- Gold setzt seine Erholung fort, da ein schwächerer US-Dollar und sinkende Treasury-Renditen Käufer anziehen.
- Die Erwartungen an die Fed-Zinsen bleiben vor dem ISM-Dienstleistungs-PMI und dem NFP-Bericht der zentrale Fokus.
- Technisch liegt der unmittelbare Widerstand bei 4.500 USD, gefolgt vom 200-Tage-SMA bei 4.533.
Gold (XAU/USD) setzt seine Erholung am Donnerstag fort, nachdem es am Vortag unter 4.300 USD auf ein fast vierwöchiges Tief gefallen war. Eine starke Rallye des japanischen Yen (JPY) belastet den US-Dollar (USD), während ein Pullback bei den Renditen von US-Staatsanleihen dem Edelmetall zusätzlichen Support verleiht. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert XAU/USD bei rund 4.490 USD und damit 2,40% höher als am Vortag.
Die jüngsten US-Arbeitsmarktdaten erhöhen den Verkaufsdruck auf den Greenback. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe stiegen in der Woche bis zum 29. August auf 206.000 und lagen damit leicht über der Markterwartung von 205.000 sowie dem vorherigen Wert von 204.000
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 99,00 und damit nahe einem Ein-Wochen-Tief, nachdem er am Mittwoch auf 99,86 gestiegen war, den höchsten Stand seit dem 14. August.
Ein schwächerer US-Dollar ist im Allgemeinen positiv für Gold. Allerdings könnten mehrere kurzfristige Gegenwinde es dem gelben Metall erschweren, seine Erholung aufrechtzuerhalten, auch wenn der längerfristige Ausblick durch starke Käufe der Zentralbanken und die Investmentnachfrage weiterhin gestützt bleibt.
Die Renditen von Staatsanleihen bleiben in den großen Volkswirtschaften angesichts zunehmender fiskalischer und inflationärer Sorgen erhöht. Höhere Ölpreise im Zusammenhang mit dem Krieg im Nahen Osten tragen ebenfalls zu den Inflationserwartungen bei. Die Benchmark-Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe notiert bei rund 4,74% und fällt damit den zweiten Tag in Folge, nachdem sie auf 4,81% gestiegen war, den höchsten Stand seit Oktober 2023. Trotz des Rückgangs erhöhen die hohen Renditen die Opportunitätskosten für das Halten nicht-verzinslicher Vermögenswerte wie Gold.
Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) stellen eine zusätzliche Herausforderung dar, da Gold in der Regel besser abschneidet, wenn die Zinsen niedrig sind. Allerdings halten zurückhaltende Äußerungen von Fed-Gouverneur Christopher Waller Händler hinsichtlich der Möglichkeit eines Schritts im September vorsichtig. Waller sagte, er sehe in den jüngsten Daten „endlich einige Anzeichen einer Disinflation“ und dass die „Zinsentscheidung im September von der Inflation im August abhängt“. Er fügte hinzu, dass er es unterstützen würde, die Zinsen unverändert zu lassen, wenn die August-Daten die jüngsten Fortschritte bestätigen.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler eine Wahrscheinlichkeit von rund 60 % ein, dass die US-Notenbank auf ihrer Sitzung am 15. bis 16. September die Zinsen anheben wird. Händler warten nun auf den August-ISM-Einkaufsmanagerindex (PMI) für den Dienstleistungssektor später am Donnerstag sowie auf den Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht vom Freitag, um neue Hinweise auf den geldpolitischen Ausblick der Fed zu erhalten.
Technische Analyse: XAU/USD nähert sich 4.500 USD, da die Käufer wieder Boden gutmachen
XAU/USD hält sich über dem 50-Tage- und dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA), was den kurzfristigen Ausblick konstruktiv hält. Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart liegt bei etwa 52 und signalisiert damit ein neutrales Momentum. Unterdessen zeigt der Moving Average Convergence Divergence (MACD) rote Histogrammbalken und bleibt im negativen Bereich, was darauf hindeutet, dass Erholungsversuche unruhig bleiben könnten, solange Gold unter der längerfristigen Trendbarriere beim 200-Tage-SMA gehandelt wird.
Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand bei der horizontalen Marke von 4.450 USD, gefolgt vom 200-Tage-SMA bei 4.533 USD und der Marke von 4.700 USD. Auf der Unterseite bietet die psychologische Marke von 4.400 USD erste Unterstützung vor dem 100-Tage-SMA bei 4.357 USD und dem 50-Tage-SMA bei 4.231 USD. Ein stärkerer Rückgang könnte die horizontale Unterstützungsmarke von 4.000 USD in den Fokus rücken.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr dazu.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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Das sollten Sie am Donnerstag, den 3. September, im Blick behalten:
Der japanische Yen gewinnt in der europäischen Sitzung am Donnerstag weiter an Stärke gegenüber seinen wichtigsten Rivalen und baut damit auf der beeindruckenden Rallye vom Mittwoch auf. In der zweiten Tageshälfte stehen im US-Wirtschaftskalender die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sowie der Bericht des Institute for Supply Management zum Einkaufsmanager-Index (EMI) für den Dienstleistungssektor im August an.