- EUR/JPY konsolidiert sich um 183,85, da Anleger nach neuen Äußerungen zu einer gemeinsamen US-Japan-Intervention suchen.
- Sowohl die EZB als auch die BoJ dürften die Leitzinsen im September anheben.
- Die Risiken für die Inflation im Euroraum bleiben nach oben gerichtet.
Der Euro (EUR) notiert während der europäischen Handelssitzung am Freitag gegenüber dem japanischen Yen (JPY) unverändert um 183,85. Das Währungspaar konsolidiert sich, während Anleger nach neuen Hinweisen suchen, ob es weitere gemeinsame Interventionen der Vereinigten Staaten (US) und Japans geben wird, um die japanische Währung zu stützen.
Am letzten Tag des Juli intervenierten die USA und Japan gemeinsam, um „übermäßige Volatilität und unordentliche Bewegungen des japanischen Yen in den vergangenen Monaten“ zu bekämpfen, teilte das japanische Finanzministerium (MoF) mit.
Was die Geldpolitik betrifft, wird sowohl von der Bank of Japan (BoJ) als auch von der Europäischen Zentralbank (EZB) erwartet, dass sie auf ihrer geldpolitischen Sitzung im September die Zinsen anheben werden.
Erwartungen an Zinserhöhungen in Yen steigen
Analysten von ING heben hervor, dass sich die Märkte zunehmend auf eine straffere Politik der BoJ einstellen, wobei Anleger nun „eine Wahrscheinlichkeit von knapp 75 % einpreisen, dass die BoJ im September die Zinsen um 25 Basispunkte anhebt“.
Laut einem Reuters-Bericht sagten drei mit der Angelegenheit vertraute Quellen, dass die BoJ bereits im September die Zinsen anheben wird und danach wahrscheinlich aggressiver vorgehen dürfte als derzeit mit einem Tempo von etwa zwei Erhöhungen pro Jahr.
Auch von der EZB wird erwartet, dass sie auf ihrer geldpolitischen Sitzung im September die Zinsen anhebt, da die Risiken für die Inflation im Euroraum weiterhin nach oben gerichtet sind.
Analysten von HSBC betonen, dass der geldpolitische Ausblick von gegensätzlichen Kräften geprägt ist, und weisen darauf hin, dass „wie diese Inflations- und Wachstumskräfte zusammenwirken, für die Entscheidungsträger entscheidend ist“. Vor diesem Hintergrund sagt HSBC, dass „wir nun erwarten, dass die Europäische Zentralbank (EZB) im September eine weitere Zinserhöhung vornehmen wird“.
Zentralbanken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Zentralbanken wie die US-Notenbank oder die Europäische Zentralbank haben die Aufgabe, Preisstabilität zu gewährleisten. Dies erreichen sie, indem sie die Zinsen anpassen und so die Inflation kontrollieren.
Zentralbanken haben ein zentrales Instrument, um die Inflation zu steuern: den Leitzins. Zu festgelegten Terminen veröffentlicht die Bank ihre Zinsentscheidung, in der sie den Leitzins entweder beibehält, senkt oder anhebt. Dies beeinflusst die Zinssätze von Sparguthaben und Krediten, was wiederum Auswirkungen auf das Spar- und Investitionsverhalten der Wirtschaft hat. Zinserhöhungen werden als geldpolitische Straffung bezeichnet, Zinssenkungen als geldpolitische Lockerung.
Eine Zentralbank agiert häufig unabhängig von der Politik. Bevor Mitglieder in den geldpolitischen Rat berufen werden, durchlaufen sie verschiedene Anhörungen und Prüfungen. Jedes Mitglied bringt dabei seine eigene Überzeugung mit, wie die Zentralbank Inflation steuern und die Geldpolitik gestalten sollte. Befürworter einer lockeren Geldpolitik, die niedrige Zinsen und günstige Kredite fördern, um das Wirtschaftswachstum anzutreiben – selbst auf Kosten einer leicht über 2 % liegenden Inflation –, werden als „Tauben“ bezeichnet. „Falken“ hingegen bevorzugen höhere Zinsen, um Sparen zu belohnen, und sehen es als ihre Priorität, die Inflation unter Kontrolle zu halten, bis sie bei oder unter 2 % liegt.
Normalerweise wird jede Sitzung einer Zentralbank von einem Vorsitzenden oder Präsidenten geleitet, der zwischen den verschiedenen Lagern – den sogenannten „Falken“ und „Tauben“ – einen Konsens herstellen muss. Kommt es zu einem Patt bei der Abstimmung, entscheidet der Vorsitzende und verhindert so eine 50:50-Stimmengleichheit über mögliche geldpolitische Anpassungen. Der Vorsitzende hält zudem regelmäßig öffentliche Reden, in denen die aktuelle geldpolitische Ausrichtung und zukünftige Erwartungen kommuniziert werden – diese können oft live mitverfolgt werden. Das Ziel einer Zentralbank ist es, ihre geldpolitischen Maßnahmen umzusetzen, ohne dabei heftige Schwankungen bei Zinssätzen, Aktienmärkten oder der eigenen Währung auszulösen. Bereits vor geldpolitischen Sitzungen geben die Mitglieder ihre Einschätzungen indirekt an die Märkte weiter. In den letzten Tagen vor einer Sitzung herrscht jedoch eine „Blackout-Periode“, während der die Mitglieder keine öffentlichen Äußerungen machen dürfen, bis die neuen Maßnahmen offiziell verkündet wurden.
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Das sollten Sie am Freitag, den 14. August, im Blick behalten:
Der US-Dollar kämpft darum, sich gegenüber seinen Rivalen zu behaupten, kann seine Verluste jedoch begrenzen, da die Anleger den geldpolitischen Ausblick der Fed neu bewerten und gleichzeitig die Entwicklungen im Nahen Osten beurteilen. In der zweiten Tageshälfte werden die Daten zu den Einzelhandelsumsätzen im Juli und der vorläufige Consumer Sentiment Index der University of Michigan aus den USA von den Marktteilnehmern genau beobachtet werden.