- Hohe Staatsausgaben und Inflationssorgen trieben die Renditen von US-Anleihen auf Mehrjahreshöchststände.
- Steigende Ölpreise und festgefahrene US-Iran-Verhandlungen schürten eine erhöhte geopolitische Unsicherheit.
- Die Märkte gaben nach den Verlusten vom Montag nach, während sie auf wichtige Einzelhandelsberichte in dieser Woche warteten.
Die Dow Jones-Futures fallen um 0,25% und handeln während der europäischen Handelsstunden am Dienstag bei rund 53.410. Unterdessen geben die S&P 500-Futures um 0,52% auf nahe 7.730 nach, und die Nasdaq 100-Futures verlieren 0,92% und handeln bei rund 29.820.
Die US-Aktienfutures fallen, da die globalen Anleiherenditen auf Mehrjahreshöchststände gestiegen sind, getrieben von wachsenden Sorgen über massive Staatsausgaben und anhaltenden Inflationsdruck. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg auf nahe 4,75% und nähert sich damit ihrem höchsten Stand seit Januar 2025, während die Rendite der 30-jährigen Anleihe über 5,33% kletterte und damit ihren höchsten Stand seit 2007 erreichte.
Langfristige Renditen erreichen Mehrjahrzehntehochs, da Schuldenlasten drohen
Analysten bei Rabobank betonen, dass der jüngste Anstieg der langfristigen Renditen sich "zu einem Zeitpunkt vollzieht, an dem die meisten Volkswirtschaften bereits eine viel zu hohe öffentliche Verschuldung tragen." Sie weisen darauf hin, dass die Renditen 30-jähriger US-Anleihen nun bei "5,31%, dem höchsten Stand seit Juli 2007," liegen, während die Renditen 30-jähriger britischer Gilts auf "5,84%, dem höchsten Stand seit Mai 1998," gestiegen sind. Im Euroraum liegen die 30-jährigen deutschen Bundesanleihen bei "3,74%, dem höchsten Stand seit August 2007," und in Japan haben die 30-jährigen JGBs "4,12% erreicht, den höchsten Stand seit der Einführung dieser Laufzeit im Jahr 1999, und gegenüber rund 0,65% während Covid." Zusammen verdeutlichen diese Bewegungen einen synchronen Anstieg der langfristigen Finanzierungskosten in den großen Volkswirtschaften zu einem Zeitpunkt, an dem die fiskalischen Spielräume bereits angespannt sind.
Die Marktangst wurde zusätzlich durch eskalierende Spannungen im Nahen Osten und steigende Ölpreise verstärkt, nachdem die Aussichten auf ein neues Friedensabkommen zwischen den USA und dem Iran schwanden. US-Präsident Donald Trump erklärte, er habe kein Interesse daran, den auslaufenden Pakt zu erneuern, verwies auf die anhaltende Seeblockade iranischer Häfen als Druckmittel und bekräftigte seinen Vorschlag, die strategische Wasserstraße als US-Territorium unter vollständiger amerikanischer Kontrolle zu erklären.
Als Reaktion darauf erklärte der Sprecher des iranischen Außenministeriums, Esmail Baghaei, dass eine Einigung aufgrund von Sicherheitskomplexitäten und dem "obstruktiven Verhalten destruktiver Elemente" weiterhin unerreichbar sei, und bestand darauf, dass Washington zunächst seine Blockade aufheben müsse.
In der regulären Sitzung am Montag fiel der Dow Jones um 0,51%, der S&P 500 gab um 0,52% nach, und der Nasdaq Composite verlor 0,32%. Anleger richten ihren Fokus nun auf die anstehenden Einzelhandelsberichte von Home Depot, Lowe’s und Walmart im weiteren Verlauf dieser Woche, um die zugrunde liegende Stärke der Konsumausgaben zu beurteilen.
Dow Jones - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Dow Jones Industrial Average, einer der ältesten Aktienindizes der Welt, setzt sich aus 30 der am häufigsten gehandelten US-Unternehmen zusammen. Er ist kursgewichtet, was ihm Kritik einbrachte, da er weniger repräsentativ ist als breitere Indizes wie der S&P 500.
Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) wird von vielen Faktoren beeinflusst. Haupttreiber sind die Unternehmensgewinne, die in den Quartalsberichten der im Index vertretenen Unternehmen offengelegt werden. Auch makroökonomische Daten aus den USA und weltweit tragen zur Anlegerstimmung bei. Zinssätze, die von der Federal Reserve festgelegt werden, haben ebenfalls Einfluss auf den DJIA, da sie die Kreditkosten beeinflussen, auf die viele Unternehmen stark angewiesen sind.
Die Dow-Theorie, entwickelt von Charles Dow, ist eine Methodik zur Identifizierung von Markttrends. Dabei wird die Richtung des Dow Jones Industrial Average (DJIA) und des Dow Jones Transportation Average (DJTA) verglichen. Beide Indizes müssen in dieselbe Richtung tendieren, um einen Trend zu bestätigen. Die Theorie unterscheidet drei Phasen: Akkumulation, öffentliche Teilnahme und Distribution.
Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) kann auf verschiedene Weise gehandelt werden. Eine Möglichkeit sind börsengehandelte Fonds (ETFs), die es Anlegern ermöglichen, den DJIA als einzelnes Wertpapier zu handeln, ohne Aktien aller 30 im Index enthaltenen Unternehmen zu kaufen. Ein bekanntes Beispiel ist der SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). DJIA-Futures-Kontrakte ermöglichen es Händlern, auf den zukünftigen Wert des Index zu spekulieren, während Optionen das Recht bieten, den Index zu einem festgelegten Preis in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Investmentfonds bieten eine diversifizierte Anlagemöglichkeit, indem sie ein Portfolio von DJIA-Aktien abbilden.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 18. August, im Blick behalten:
Die Finanzmärkte halten sich am frühen Dienstag angesichts der erneut eskalierenden Spannungen im Nahen Osten an einer vorsichtigen Haltung fest. In der zweiten Tageshälfte stehen im US-Wirtschaftskalender Daten zum Wohnungsmarkt sowie der Importpreisindex, der Exportpreisindex und die Zahlen zur Industrieproduktion für Juli an.