- Gold erholt sich nach dem Erreichen eines frischen Siebenmonatstiefs von 3.941 USD.
- Hawkishe Fed-Erwartungen und ein stärkerer US-Dollar belasten weiterhin das zinslose Metall.
- XAU/USD versucht, sich über der Marke von 4.000 USD zu stabilisieren, aber die technischen Indikatoren bevorzugen weiterhin die Verkäufer.
Gold (XAU/USD) erholt sich am Dienstag, nachdem es in der asiatischen Sitzung auf ein frisches Siebenmonatstief von 3.941 USD gefallen war, da Dip-Käufer dem Edelmetall helfen, einige seiner Verluste wieder aufzuholen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 4.028 USD.
Trotz der moderaten intraday Erholung bleibt Gold auf Kurs für sein schlechtestes Quartal seit 2013, nachdem alle Jahresgewinne wieder ausgelöscht wurden. Das Edelmetall ist in diesem Quartal um fast 18 % gefallen und steuert auf den größten monatlichen Rückgang seit 2008 mit Verlusten von etwa 11 % zu.
Der Abwärtstrend wurde durch geopolitische Spannungen im Nahen Osten ausgelöst, die einen energiegetriebenen Inflationsschock verursachten und zu einer hawkishen Neubewertung der Zinserwartungen der Federal Reserve (Fed) führten.
Während Gold typischerweise von geopolitischen Spannungen und steigender Inflation profitiert, verringern höhere Zinsen seine Attraktivität, da das zinslose Metall im Vergleich zu zinstragenden Anlagen weniger attraktiv wird.
Unterdessen stützen Unsicherheiten über eine mögliche Gesprächsrunde zwischen den USA und dem Iran in Katar sowie Erwartungen, dass die Fed die Kreditkosten in der zweiten Jahreshälfte anheben könnte, weiterhin den US-Dollar (USD). Ein stärkerer Greenback erhöht den Druck auf Gold zusätzlich, da er das Edelmetall für ausländische Käufer teurer macht.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, notiert bei rund 101,36, nahe dem Niveau, das zuletzt im Mai 2025 erreicht wurde, und steuert auf den zweiten monatlichen Gewinn in Folge zu.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler derzeit eine 63%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung bei der Sitzung im September ein.
Die US-Arbeitsmarktdaten dieser Woche werden genau beobachtet, um neue Hinweise auf den nächsten geldpolitischen Schritt der Fed zu erhalten. Der Bericht zur Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) steht am Dienstag an, gefolgt vom ADP Employment Change Bericht am Mittwoch und dem Nonfarm Payrolls (NFP) Bericht am Donnerstag – diesmal aufgrund des am Freitag beginnenden 4. Juli Feiertagswochenendes eine Änderung im Zeitplan.
Die bevorstehenden Daten dürften auch die kurzfristige Richtung von Gold bestimmen. Die Marke von 4.000 USD bleibt eine wichtige psychologische Unterstützung, und solange sie nicht entscheidend durchbrochen wird, könnte XAU/USD in der Nähe der jüngsten Tiefstände weiter konsolidieren.
Strategen bei der Societe Generale erklärten: „Obwohl der Rückgang etwas überdehnt erscheint, sind Signale für eine bedeutende Erholung noch nicht sichtbar. Sollte eine kurzfristige Erholung eintreten, könnte das jüngste Pivot-Hoch bei 4.100 USD als erste Widerstandsmarke fungieren. Unter 3.885 USD könnten die nächsten Zielbereiche bei 3.750 USD und 3.600 USD liegen.“
Technische Analyse: Bärische Tendenz bleibt unter wichtigen gleitenden Durchschnitten bestehen
Im Tageschart behält XAU/USD einen kurzfristig bärischen Ton bei, da der Kurs deutlich unter den 50-, 100- und 200-Tage Simple Moving Averages (SMAs) bleibt, die sich etwa zwischen 4.440 und 4.660 USD ballen.
Das Metall versucht, sich knapp über dem Bereich von 4.000 USD zu stabilisieren, aber der Relative Strength Index (RSI) bei 35 bleibt schwach, während der Average Directional Index (ADX) bei 42 auf einen weiterhin soliden zugrundeliegenden Trend hinweist, was darauf hindeutet, dass der Abwärtsdruck anhalten könnte, sofern wichtige Widerstandsniveaus nicht zurückerobert werden.
Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung am horizontalen Boden um 4.000 USD, wobei ein nachhaltiger Bruch den Weg für weitere Verluste in den kommenden Sitzungen öffnen würde.
Auf der Oberseite zeigt sich der erste Widerstand bei 4.300 USD, gefolgt vom 50-Tage-SMA nahe 4.438 USD und dem 200-Tage-SMA bei 4.480 USD, wobei der 100-Tage-SMA bei 4.663 USD als breitere Obergrenze für eine korrigierende Erholung fungiert, solange die bärische Struktur intakt bleibt.
(Die technische Analyse dieser Story wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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