- GBP/USD bleibt am Freitag unter Druck und steuert auf den dritten wöchentlichen Verlust in Folge zu.
- Schwache US-NFP können den US-Dollar nicht schwächen, da die Nachfrage nach sicheren Anlagen anhält.
- Die Märkte schrauben die Erwartungen an Zinssenkungen der Fed und der BoE zurück.
Das britische Pfund (GBP) kämpft am Freitag um eine Richtung gegenüber dem US-Dollar (USD), während sich GBP/USD nach einem kurzlebigen Anstieg nach schwächer als erwarteten US-Arbeitsmarktdaten konsolidiert. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels handelt das Paar um 1,3362 und steuert auf einen dritten wöchentlichen Rückgang in Folge zu.
Trotz der enttäuschenden Daten hatten die Zahlen wenig Einfluss auf die Schwächung des USD, da die Anleger den Greenback weiterhin als sicheren Hafen inmitten des anhaltenden Konflikts zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran bevorzugten.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, wird um 99,41 gehandelt und ist bisher in dieser Woche um fast 1,8% gestiegen.
Der Bericht über die US Nonfarm Payrolls (NFP) zeigte, dass die Beschäftigung im Februar um 92.000 zurückging und damit die Erwartungen eines Anstiegs um 59.000 deutlich verfehlte. Gleichzeitig wurde die Januar-Zahl von 130.000 auf 126.000 nach unten revidiert. Die Arbeitslosenquote stieg leicht von 4,3% auf 4,4%.
Die schwachen US-Arbeitsmarktdaten wurden weitgehend von den eskalierenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten überschattet, während die Händler die potenziellen inflationsfördernden Auswirkungen steigender Ölpreise abwägen.
Da die Inflationsrisiken zunehmen, werden die Händler zunehmend vorsichtiger, dass die Zentralbanken die Zinssätze länger hoch halten müssen, was die Hoffnungen auf kurzfristige Zinssenkungen dämpft.
Die Märkte preisen nun nur eine 20-30%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) der Bank of England (BoE) im März ein, ein Rückgang von etwa 80% vor dem Konflikt. Diese Neubewertung bietet dem Pfund eine bescheidene Unterstützung und begrenzt die Folgeverkäufe bei GBP/USD.
In der Zwischenzeit haben Händler auch ihre Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) gesenkt, so das CME FedWatch Tool. Die Märkte sind sich nun nahezu sicher, dass die Fed die Zinsen bei ihrer Sitzung im März unverändert lassen wird, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Juni von etwa 45% auf rund 35% gesunken ist.
Die Präsidentin der Fed von San Francisco, Mary Daly, warnte, dass Risiken auf beiden Seiten des Mandats der Fed entstehen, und stellte fest, dass der „Arbeitsmarkt anfällig ist.“ Sie betonte, dass die politischen Entscheidungsträger geduldig bleiben müssen und sagte, die Fed müsse „stabil bleiben, während wir mehr Informationen sammeln.“ Daly fügte hinzu, dass es davon abhängt, „wie lange die Störung anhält“, ob steigende Ölpreise Zinssenkungen verzögern.
Die Händler verarbeiteten auch die neuesten US-Einzelhandelsumsatzdaten. Die Einzelhandelsumsätze fielen im Januar um 0,2% gegenüber dem Vormonat, verglichen mit den Erwartungen eines Rückgangs um 0,3%, nach einem unveränderten Wert im Dezember. Die Kontrollgruppe der Einzelhandelsumsätze, die direkt in die BIP-Berechnungen einfließt, stieg um 0,3%, während die Einzelhandelsumsätze ohne Autos unverändert bei 0% blieben.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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