Japanischer Yen schwächt sich aufgrund des Mangels an hawkischer BoJ-Prognose ab, Blick auf mögliche Intervention

• USD/JPY gewinnt in der frühen asiatischen Sitzung am Dienstag auf nahe 157,55 an Zugkraft. 
• Das Fehlen hawkischer Signale der BoJ nach der Zinserhöhung in der vergangenen Woche belastet den japanischen Yen. 
• Händler preisen eine 56,5%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Fed um mindestens 25 Basispunkte im Oktober ein. 

Das Paar USD/JPY gewinnt in den frühen Handelsstunden am Dienstag auf rund 157,55 an Stärke. Das Fehlen ausdrücklich hawkischer Signale der Bank of Japan (BoJ) nach der Zinserhöhung in der vergangenen Woche schwächt den japanischen Yen (JPY) gegenüber dem US-Dollar (USD). Vertreter der Federal Reserve (Fed) werden später am Dienstag sprechen, darunter John Williams, Philip Jefferson und Thomas Barkin. 

Die BoJ hatte in der vergangenen Woche beschlossen, den Zinssatz um 25 Basispunkte (bps) auf 1,25% anzuheben und damit auf den höchsten Stand seit 31 Jahren zu bringen; die Entscheidung fiel unter den Entscheidungsträgern mit 7 zu 2 Stimmen. Die Swap-Märkte preisen für die nächste geldpolitische Sitzung Ende Oktober weniger als 20% ein, während für die geldpolitische Entscheidung im Dezember eine Wahrscheinlichkeit von 90% für eine Zinserhöhung eingepreist ist.

Händler bleiben hinsichtlich einer Währungsintervention der japanischen Behörden zur Stützung des JPY in höchster Alarmbereitschaft. Die Zeitung Nikkei berichtete, dass japanische Beamte Kursabfragen durchgeführt hätten. Eine Kursabfrage bedeutet, dass die Behörden Banken nach Devisenkursen fragen, um die Marktbedingungen einzuschätzen, was Händler als Vorstufe einer Währungsintervention ansehen.

Eine hawkische Haltung der Fed könnte dem Greenback kurzfristig Auftrieb geben. Der Präsident der Fed von St. Louis, Alberto Musalem, sagte am Montag, dass die US-Notenbank die Zinsen wahrscheinlich weiter anheben müsse, um die Inflation zu senken, die aus der starken Nachfrage sowie einem über den Ölmarkt hinausgehenden Rohstoffpreisschock resultiere.

Händler preisen laut dem CME FedWatch Tool nun eine Wahrscheinlichkeit von rund 56,5% für eine Zinserhöhung um mindestens 25 Basispunkte auf der Oktober-Sitzung der Fed ein, nach 43,5% vor einer Woche.

Yen stabilisiert sich, da die BoJ-Kursabfrage den Abwärtstrend von USD/JPY dämpft

Analysten von MUFG/BTMU heben hervor, dass der Auslöser für die späte Erholung des Yen am Freitag "Berichte waren, wonach die BoJ während der New Yorker Handelssitzung eine Kursabfrage durchgeführt habe", was ihrer Ansicht nach "ein klares Signal sendete, dass sie bereit sind, erneut zu intervenieren, falls der Yen weiter schwächer wird." MUFG/BTMU fügen hinzu, dass diese "Kursabfrage dazu beitragen sollte, die Markterwartungen darüber zu dämpfen, wie stark der Yen kurzfristig noch nachgeben darf, da sich USD/JPY der Marke von 160,00 nähert," und damit die Wahrnehmung einer offiziellen Obergrenze für weitere Yen-Abwertungen im aktuellen Umfeld faktisch verstärkt.

Musalem signalisiert Bedarf an früheren, schrittweisen Zinserhöhungen, da die Inflationsrisiken erhöht bleiben

Musalem von der Fed schlägt einen deutlich hawkischen Ton an, wobei der FXS Speechtracker-Score von 8/10 über dem historischen Durchschnitt von 7,4/10 liegt und einen stärkeren als üblichen Vorstoß für eine straffere Geldpolitik unterstreicht. Musalem warnt, dass die Inflation ohne weitere geldpolitische Zurückhaltung in den nächsten 18 Monaten wahrscheinlich deutlich über dem 2%-Ziel bleiben wird, und betont, dass selbst ohne Angebotsschocks der zugrunde liegende Preisdruck mit bis zu 3% weiterhin zu hoch ist, während Geschäftskontakte Preissteigerungen von näher an 3% planen. Die Präferenz für "frühere und schrittweise" Zinserhöhungen, zusammen mit der Einschätzung, dass sich der Arbeitsmarkt nahe der Vollbeschäftigung befindet und nicht der Haupttreiber der Inflation ist, untermauert die Argumente für weitere FED-Zinserhöhungen und stützt insgesamt den Dollar.

Der FXS Fed Sentiment Index steigt um 0,42 Punkte auf 149,96 und zementiert damit eine klar hawkische Haltung deutlich über der neutralen Schwelle von 100 und im Einklang mit dem erhöhten FXS Speechtracker-Wert. Diese Kombination aus einem über dem Basiswert liegenden Speech-Score und einem hohen FXS Fed Sentiment Index signalisiert anhaltende Aufwärtsrisiken für die US-Renditen und den Dollar, wobei die Märkte wahrscheinlich weitere Zinserhöhungen einpreisen werden statt eines baldigen Umschwungs.

Technische Analyse: USD/JPY bleibt unter dem 100-Tage-SMA gedeckelt

Im Tages-Chart handelt USD/JPY mit einer bärischen kurzfristigen Tendenz, da der Spot unter dem 100-Tage gleitenden Durchschnitt (MA) und deutlich unter dem oberen Bollinger-Band bleibt. Der Kurs ist wieder über die Unterstützung des mittleren Bollinger-Bands gestiegen, was auf eine gewisse Stabilisierung innerhalb des Volatilitätskanals hindeutet, während der Relative Strength Index (14) um 52 auf ein neutrales bis leicht positives Momentum hindeutet, das die vorherrschende Abwärtsstruktur noch nicht in Frage stellt.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 100-Tage-MA bei 159,55, gefolgt von einer sekundären Begrenzung am oberen Bollinger-Band nahe 161,10. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim mittleren Bollinger-Band bei 156,65, mit einem tieferen Boden am unteren Bollinger-Band um 152,18, wo Käufer voraussichtlich stärkeres Interesse zeigen würden, falls das Paar seinen Rückgang ausweitet.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)