Indonesische Rupiah unter Druck: Haushaltsrisiken und starker US-Dollar belasten

USD/IDR beendet seine viertägige Gewinnserie und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Dienstag um 18.170. Das Paar gab nach, nachdem es am Montag ein fast Fünfmonatshoch von 18.216 erreicht hatte. Allerdings sieht sich die indonesische Rupiah (IDR) aufgrund wachsender fiskalischer Sorgen weiterhin Abwärtsrisiken gegenüber. Diese Belastungen resultieren aus erhöhten globalen Ölpreisen sowie kostspieligen Regierungsinitiativen, darunter ein Vorschlag, kostenlose Bildung von der Grundschule bis zur Universität anzubieten, was die ohnehin durch kostenlose Schulmahlzeiten belasteten Haushaltszwänge weiter verschärfen dürfte. Darüber hinaus nehmen die Inflationsrisiken zu, nachdem sich die September-Zahlen auf ein Dreimonatshoch von 3,28% beschleunigt haben, was vor allem auf steigende Lebensmittelpreise im Zusammenhang mit El Niño zurückzuführen ist.

Bank Indonesia (BI) hat ihren geldpolitischen Kurs bekräftigt. BI-Gouverneurin Destry Damayanti erklärte, dass die Zentralbank ihre Interventionsstrategie trotz der erhöhten Volatilität im Zusammenhang mit den eskalierenden Spannungen im Nahen Osten beibehalten werde. Sie bezeichnete die jüngsten Wechselkursbewegungen als typische Marktdynamik und bestätigte, dass BI weiterhin am Markt aktiv sei, wobei ein weiterer Beamter anmerkte, dass die Rupiah-Schwankungen beherrschbar und weit innerhalb der Toleranzgrenzen der Zentralbank blieben.

Zwischen Indonesien und Singapur treten geopolitische und wirtschaftliche Spannungen zutage. Indonesiens Außenministerium teilte mit, dass es am Dienstag Singapurs Spitzendiplomaten empfangen werde, während die Spannungen über wiederkehrenden Dunst von indonesischen Waldbränden und Jakartas jüngste Entscheidung, Gasexporte zu kürzen, weiter schwelen. Jakarta reduzierte die per Pipeline gelieferten Gaslieferungen an Singapur ab Samstag um rund 8%, um die inländische Versorgung zu sichern—ein Schritt, der auf Warnungen des indonesischen Energieministers folgte, Exportverträge mit unkooperativen Partnern zu überprüfen.

Das Paar USD/IDR könnte weiteres Aufwärtspotenzial sehen, da der US-Dollar (USD) vor der geldpolitischen Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve am Mittwoch von einer vorsichtigen Marktstimmung profitiert. Die Finanzmärkte rechnen allgemein damit, dass die Fed bei ihrer Oktober-Sitzung die Zinsen unverändert lässt, bevor sie im Dezember möglicherweise eine weitere Zinserhöhung in Betracht zieht. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 89,5% für eine Zinspause im Oktober und eine Chance von 82,3% für eine Zinserhöhung im Dezember ein.

Dollar dürfte sich gegenüber den US-Zwischenwahlen robust zeigen, doch längerfristige Risiken bleiben bestehen

Thu Lan Nguyen von der Commerzbank argumentiert, dass die bevorstehenden US-Zwischenwahlen „kurzfristig wahrscheinlich weniger relevant für die USD-Wechselkurse sein werden, als der drohende Machtwechsel im Kongress vermuten lässt.“ Sie fügt hinzu, dass „die strukturellen politischen Risiken für den Dollar bestehen bleiben würden“, und betont, dass ein Wechsel der Kontrolle im Kongress wenig daran ändere, dass die längerfristigen Verwundbarkeiten im politischen Umfeld der USA fortbestehen.