- EUR/USD gewinnt am Montag im frühen asiatischen Handel auf fast 1,1590 an Boden.
- Warsh von der Fed signalisierte, dass die Zinsen angehoben werden könnten, wenn die Entscheidungsträger die Inflation für zu hoch halten.
- Deutschlands VPI-Inflation dürfte im August steigen.
Das Paar EUR/USD gewinnt am Montag im frühen asiatischen Handel auf rund 1,1590 an Stärke. Der US-Dollar (USD) gibt gegenüber dem Euro (EUR) trotz hawkischer Äußerungen des Vorsitzenden der Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, leicht nach. Händler werden weitere Hinweise aus der vorläufigen Veröffentlichung der Verbraucherpreisindex-(VPI)-Inflationsdaten aus Deutschland erhalten, die im Laufe des Montags erwartet wird.
Warsh sagte am Freitag auf dem Jackson-Hole-Symposium, dass die Entscheidungsträger "noch Arbeit vor sich haben" werden, wenn sie nicht davon überzeugt seien, dass der Druck auf die Lebenshaltungskosten für die Amerikaner nachlasse.
"Wir müssen davon überzeugt sein, dass sich die zugrunde liegende Inflation klar und mit ausreichender Geschwindigkeit unserem Ziel nähert," sagte Warsh. "Andernfalls haben wir noch Arbeit vor uns," fügte er hinzu.
Die nächste Zinsentscheidung der Fed wird am 15. bis 16. September getroffen. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von fast 57,5% für mindestens 25 Basispunkte (bps) im nächsten Monat ein, nach 35% vor der Rede.
Auf der anderen Seite des Atlantiks dürfte die spätere vorläufige Datenveröffentlichung im Tagesverlauf zeigen, dass der deutsche VPI im August auf 2,9% im Jahresvergleich von 2,8% im Juli gestiegen ist. Unterdessen wird erwartet, dass der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) im August einen Anstieg von 3,0% im Jahresvergleich ausweist, nach zuvor 2,8%. Sollte der Bericht ein stärker als erwartetes Ergebnis zeigen, könnte dies die Gemeinschaftswährung kurzfristig stützen.
Euro bleibt hinter den Erwartungen zurück, da sich die hawkische Haltung der EZB angesichts von Inflationsrisiken verhärtet
Analysten der Scotiabank weisen darauf hin, dass die Daten dieser Woche "die Notwendigkeit einer erneuten hawkischen Haltung der EZB bestätigt haben", eine Verschiebung, die sie klar in den jüngsten Äußerungen des EZB-Ratsmitglieds Isabel Schnabel widerspiegeln. Schnabel "verwies auf Aufwärtsrisiken für die Inflation durch Energiepreise – und Wachstum – und hielt an den Erwartungen für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September sowie an einer weiteren Straffung in den kommenden Quartalen fest", was die Markterwartung untermauert, dass die EZB trotz anhaltender Wachstumsbedenken weitere geldpolitische Straffungen vorantreiben will.
Warsh verweist auf noch nicht abgeschlossene Inflationsarbeit, während die finanziellen Bedingungen locker bleiben
Fed-Vorsitzender Warsh hielt eine deutlich hawkishere Rede, mit einem FXS Speechtracker-Score von 7,4 gegenüber einem historischen Durchschnitt von 6,5, was die Sorge unterstreicht, dass sich die zugrunde liegende Inflation noch nicht überzeugend in Richtung des 2%-PCE-Ziels bewegt hat. Die Beharrlichkeit, dass die Fed „zuversichtlich sein muss, dass sich die zugrunde liegende Inflation dem Ziel nähert, oder wir noch Arbeit vor uns haben“, zusammen mit der Einschätzung, dass die finanziellen Bedingungen nicht restriktiv sind und die Kreditmärkte nur wenige Anzeichen geldpolitischer Zurückhaltung zeigen, deutet auf eine Tendenz zu weiterer Straffung hin, falls sich die Preisdaten nicht spürbar verbessern. Warshs Betonung, dass die jüngsten besser als erwarteten Sommer-Inflationsdaten keine wesentliche Veränderung der zugrunde liegenden Trends signalisieren und dass der Hauptfokus der Fed auf den Preisen liegen sollte, bekräftigt eine wachsame Haltung gegenüber Inflationsrisiken, die den Dollar insgesamt stützt.
