Euro schwächt sich unter 1,1400 ab, da Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed die Stärke des US-Dollar untermauern

• EUR/USD schwächt sich in der frühen asiatischen Sitzung am Mittwoch auf rund 1,1380 ab. 
• Die Aussicht auf Zinserhöhungen in den USA stützt den US-Dollar. 
• Die EZB’s Makhlouf sagte, die Zentralbank werde erneut handeln müssen, wenn Zweitrundeneffekte der Inflation auftreten. 

Das Paar EUR/USD verliert im frühen asiatischen Handel am Donnerstag auf fast 1,1380 an Boden. Das Hauptwährungspaar setzt seine Abwärtsbewegung fort, da hawkische Signale der US-Notenbank (Fed) den US-Dollar (USD) gegenüber dem Euro (EUR) stützen. Händler werden im weiteren Tagesverlauf den US-Bericht über die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und die Äußerungen von Fed-Vertretern im Blick behalten. 

Laut der vorläufigen Schätzung des US S&P Global Einkaufsmanagerindex (EMI) stieg der EMI für das verarbeitende Gewerbe im September auf 52,0 von 51,7 im August. Dieser Wert fiel stärker aus als die Erwartungen von 51,4. 

Unterdessen sank der Dienstleistungs-EMI im September auf 51,7 gegenüber zuvor 52,5 und lag damit unter dem Marktkonsens von 52,0. Der Composite-EMI fiel im September auf 51,7, verglichen mit 52,5 in der vorherigen Sitzung. 

Am Mittwoch sagte der Gouverneur der Federal Reserve (Fed), Michael Barr, dass „weitere geldpolitische Anpassungen wahrscheinlich notwendig sein werden“, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen. Fed-Präsident Tom Barkin und die Präsidentin der Boston Fed, Susan Collins, unterstützten beide die jüngste Zinserhöhung und verwiesen auf anhaltenden Inflationsdruck. Hawkische Äußerungen von Fed-Vertretern könnten dem Greenback Auftrieb geben und EUR/USD auf kurze Sicht Gegenwind verleihen. 

Die Märkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von fast 69,7% ein, dass die Fed die Zinsen im Oktober um einen Viertelprozentpunkt anheben wird, gegenüber 48,7% vor einer Woche, wie das CME FedWatch Tool zeigt. 

Das Mitglied des EZB-Rats Gabriel Makhlouf sagte, die Zentralbank könnte die Zinsen erneut anheben, wenn hohe Energiepreise beginnen, sich auf die Preise in anderen Sektoren auszubreiten, bislang gebe es jedoch keine Anzeichen für solche Zweitrundeneffekte der Inflation. 

Laut Reuters preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 45% für eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Oktober ein, wobei eine weitere Zinserhöhung frühestens im Dezember vollständig eingepreist ist. Das lässt reichlich Spielraum für eingehende Daten, um die Erwartungen zu verschieben.

Societe Generale bleibt trotz gedämpfter Volatilität bei der langfristigen Dollar-Stärke

Strategen bei der Societe Generale bekräftigen, dass ihr Rahmenwerk „King Dollar Will Return“ intakt bleibt, und betonen, dass „das zugrunde liegende Thema dieses Ausblicks darin bestand, dass in einem Wettstreit zwischen starken Dollar-Fundamentaldaten und der Präferenz der USA für eine schwächere Währung letztlich die Fundamentaldaten den Ausschlag geben würden.“ Sie räumen ein, dass sich die Marktbedingungen verändert haben, und gestehen zu, dass „das vielleicht immer noch zutrifft, obwohl derzeit die Volatilität den Kürzeren zu ziehen scheint.“ Dennoch stellt die Societe Generale klar, dass „dies die Verschiebung in unserer langfristigen Sicht nicht verändert“, und die Bank erwartet weiterhin, dass sich die Dollar-Fundamentaldaten im Laufe der Zeit wieder durchsetzen werden.

Barr von der Fed signalisiert angesichts steigender Inflationsrisiken weitere Zinserhöhungen und stützt damit die Aufwärtsbewegung des Dollars

Barr von der Fed sendete eine eindeutig hawkische Botschaft, wobei ein FXS Speechtracker-Score von 8/10 über dem historischen Durchschnitt von 7/10 lag und im Vergleich zur etablierten Basislinie auf eine stärkere Straffungsneigung hindeutete. Die Betonung, dass „weitere Zinserhöhungen [wahrscheinlich] notwendig sind“ und dass die Risiken für das Erreichen der 2%-Inflation gestiegen sind, während die Risiken für den Arbeitsmarkt zurückgegangen sind, unterstreicht die Bereitschaft, angesichts starken Wachstums und eines soliden Arbeitsmarkts auf zusätzliche geldpolitische Straffung zu setzen – eine Mischung, die in der Regel den Dollar stützt. Das Eingeständnis, dass die Fed „außer Position“ gewesen sei und die Geldpolitik in die „richtige Richtung“ neu ausrichten müsse, verstärkt die Annahme, dass die aktuelle Haltung für eine rechtzeitige Rückkehr zum Zielwert möglicherweise noch zu locker ist, was den hawkischen Ton zusätzlich untermauert.

Der FXS Fed Sentiment Index stieg um 0,42 Punkte auf 148,81 und liegt damit klar im hawkischen Bereich, was mit dem über dem Durchschnitt liegenden FXS Speechtracker-Score übereinstimmt. Ein Indexstand so deutlich über 100 signalisiert, dass das breitere Kommunikationsumfeld der Fed weiterhin eindeutig auf weitere Straffung ausgerichtet ist – eine Konstellation, die die Dollar-Renditen und damit die Nachfrage nach dem Dollar an den Devisenmärkten weiterhin stützen dürfte.

Technische Analyse: EUR/USD behält angesichts eines überverkauften RSI einen negativen Ausblick bei

Auf dem Tages-Chart setzt EUR/USD seinen Rückgang unter alle wichtigen gleitenden Durchschnitte und Volatilitätsbänder fort, was die kurzfristige Tendenz klar bärisch hält. Der Kurs notiert unter dem 100-Tage-Durchschnitt (MA) und dem mittleren einfachen gleitenden Durchschnitt der Bollinger-Bänder, während das gesamte Bollinger-Band nun oberhalb des Spotpreises liegt, was den anhaltenden Abwärtsdruck unterstreicht. Der Relative Strength Index (14) bei 25,4 befindet sich im überverkauften Bereich, was auf ein überdehntes bärisches Momentum hindeutet, bislang jedoch keine nennenswerte Erholung ausgelöst hat.

Auf der Oberseite ergibt sich unmittelbarer Widerstand um das untere Bollinger-Band bei 1,1380, eine nahe Volatilitätsmarke, die das Paar zurückerobern müsste, um den aktuellen Druck zu verringern. Darüber bildet sich ein bedeutenderer Widerstandsbereich durch den 100-Tage-MA bei 1,1535 und das mittlere Bollinger-Band bei 1,1545, während das obere Bollinger-Band weiter oben nahe 1,1710 das nächste bullishe Ziel markiert, falls sich eine stärkere technische Gegenbewegung entwickelt. Da in diesem Datensatz keine klaren zugrunde liegenden Unterstützungsniveaus unter dem aktuellen Preis erkennbar sind, bleibt das Paar anfällig für weitere Rückgänge, bis Käufer zumindest den Bereich von 1,1380–1,1550 zurückerobern können.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)