Euro gewinnt an Momentum gegenüber dem japanischen Yen, da sich die BoJ auf Zinserhöhungen ausrichtet

• EUR/JPY gewinnt, da die BoJ die kurzfristigen Zinsen wie weithin erwartet auf 1,25% angehoben hat.
• Die EZB erhöhte ihren Leitzins auf 2,50%, ohne sich auf künftige Schritte festzulegen.
• Beide Zentralbanken hoben die anhaltenden Konflikte im Nahen Osten als große Bedrohung für die Preisstabilität hervor.

EUR/JPY legt zu, nachdem es am Vortag leichte Verluste verzeichnet hatte, und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Freitag um 180,20. Das Währungspaar legte zu, da der japanische Yen (JPY) nach der jüngsten Zinsentscheidung der Bank of Japan (BoJ) unter Druck geriet. Zum Abschluss seiner zweitägigen geldpolitischen Sitzung am Freitag stimmte der BoJ-Rat mit 7 zu 2 dafür, den kurzfristigen Zinssatz um 25 Basispunkte von 1,00% auf 1,25% anzuheben, ein Schritt, der vollständig den Markterwartungen entsprach.

In seiner geldpolitischen Erklärung stellte die BoJ fest, dass die akkommodierenden finanziellen Bedingungen weiterhin bestehen und dass sich die zugrunde liegende Inflation ihrem Ziel allmählich nähert. Die Zentralbank deutete an, dass sie die Zinsen im Einklang mit der wirtschaftlichen und preislichen Entwicklung weiter anheben werde, und prognostizierte, dass die zugrunde liegende Inflation von der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2026 bis ins Geschäftsjahr 2027 hinein Niveaus erreichen wird, die mit dem 2%-Ziel vereinbar sind. Die Ratsmitglieder betonten jedoch, dass die Auswirkungen der anhaltenden Lage im Nahen Osten auf die Wirtschaft, die Preise sowie die globalen Finanz- und Devisenmärkte genau beobachtet werden müssten.

In der vergangenen Woche erhöhte die Europäische Zentralbank (EZB) ihren wichtigsten Einlagensatz um 25 Basispunkte von 2,25% auf 2,50% und erfüllte damit die Erwartungen der Anleger. Mit der zweiten Zinserhöhung seit Ausbruch des Iran-Krieges bekräftigte die EZB, dass sie sich nicht im Voraus auf künftige geldpolitische Schritte festlegen werde.

Bei der Bekanntgabe warnte EZB-Präsidentin Christine Lagarde, dass geopolitische Risiken den wirtschaftlichen Ausblick weiterhin belasten. Lagarde erklärte, dass der Konflikt im Nahen Osten und die jüngsten Entwicklungen im Krieg Russlands gegen die Ukraine die Gesamtinflation voraussichtlich über einen längeren Zeitraum deutlich über dem 2%-Ziel der Zentralbank halten werden.

Die Inflation in der Eurozone stabilisiert sich, während der hawkische Ton der EZB die Chancen auf weitere Zinserhöhungen aufrechterhält

Strategen bei Scotiabank weisen darauf hin, dass die jüngsten Inflationsdaten aus der Eurozone die geldpolitische Erzählung kaum verändert haben, da die „endgültige Veröffentlichung des HVPI für die Eurozone wenig Überraschung bot, wobei die Gesamtinflation im niedrigen 3%-Bereich blieb und die Kerninflation im mittleren 2%-Bereich verharrte.“ Sie fügen hinzu, dass die „Kommunikation der EZB weiterhin hawkisch“ sei, und heben hervor, dass die Märkte nun „etwas mehr als eine 50%-ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Oktober einpreisen, mit einer kumulativen Straffung von 36 Basispunkten bis Dezember“, was die Erwartung unterstreicht, dass die Entscheidungsträger trotz fehlender neuer Inflationsschocks möglicherweise weitere Straffungen vornehmen könnten.