Der FXS Fed Sentiment Index blieb unverändert und stieg um 0,00 Punkte auf ein weiterhin erhöhtes Niveau von 129,70, was bestätigt, dass die breitere geldpolitische Erzählung trotz der Entscheidung, auf der Juli-Sitzung abzuwarten, weiterhin fest im hawkishen Bereich bleibt. Die Kombination aus einem hohen FXS Fed Sentiment Index-Wert und einem über dem Baseline-Niveau liegenden FXS Speechtracker-Score legt nahe, dass die Märkte weiterhin eine Fed einpreisen sollten, die bereit ist, bei Anzeichen nachlassender Inflationserwartungen oder zugrunde liegender Preisdynamik weiter zu straffen und sich vom 2%-PCE-Ziel zu entfernen.
Technische Analyse: EUR/USD
Im Tages-Chart behält EUR/USD einen leicht bullishen kurzfristigen Ton bei, da sich das Paar über dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) und dem unteren Bollinger Band hält, während es den 20-Tage-Bollinger-SMA anläuft, der als nahegelegener Pivot dient. Der Relative Strength Index (RSI) bei 52,8 liegt knapp über der neutralen Marke und deutet darauf hin, dass das Richtungs-Momentum nachgelassen hat, aber weiterhin leicht nach oben tendiert, statt überkaufte Bedingungen zu signalisieren.
Auf der Oberseite wird der unmittelbare Widerstand durch das mittlere Bollinger Band bei 1,1595 definiert, mit einer stärkeren Hürde beim oberen Bollinger Band nahe 1,1710, wo Anstiege überdehnt wirken könnten. Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung beim 100-Tage-SMA bei 1,1570, vor einem wichtigeren bärischen Auslöser beim unteren Bollinger Band um 1,1480; ein Tagesschluss unterhalb dieses unteren Bands würde die derzeit konstruktive Tendenz untergraben und den Weg für eine tiefere Korrekturphase öffnen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Euro - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Euro ist die Währung der 19 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Nach dem US-Dollar ist er die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 machte er 31 % aller Devisentransaktionen aus, mit einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar pro Tag. Der EUR/USD ist das am meisten gehandelte Währungspaar der Welt und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus. Es folgen der EUR/JPY mit 4 %, der EUR/GBP mit 3 % und der EUR/AUD mit 2 %.
Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, ist die Zentralbank der Eurozone. Sie legt die Zinssätze fest und steuert die Geldpolitik. Das Hauptziel der EZB ist die Preisstabilität, was entweder die Kontrolle der Inflation oder die Förderung des Wachstums bedeutet. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anhebung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze oder die Erwartung höherer Zinssätze stärken in der Regel den Euro und umgekehrt. Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen in acht Sitzungen pro Jahr. Diese werden von den Leitern der nationalen Zentralbanken der Eurozone und sechs ständigen Mitgliedern, darunter EZB-Präsidentin Christine Lagarde, getroffen.
Die Inflation in der Eurozone, gemessen am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), ist ein entscheidender Faktor für den Euro. Übertrifft die Inflation die Erwartungen und das Ziel von 2 % der Europäischen Zentralbank (EZB), wird die EZB wahrscheinlich die Zinsen anheben müssen, um die Preisstabilität zu sichern. Höhere Zinsen im Vergleich zu anderen Währungsräumen machen den Euro attraktiver für globale Investoren und stärken somit die Währung.
Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten beeinflussen die Gesundheit der Wirtschaft und somit den Euro. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI), Beschäftigungszahlen und Konsumentenstimmung geben Hinweise auf die Entwicklung der gemeinsamen Währung. Eine starke Wirtschaft stützt den Euro, da sie ausländische Investitionen anzieht und möglicherweise die Europäische Zentralbank (EZB) zu Zinserhöhungen bewegt. Schwache Daten hingegen lassen den Euro oft fallen. Besonders relevant sind hierbei die Daten der vier größten Volkswirtschaften des Euroraums – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien –, die rund 75 % der Eurozonen-Wirtschaft ausmachen.
Ein entscheidender Faktor für den Euro ist die Handelsbilanz, die den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe eines Landes über einen bestimmten Zeitraum misst. Wenn ein Land gefragte Exportgüter herstellt, erhöht sich die Nachfrage nach seiner Währung, da ausländische Käufer diese Waren erwerben wollen. Eine positive Handelsbilanz stärkt somit den Euro, während ein Handelsdefizit die Währung unter Druck setzen kann.
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