In einem Interview mit Bloomberg am Freitag sagte Beth Hammack, Präsidentin der Cleveland Federal Reserve (Fed), dass es an der Zeit sei, dass die Fed mit Zinserhöhungen handelt, und argumentierte, dass Abwarten Schmerzen verursachen werde.
Wichtige Erkenntnisse
"Die Inflation wird das Jahr bei etwa 3% beenden und damit das Ziel nicht erreichen."
"Keine restriktiven finanziellen Bedingungen zu sehen."
"Der Öffentlichkeit die Fed-Themen zu vermitteln, gehört zum Job."
"Die Märkte ergänzen die Fed, sind aber kein Ersatz für die Fed."
"Die Glaubwürdigkeit der Fed hängt davon ab, dass sie ihr doppeltes Mandat erfüllt."
Derzeit gibt es in der Wirtschaft nicht viel Restriktion."
"Zinssätze sind das am leichtesten verständliche Instrument der Fed."
"Gehe mit offenem Geist in alle Fed-Sitzungen."
"Die Ära niedriger Zinsen könnte ungewöhnlich gewesen sein."
Hammack tendiert hawkish, da die Glaubwürdigkeit der Fed und der Bedarf an Zinserhöhungen in den Fokus rücken
Hammack von der Fed lieferte eine eindeutig hawkische Botschaft, mit einem FXS Speechtracker-Score von 8,2/10, deutlich über dem historischen Durchschnitt von 7,5/10 und im Einklang mit einem Vorstoß für eine straffere Geldpolitik. Die Aussage, dass die Inflation das Jahr bei etwa 3% beenden und damit "das Ziel nicht erreichen" werde, kombiniert mit der Ansicht, dass es "an der Zeit sei, dass die Fed mit Zinserhöhungen handelt" und dass es "derzeit nicht viel Restriktion in der Wirtschaft" gebe, unterstreicht eine Tendenz zu weiterer Straffung trotz des Fehlens klar restriktiver finanzieller Bedingungen. Die Betonung der Glaubwürdigkeit der Fed, der Vorrang von Zinssätzen als am leichtesten verständlichem Instrument und die Auffassung, dass die Märkte die Fed ergänzen, sie aber nicht ersetzen können, verstärken die Botschaft, dass politische Maßnahmen und nicht allein die Marktpreisbildung das doppelte Mandat erfüllen müssen, eine Mischung, die in der Regel den Dollar und die Renditen stützt.
Der FXS Fed Sentiment Index stieg um 0,59 Punkte auf 129,70 und signalisiert damit einen weiteren Schritt in fest hawkishes Terrain, was mit dem über dem Baseline-Niveau liegenden FXS Speechtracker-Score übereinstimmt. Da der Index deutlich über der neutralen 100-Marke liegt, stärkt die Rede die Erwartungen an weitere Straffungen, ein Umfeld, das den Dollar gegenüber niedriger rentierenden Währungen stützen sollte.
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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