- Gold steigt, da mutmaßliche Yen-Intervention den Dollar stark nach unten drückt.
- Schwächere US-BIP- und PCE-Daten lassen die Wetten auf eine Fed-Zinserhöhung nach.
- Warshs vage Orientierung hält die Renditeprämie am langen Ende erhöht.
Der Goldpreis legt am Donnerstag um rund 0,92% zu, nachdem der US-Dollar infolge einer mutmaßlichen Intervention an den Devisenmärkten nachgibt, wobei der japanische Yen gegenüber dem Greenback ein fast zweimonatiges Hoch erreicht. XAU/USD notiert bei 4.100 Dollar, nachdem er vom Tagestief (LOD) bei 4.028 Dollar abgeprallt ist.
XAU/USD steigt über 4.100 USD, da Dollar-Schwäche, schwächeres Wachstum und geringere Fed-Zinserhöhungswahrscheinlichkeit Bullion stützen
Der Greenback fällt um fast 0,90%, während der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Buck gegenüber einem Korb von sechs Währungen misst, bei 99,90 gehandelt wird. Spekulationen, dass japanische Behörden an den FX-Märkten interveniert haben, trieben das Edelmetall auf ein Fünf-Tage-Hoch von 4.126 Dollar.
Die US-Inflation entsprach den Erwartungen, wie das Bureau of Economic Analysis mitteilte. Der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator, der Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) im Juni, ging wie erwartet von 3,4% auf 3,3% gegenüber dem Vorjahr zurück. Der Gesamt-PCE verlangsamte sich wie erwartet von 4,1% auf 3,7% gegenüber dem Vorjahr.
Weitere Daten zeigten, dass die US-Wirtschaft laut Handelsministerium langsamer als erwartet gewachsen ist. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das zweite Quartal 2026 verfehlte die Prognosen eines Wachstums von 2,1% und lag bei 1,5%, was auf ein wachsendes Handelsbilanzdefizit zurückzuführen ist.
Am vergangenen Mittwoch ließ die Fed die Zinsen unverändert, obwohl der Beschluss nicht einstimmig fiel. Eine Abstimmung mit 9 zu 3 zeigte, dass drei Präsidenten regionaler Fed-Banken gegen die Entscheidung votierten und sich für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte aussprachen.
Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA stiegen in der vergangenen Woche weniger stark als erwartet, was darauf hindeutet, dass sich der Arbeitsmarkt weiterhin robust zeigt.
Auch der neue Fed-Vorsitzende Kevin Warsh erklärte nachdrücklich, dass die Bekämpfung der Inflation Priorität habe, wich jedoch Fragen dazu aus, wie die Fed ihre Aufgabe erfüllen werde. Der Mangel an Klarheit und Forward Guidance trieb die Prämie auf die Rendite der 30-jährigen US-Anleihe auf ein Niveau, das zuletzt 2007 bei fast 5,21% gesehen wurde.
Die Geldmärkte reduzierten ihre hawkishen Wetten auf die Fed für September. Stattdessen liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei mageren 30%, während die Chancen für ein Halten der Zinsen laut Prime Terminal-Daten deutlich auf 70% gestiegen sind.
Die Wiederaufnahme der Feindseligkeiten im Golfkrieg könnte jedoch zu höheren Energiepreisen führen. West Texas Intermediate (WTI), die US-Benchmark für Rohöl, liegt im Tagesverlauf 1% im Minus bei 83,59 USD, hat seit Monatsbeginn im Juli jedoch um fast 20% zugelegt.
Am Freitag steht auf dem US-Wirtschaftskalender das Verbrauchervertrauen der Universität von Michigan an.
XAU/USD technischer Ausblick: Gold erholt sich auf 4.100 Dollar, Blick auf 4.150 Dollar
Der Goldpreis bewegt sich trotz zweier solider Gewinntage weiterhin seitwärts und hat die Marke von 4.100 Dollar überschritten. Das Momentum drehte bullisch, nachdem der Relative Strength Index (RSI) über die neutrale 50-Marke gestiegen war, was darauf hindeutet, dass Käufer aktiv werden.
Für eine bullishe Fortsetzung müssen die Käufer das Tageshoch vom 22. Juli bei 4.165 USD überwinden, was den Weg für einen Test des 50-Tage Simple Moving Average (SMA) bei 4.194 USD öffnen würde. Darüber liegt der Höchststand vom 6. Juli bei 4.202 USD.
Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung für XAU/USD bei 4.100 USD. Ein Durchbruch unter dieses Niveau würde das Tief vom 24. Juli (LOD) bei 4.022 USD freilegen. Davor liegt die psychologische Marke von 4.000 USD und anschließend das Tagestief vom 17. Juni bei 3.959 USD.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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Die Anleger richten ihre Aufmerksamkeit auf die Ankündigung der Geldpolitik der Bank of Japan am Freitag, nachdem der japanische Yen während der amerikanischen Sitzung am Donnerstag eine dramatische Erholung verzeichnete. Die Bewegung erfolgte vor dem Hintergrund wachsender Spekulationen, dass die japanischen Behörden am Devisenmarkt interveniert haben, nachdem USD/JPY innerhalb von Minuten von über 163,00 auf unter 158,00 gefallen war.
Das sollten Sie am Freitag, den 31. Juli, im Blick behalten:
Der US-Dollar (USD) fällt während der amerikanischen Sitzung am Donnerstag deutlich, nachdem das Wirtschaftswachstum der Vereinigten Staaten die Erwartungen verfehlte und die zugrunde liegende Inflation nachließ. Zusätzlichen Druck erzeugt ein plötzlicher Anstieg des japanischen Yen (JPY), der Spekulationen nährt, dass die japanischen Behörden am Devisenmarkt interveniert haben.