- GBP/USD macht einen Teil seiner Verluste nach den NFP wieder wett, da der US-Dollar seine anfänglichen Gewinne reduziert.
- Starke US-Arbeitsmarktdaten erhöhen die Wetten auf eine Fed-Zinserhöhung für die Sitzung am 15.-16. September.
- Der Fokus richtet sich auf die US-VPI- und EPI-Daten für klarere Hinweise auf den nächsten Schritt der Fed.
GBP/USD erholt sich am Freitag von einem Teil seines anfänglichen Rückgangs, nachdem stärker als erwartet ausgefallene Beschäftigungsdaten aus den Vereinigten Staaten (USA) den US-Dollar (USD) kurzzeitig gestützt hatten. Das Paar fiel unmittelbar nach der Veröffentlichung auf ein Intraday-Tief von 1,3482, bevor es wieder anzog. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert GBP/USD bei rund 1,3512.
Die US Nonfarm Payrolls (NFP) stiegen im August um 162K und lagen damit fast dreimal so hoch wie die Markterwartung von 56K. Der Wert für Juli wurde auf einen Zuwachs von 21K nach oben revidiert, nachdem zuvor ein Rückgang um 23K gemeldet worden war, während die Arbeitslosenquote bei 4,1% stabil blieb.
Der US Dollar Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 99,11, nachdem er als Reaktion auf den Arbeitsmarktbericht bis auf 99,39 gestiegen war, bleibt jedoch über dem am Donnerstag erreichten Mehr-als-ein-Wochen-Tief von 98,83.
Der nur kurz anhaltende Rückgang von GBP/USD deutet darauf hin, dass Händler nicht vollständig davon überzeugt sind, dass die stärkeren Beschäftigungszahlen ausreichen werden, um der Federal Reserve (Fed) in diesem Monat eine Zinserhöhung zu sichern. Jüngste Äußerungen von Fed-Vertretern deuten darauf hin, dass sich die Entscheidungsträger stärker auf die Wiederherstellung der Preisstabilität konzentrieren, weshalb die Verbraucherpreisindex-(VPI)- und Erzeugerpreisindex-(EPI)-Berichte der kommenden Woche für die September-Entscheidung entscheidend sein werden.
Jüngste Inflationsdaten haben eine gewisse Abschwächung gezeigt. Fed-Gouverneur Christopher Waller sagte am Donnerstag, dass er „endlich einige Anzeichen einer Disinflation“ sehe und dass das aktuelle Zinsniveau die Inflation wieder an das 2%-Ziel der Fed heranführen könnte. Waller fügte jedoch hinzu, dass er eine Zinserhöhung im September in Betracht ziehen würde, falls die Inflationsdaten für August heiß ausfallen sollten.
Der starke Arbeitsmarktbericht hat die Erwartungen an eine Zinserhöhung dennoch nach oben getrieben. Laut dem CME FedWatch Tool sehen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von rund 60% für eine Erhöhung um 25 Basispunkte (bps) bei der Sitzung am 15.-16. September, gegenüber etwa 50% vor der Veröffentlichung der NFP.
Auf britischer Seite bieten hawkische Äußerungen von Huw Pill, Chefökonom der Bank of England (BoE), dem Pfund Sterling (GBP) etwas Unterstützung. Pill bekräftigte seine Präferenz, den Bank Rate auf 4% anzuheben, obwohl die Märkte weitgehend erwarten, dass die BoE die Zinsen später in diesem Monat unverändert bei 3,75% belassen wird.
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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