Japanischer Yen schwächt sich aufgrund des Fehlens hawkischer BoJ-Prognosen ab, mögliche Intervention im Blick

• USD/JPY steigt am Mittwoch im frühen asiatischen Handel auf rund 157,60. 
• Die Zinserhöhung der BoJ in der vergangenen Woche erfolgte mit zwei dovishen Gegenstimmen und belastete den japanischen Yen. 
• Eine mögliche Währungsintervention der japanischen Behörden könnte dazu beitragen, die Verluste des JPY zu begrenzen. 

Das Währungspaar USD/JPY gewinnt während der frühen asiatischen Handelsstunden am Mittwoch auf rund 157,60 an Stärke. Der japanische Yen (JPY) setzt seinen Rückgang fort, da es nach der Zinserhöhung in der vergangenen Woche an ausdrücklich hawkischen Signalen der Bank of Japan (BoJ) fehlt. Die vorläufigen Einkaufsmanager-Index-(PMI)-Daten aus den USA werden später am Mittwoch veröffentlicht. 

In der vergangenen Woche hob die BoJ ihren Leitzins um 25 Basispunkte (bps) auf 1,25% an, den höchsten Stand seit 1995. Die Abstimmung fiel jedoch mit 7-2 aus, da die Vorstandsmitglieder Toichiro Asada und Ayano Sato dagegen stimmten. Die Märkte werten die Gegenstimmen der beiden Entscheidungsträger als Warnsignal, dass weitere Zinserhöhungen schwieriger umzusetzen sein könnten, was den JPY belastet. 

Auf die Frage, ob aufeinanderfolgende Zinserhöhungen oder größere Schritte möglich seien, sagte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda, die Zentralbank werde vor den Vorstandssitzungen keine bestimmten geldpolitischen Optionen im Voraus ausschließen.

"Uedas Pressekonferenz zeigte einige hawkische Ansätze, doch diese reichten nicht aus, um die aggressiv hawkischen Markterwartungen zu stützen", sagte Chidu Narayanan, Chefstratege für APAC bei Wells Fargo.

Händler bleiben in höchster Alarmbereitschaft wegen einer möglichen Währungsintervention der japanischen Behörden zur Stützung des japanischen Yen. Die Zeitung Nikkei berichtete in der vergangenen Woche, dass japanische Beamte Kursabfragen durchgeführt hätten. Eine Kursabfrage bedeutet, dass die Behörden Banken nach Devisenkursen fragen, um die Marktbedingungen einzuschätzen, was Händler als Vorstufe einer Währungsintervention ansehen.

Yen-Ausblick stabilisiert sich, da die BoJ eine größere Bereitschaft zur Straffung der Geldpolitik signalisiert

Strategen bei OCBC räumen ein, dass die jüngste "7-2-Abstimmung zugunsten einer Zinserhöhung für den JPY kurzfristig ein Gegenwind bleiben könnte", da der gespaltene Vorstand die unmittelbare Währungsunterstützung wahrscheinlich dämpfen werde. Sie betonen jedoch, dass "die wichtigere Erkenntnis darin besteht, dass die BoJ offenbar zunehmend bereit ist, die Geldpolitik schneller zu straffen." Ihrer Ansicht nach sollte diese sich wandelnde Haltung "die Sorgen verringern, dass die BoJ hinter der Kurve zurückbleibt", und die Erwartung untermauern, dass ein proaktiverer geldpolitischer Kurs den Yen allmählich stützen wird, auch wenn die kurzfristige Volatilität anhält.

Collins warnt vor höheren Inflationsrisiken und bekräftigt hawkische Fed-Tendenz

Fed's Collins schlug einen deutlich hawkischeren Ton an, mit einem FXS Speechtracker-Score von 8,1/10 gegenüber dem etablierten Basiswert von 6,6/10, was die stärkere Überzeugung hinter den jüngsten geldpolitischen Schritten unterstreicht. Indem sie die Zinserhöhung der vergangenen Woche ausdrücklich unterstützte und vor einer erhöhten Wahrscheinlichkeit warnte, dass die Inflation deutlich über 2% bleibt, skizzierte Collins eine geldpolitische Haltung, die einer zeitnahen Rückkehr zur Preisstabilität Priorität einräumt, nun da der Arbeitsmarkt auf einem besseren Fundament zu stehen scheint. Die Betonung eines "etwas restriktiveren" Federal-Funds-Satzes signalisiert eine Tendenz, die Zinsen länger erhöht zu halten, eine Botschaft, die in der Regel den Dollar stützt und für risikoempfindliche Vermögenswerte negativ ist.

Der FXS Fed Sentiment Index stieg um 0,53 Punkte auf 150,49 und bestätigt damit, dass der breitere Kommunikationshintergrund der Fed weiterhin klar im hawkischen Bereich und deutlich über der neutralen 100-Marke liegt. In Kombination mit dem erhöhten FXS Speechtracker-Score deutet diese Bewegung darauf hin, dass die Fed-Kommunikation zunehmend auf die Notwendigkeit einer restriktiven Geldpolitik ausgerichtet ist, um die Inflation dauerhaft zum Ziel zurückzuführen, eine Konstellation, die den Dollar gegenüber niedriger verzinsten Währungen weiterhin stützen dürfte.

Technische Analyse: USD/JPY

Auf dem Tages-Chart bewegt sich USD/JPY in einer breiten Spanne, da der Kurs unter dem 100-Tage-Moving-Average (MA), aber über der Mittellinie des 20-Tage-Bollinger-Simple-Moving-Average (SMA) liegt. Diese Konstellation deutet darauf hin, dass sich das Paar zwischen Trendwiderstand und kurzfristiger Bandunterstützung konsolidiert, während der Relative Strength Index (RSI) bei 53,01 leicht bullisch tendiert, ohne überkaufte Bedingungen zu signalisieren.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 100-Tage-MA bei 159,55, wobei das obere Bollinger-Band bei 160,85 als nächste Begrenzung fungiert, falls die Käufer wieder an Zugkraft gewinnen. Auf der Unterseite ergibt sich die unmittelbare Unterstützung an der Bollinger-SMA-Mittellinie nahe 156,55, vor einem tieferen strukturellen Boden beim unteren Bollinger-Band um 152,25, wo eine stärkere Korrekturphase wahrscheinlich pausieren würde.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)