem Iran die Sorgen vor hohen Inflationserwartungen gemildert hat. Der WTI-Ölpreis ist von seinem jüngsten Hoch bei 102,11 USD um mehr als 13% auf unter 89,00 USD gefallen.
In Tokio erwarten die Finanzmärkte, dass Japan bald intervenieren wird, um seine Währung zu stützen, die seit der geldpolitischen Ankündigung der Bank of Japan (BoJ) unter Druck steht.
Japans zweigleisige BoJ- und MoF-Strategie verunsichert die Yen-Positionierung
Analysten bei Societe Generale stellen fest, dass die jüngsten Bewegungen in USD/JPY Japans sich wandelnden Policy-Mix hervorgehoben haben, wobei "Spot-Rate-Checks durch das MoF am späten Freitag" auf "die Zinserhöhung durch die BoJ früher am Tag" folgten. Sie argumentieren, dass diese Kombination "den zweigleisigen politischen Ansatz in Japan unterstrichen hat, bei dem Interventionen die Kursbewegung verschleiern und taktische Anleger auf dem falschen Fuß erwischen." Die Positionsdaten unterstreichen die Auswirkungen: Societe Generale weist darauf hin, dass "HF-Positionen nach der Umstellung auf Netto-Long Yen in Höhe von 22% des OI am vergangenen Dienstag unter Wasser sind," während "Mrs Watanabe (Retail) im Plus ist." Sie fügen hinzu, dass "CFTC-Positionen (vor dem FOMC): JPY-Longs auf 22,2% des OI von 2,2% gestiegen sind," was verdeutlicht, wie schnell sich das spekulative Engagement zugunsten des Yen verschoben hat, obwohl offizielle Maßnahmen das Handelsumfeld erschweren.
USD/JPY Technische Analyse
Auf der Tages-Chart notiert USD/JPY bei 157,70. Das Paar hält sich oberhalb des exponentiellen gleitenden 20-Perioden-Durchschnitts (EMA) bei 156,77, was eine leicht bullische kurzfristige Tendenz stützt, da sich der Kurs nahe den jüngsten Hochs konsolidiert. Der Relative Strength Index (14) bei 53,44 liegt im neutral-positiven Bereich und deutet auf ein stetiges, aber nicht überdehntes Aufwärtsmomentum hin, während der Spot weiterhin durch die kurzfristige Trendlinie unterstützt wird, die durch den 20-EMA definiert ist.
Auf der Abwärtsseite ist im Bereich von 157,70 zunächst eine unmittelbare Unterstützung als kurzfristiger Pivot zu sehen, gefolgt vom 20-Tage-EMA bei 156,77, wo Käufer versuchen könnten, den breiteren Aufwärtstrend zu verteidigen. Da aus dem bereitgestellten Datensatz keine nahegelegenen technischen Widerstandsniveaus hervorgehen, könnten Händler psychologische runde Marken und jüngste Swing-Hochs oberhalb des aktuellen Kurses als mögliche Begrenzung im Blick behalten, während ein nachhaltiger Bruch unter 156,77 auf eine tiefere Korrekturphase hindeuten würde.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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Das sollten Sie am Mittwoch, den 23. September, im Blick behalten:
Der US-Dollar übertrifft am frühen Mittwoch seine wichtigsten Rivalen, wobei der USD-Index auf über 100,70 steigt und damit den höchsten Stand seit Ende Juli erreicht. Der Wirtschaftskalender wird später am Tag vorläufige Daten zum Einkaufsmanager-Index (EMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für September aus Deutschland, der Eurozone, Großbritannien und den USA enthalten.