- USD/JPY zieht den zweiten Tag in Folge Käufer an, obwohl das Aufwärtspotenzial begrenzt zu sein scheint.
- Erhöhte US-Anleiherenditen und geopolitische Risiken stützen den sicheren Hafen USD und unterstützen das Paar.
- Eine stärker hawkishe Neubewertung des geldpolitischen Kurses der BoJ könnte dazu beitragen, die JPY-Verluste zu begrenzen und die Spotpreise zu deckeln.
Das Paar USD/JPY hält am zweiten Tag in Folge an einer positiven Tendenz fest und notiert während der asiatischen Sitzung am Dienstag über den mittleren 154,00er-Marken, da der US-Dollar (USD) insgesamt fester tendiert. Den Spotpreisen fehlt es jedoch an bullischer Überzeugung, da sich die Händler vor den wichtigen Zentralbankereignissen in dieser Woche zurückhalten.
Die US-Notenbank (Fed) und die Bank of Japan (BoJ) werden ihre geldpolitischen Entscheidungen am Mittwoch bzw. Freitag bekannt geben, da die Erwartungen an eine baldige Zinserhöhung zunehmen. Daher wird der Fokus auf dem weiteren geldpolitischen Ausblick der Zentralbanken liegen, der wiederum eine Schlüsselrolle bei der Bestimmung der nächsten Richtungsbewegung des Paares USD/JPY spielen wird.
In der Zwischenzeit könnte eine stärker hawkishe Neubewertung des Pfads der geldpolitischen Normalisierung der BoJ den japanischen Yen (JPY) weiterhin stützen und dem Währungspaar Gegenwind verleihen. Die bullische Stimmung rund um den USD, gestützt durch erhöhte US-Anleiherenditen und anhaltende geopolitische Unsicherheiten, könnte dem Paar USD/JPY jedoch weiterhin etwas Unterstützung verleihen und die Abwärtsbewegung begrenzen.
Yen-Unterstützung baut sich auf, da sich die Erwartungen an eine Straffung durch die BoJ verhärten
Analysten bei DBS stellen fest, dass sich die spekulativen Positionierungen deutlich zugunsten des Yen verschoben haben, da "Spekulanten ihre Short-JPY-Positionen nach der gemeinsamen US-japanischen Währungsintervention im Juli und einer Verschiebung der Erwartungen hin zu einer weiteren Straffung durch die Bank of Japan eingedeckt haben." Laut der Bank hat sich auch die geldpolitische Debatte verschoben, da "sogar ehemalige Skeptiker einer Straffung durch die BoJ – darunter Takuji Aida, ein Wirtschaftsberater von Takaichi und ein ehemaliger lautstarker Gegner einer Straffung durch die BOJ – nun die Argumente für höhere Zinsen anerkennen und damit die Erwartungen an eine hawkishe Zinserhöhung am 18. September stärken."
Vor dem Hintergrund steigender Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed treiben Inflationssorgen infolge höherer Energiepreise die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen US-Staatsanleihe erstmals seit 2023 über die 5%-Marke. Hinzu kommt, dass die Pattsituation zwischen den USA und dem Iran sowie das Risiko einer weiteren Eskalation der Spannungen im Nahen Osten den sicheren Hafen USD nahe einem fast Zwei-Wochen-Hoch halten, das am Montag erreicht wurde.
USD/JPY 4-Stunden-Chart
Technische Analyse
Das Paar USD/JPY versucht, oberhalb des Zusammenflusses bei 154,60-154,65 an Stärke zu gewinnen – bestehend aus dem 50-period Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart und dem 23,6% Fibonacci-Retracement. Dies baut auf der jüngsten Erholung aus dem Bereich um 153,00 auf und deutet darauf hin, dass Käufer versuchen, eine Basis zu bilden, obwohl der breitere Anstieg angesichts eines dichten Bandes von darüberliegenden Retracements weiterhin verhalten bleibt.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 38,2% Fibo.-Retracement bei 155,74, gefolgt vom 50,0%-Retracement bei 156,62 und dem 61,8%-Niveau bei 157,50, mit höheren Barrieren bei 158,76 und dem Bereich des Zyklushochs nahe 160,35. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim 23,6%-Retracement bei 154,65, verstärkt durch den 50-period SMA bei 154,62; ein Bruch unter diesen Bereich würde den nächsten strukturellen Boden um 152,89 freilegen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 15. September, im Blick behalten:
Der US Dollar Index hielt sich zu Wochenbeginn fest, blieb über der Marke von 99,00 und notierte nahe 99,40, weiterhin unterhalb der Schwelle von 100,00. Unterstützung kommt von der Federal Reserve, da die Märkte dazu übergegangen sind, bei der Sitzung in dieser Woche eine nahezu sichere Zinsschritt einzupreisen, was den Greenback vor einem datenreichen Dienstag auf breiter Front stützt.