- Gold konsolidiert am Montag nach dem starken Ausbruch der vergangenen Woche.
- Händler richten ihren Blick auf US-Inflationsdaten für neue Impulse zum Zinspfad der Fed.
- Der kurzfristige technische Ausblick bleibt bullisch, wobei der 100-Tage-SMA nahe 4.389 USD die unmittelbaren Gewinne begrenzt.
Gold (XAU/USD) tut sich am Montag schwer, seine Gewinne auszubauen, da die Käufer nach der kräftigen Rallye der vergangenen Woche eine Verschnaufpause einlegen, während sich das übergeordnete Marktgeschehen weiterhin auf den Zinsausblick der Federal Reserve (Fed) und die Entwicklungen im Nahen Osten konzentriert. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 4.330 USD, nachdem im Tagesverlauf ein Hoch von 4.362 USD erreicht wurde.
Das Edelmetall legte in der vergangenen Woche um mehr als 7% zu und stieg am Freitag auf den höchsten Stand seit dem 17. Juni. Der Anstieg wurde durch eine dovishe Neubewertung der Erwartungen an Zinserhöhungen der Fed ausgelöst, nachdem die US-Arbeitsmarktdaten außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP) schwächer als erwartet ausgefallen waren. Auch die Inflationssorgen ließen nach, da Iran und Oman Berichten zufolge einer Einigung zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus näher gekommen sind, was die Ölpreise nach unten drückte.
Diese Entwicklungen belasteten den US-Dollar (USD) und die Renditen von US-Staatsanleihen, obwohl die Abwärtsbewegung begrenzt geblieben ist, da die Ölpreise weiterhin deutlich über dem Vorkriegsniveau liegen und damit die Sorgen über energiegetriebene Inflation aufrechterhalten.
Der US Dollar Index (DXY) versucht, sich in der Nähe eines Zweimonatstiefs zu stabilisieren, und wird bei rund 99,79 gehandelt, was einem Plus von 0,19% gegenüber dem Vortag entspricht. Unterdessen hält sich die Rendite der benchmark 10-jährigen US-Staatsanleihen in der Nähe von 4,67% und damit unter ihrem jüngsten Höchststand von rund 4,74%, dem höchsten Niveau seit Januar 2025.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 44% für eine Zinserhöhung auf der Sitzung im September ein, nach 67% vor einer Woche.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die US-Verbraucherpreisindex-Daten (VPI) am Mittwoch und den Erzeugerpreisindex (EPI) am Donnerstag, da Händler nach neuen Hinweisen zum Zinspfad der Fed suchen, die die nächsten Bewegungen des US-Dollars und von Gold auslösen könnten.
Strategen von Brown Brothers Harriman argumentieren, dass das Risikoverhältnis rund um die anstehenden US-Inflationsdaten gegen den US-Dollar spricht. Sie weisen darauf hin, dass "ein schwacher US-VPI die Argumente für eine dovishe Neubewertung der Erwartungen an Zinserhöhungen der Fed stärken und den USD weiter belasten würde," während "ein heißer US-VPI über höhere Renditen am kurzen Ende eine unmittelbare Erholung des USD auslösen könnte."
Allerdings warnt BBH, dass bei "bereits restriktiver Fed-Politik (unter der Annahme eines neutralen Zinssatzes von 3,00 %), der Spielraum für eine deutliche hawkische Neubewertung begrenzt erscheint," was sie als anhaltenden "USD-Gegenwind" sehen.
Auf geopolitischer Ebene sagt US-Präsident Donald Trump, Washington führe mit Teheran "halbwegs Verhandlungen" und fahre seine Militärkampagne "auf Sparflamme". Der Iran bestreitet jedoch direkte Gespräche und hat die Wiedereröffnung der Straße von Hormus an Zugeständnisse der USA geknüpft, darunter Sanktionslockerungen, Entschädigungen für Kriegsschäden und Sicherheitsgarantien.
Technische Analyse: Gold behält angesichts festen bullischen Momentums eine konstruktive bullische Tendenz bei
XAU/USD behält einen konstruktiven bullishen Bias bei, da es sich über dem 50-Tage-Simple Moving Average (SMA) nahe 4.150 USD hält, während es weiterhin unter dem 100-Tage-SMA um 4.389 USD gehandelt wird. Die Kursentwicklung deutet auf eine sich entwickelnde Erholungsphase hin, wobei der Relative Strength Index (RSI) im Tages-Chart im mittleren 60er-Bereich liegt und auf ein solides, aber noch nicht überdehntes Aufwärtsmomentum hindeutet, während der Average Directional Index (ADX) im hohen 20er-Bereich auf einen moderat stärker werdenden Trend hindeutet.
Auf der Oberseite ergibt sich der unmittelbare Widerstand am 100-Tage-SMA um 4.389 USD, mit einer weiteren Barriere darüber im horizontalen Widerstandsbereich nahe 4.500 USD. Auf der Unterseite zeigt sich die erste Nachfrage am 50-Tage-SMA um 4.150 USD, vor einer deutlicheren horizontalen Unterstützungszone nahe 4.000 USD, deren Bruch den aktuellen bullishen Ton untergraben und eine tiefere Korrekturphase eröffnen würde.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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Das sollten Sie am Montag, den 10. August, im Blick behalten:
Der US-Dollar hält sich zu Beginn der neuen Woche stabil, nachdem er nach den enttäuschenden Arbeitsmarktdaten vom Freitag gegenüber seinen wichtigsten Rivalen deutliche Verluste erlitten hatte. Die Sentix-Anlegervertrauensdaten für August stehen am Montag im europäischen Wirtschaftskalender im Fokus.