- EUR/USD verkauft sich stark ab und fällt auf den niedrigsten Stand seit Mai 2025, da sich die französisch-deutsche Renditedifferenz ausweitet.
- Frankreich zahlt für zehnjährige Schulden 130 Basispunkte mehr als Deutschland, so viel wie seit 2012 nicht mehr.
- Zwei EZB-Zinserhöhungen in diesem Jahr heben den Einlagensatz auf 2,50%.
Frankreich legte am Donnerstag einen Haushalt für 2027 vor, der die Investoren beruhigen soll, die dem Land Geld leihen, und EUR/USD steuert auf den größten Tagesverlust seit dem 17. Juni zu. Diese Investoren verlangen von Frankreich bereits 130 Basispunkte mehr als von Deutschland für eine zehnjährige Kreditaufnahme, die größte Spanne seit 2012. Premierminister Lecornu und seine beiden Vorgänger verloren beide wegen Haushalten ihre Jobs. EUR/USD handelt knapp unter 1,1250, nachdem der Kurs auf den niedrigsten Stand seit Mai 2025 gefallen war.
Die EZB erhöhte die Zinsen 2011 zweimal und senkte sie bis November, als sich die Schuldenkrise ausbreitete
Der Haushalt friert die Gehälter im öffentlichen Sektor und die meisten Renten ein, um das Defizit auf 5% des Bruttoinlandsprodukts (BIP) zu begrenzen, und Frankreich verzeichnet bereits Defizite oberhalb dieses Niveaus. Die Europäische Zentralbank (EZB) hob ihren Einlagensatz am 10. September auf 2,50% an, ihre zweite Erhöhung in diesem Jahr, und die Märkte preisen weitere Schritte ein, da die Inflation über 3% liegt. Jede Erhöhung verteuert Frankreichs neue Schulden.
Für EUR/USD bedeutet das eine EZB, die möglicherweise hinter dem zurückbleibt, was die Inflation erfordert, gegenüber einer Fed, die bereits bei 3,75%-4,00% liegt. Der Anleihekauf-Backstop der EZB ist für Verkäufe reserviert, die sie als ungerechtfertigt und ungeordnet einstuft, und eine Prämie, die sich aufgrund eines veröffentlichten Defizits ausweitet, dürfte nicht als eines von beidem gelten.
Eine Inflationsprognose von 3,6% gegenüber einem Einlagensatz von 2,50%
Der vorläufige Harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) für die Eurozone für September wird am Freitag um 09:00 GMT veröffentlicht und dürfte von 3,2% auf 3,6% ggü. steigen, während die Kernrate von 2,4% auf 2,5% prognostiziert wird. EZB-Direktoriumsmitglied Cipollone spricht vor der Veröffentlichung, EZB-Vizepräsident Vujčić danach. Die US-Beschäftigtenzahlen folgen um 12:30 GMT.
Ein heißer Wert könnte die Wahrscheinlichkeit einer EZB-Zinserhöhung am 29. Oktober erhöhen und damit auch die Kosten dieser Zinserhöhung für Frankreich. Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien meldeten am Mittwoch ihre September-Zahlen, die alle über den Erwartungen lagen, sodass der Großteil der Freitagszahl bereits bekannt ist.
Die Niveaus des Euro unter 1.1300
Widerstand: 1.1300 wurde am Donnerstag aufgegeben, erstmals seit Mai 2025, und die anschließende Erholung kam knapp darüber zum Stillstand. Das Tageshoch vom Donnerstag, knapp unter 1.1350, wurde vor Beginn der Verkäufe erreicht.
Unterstützung: 1.1200 liegt knapp unter dem Tief vom Donnerstag, dem niedrigsten Stand seit Mai 2025. 1.1150 ist das nächste runde Niveau darunter.
Tendenz: Short unter 1.1300 auf Schlusskursbasis im Tageschart, mit Blick zunächst auf 1.1200 und danach auf 1.1150. Der tägliche Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) liegt nahe 3, also nahe dem unteren Ende seiner Spanne, sodass eine Erholung in Richtung 1.1300 nach den beiden Veröffentlichungen am Freitag noch in den Rahmen der Einschätzung fallen würde. Ein täglicher Schlusskurs wieder über 1.1350 würde die Einschätzung widerlegen.
EUR/USD Tageschart
Euro - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Euro ist die Währung der 19 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Nach dem US-Dollar ist er die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 machte er 31 % aller Devisentransaktionen aus, mit einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar pro Tag. Der EUR/USD ist das am meisten gehandelte Währungspaar der Welt und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus. Es folgen der EUR/JPY mit 4 %, der EUR/GBP mit 3 % und der EUR/AUD mit 2 %.
Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, ist die Zentralbank der Eurozone. Sie legt die Zinssätze fest und steuert die Geldpolitik. Das Hauptziel der EZB ist die Preisstabilität, was entweder die Kontrolle der Inflation oder die Förderung des Wachstums bedeutet. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anhebung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze oder die Erwartung höherer Zinssätze stärken in der Regel den Euro und umgekehrt. Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen in acht Sitzungen pro Jahr. Diese werden von den Leitern der nationalen Zentralbanken der Eurozone und sechs ständigen Mitgliedern, darunter EZB-Präsidentin Christine Lagarde, getroffen.
Die Inflation in der Eurozone, gemessen am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), ist ein entscheidender Faktor für den Euro. Übertrifft die Inflation die Erwartungen und das Ziel von 2 % der Europäischen Zentralbank (EZB), wird die EZB wahrscheinlich die Zinsen anheben müssen, um die Preisstabilität zu sichern. Höhere Zinsen im Vergleich zu anderen Währungsräumen machen den Euro attraktiver für globale Investoren und stärken somit die Währung.
Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten beeinflussen die Gesundheit der Wirtschaft und somit den Euro. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI), Beschäftigungszahlen und Konsumentenstimmung geben Hinweise auf die Entwicklung der gemeinsamen Währung. Eine starke Wirtschaft stützt den Euro, da sie ausländische Investitionen anzieht und möglicherweise die Europäische Zentralbank (EZB) zu Zinserhöhungen bewegt. Schwache Daten hingegen lassen den Euro oft fallen. Besonders relevant sind hierbei die Daten der vier größten Volkswirtschaften des Euroraums – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien –, die rund 75 % der Eurozonen-Wirtschaft ausmachen.
Ein entscheidender Faktor für den Euro ist die Handelsbilanz, die den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe eines Landes über einen bestimmten Zeitraum misst. Wenn ein Land gefragte Exportgüter herstellt, erhöht sich die Nachfrage nach seiner Währung, da ausländische Käufer diese Waren erwerben wollen. Eine positive Handelsbilanz stärkt somit den Euro, während ein Handelsdefizit die Währung unter Druck setzen kann.
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